USDT: رؤيتي الشخصية حول هذا "الدولار الرقمي"

USDT، أو تيثر، هي في الواقع أكثر عملة مستقرة استخدامًا في عالم التشفير. على عكس بيتكوين أو إثيريوم، التي ترتفع وتنخفض مثل الأفعوانية، تظل USDT مرتبطة بالدولار الأمريكي بنسبة 1:1. على الأقل هذا ما يريدون منا أن نصدقه.

كشخص شهد هذه البحار المضطربة من الكريبتو، يمكنني أن أخبرك أن USDT يعمل كطوق نجاة عندما يغرق كل شيء. إنه الملاذ الذي نهرع إليه جميعًا عندما يصبح السوق مجنونًا، على الرغم من أنني بصراحة، لم أكن مطمئنًا تمامًا إلى متانته.

ما هو هذا USDT حقًا؟

USDT هي عملة مشفرة "مستقرة" تهدف إلى الحفاظ على قيمة ثابتة من خلال ربطها بالدولار الأمريكي. اسم "Tether" يعني "مربوط"، لأنه يُفترض أنه مدعوم بدولارات حقيقية.

الحقيقة هي أنني أحب كثيراً القدرة على:

• حفظ أموالي في شكل رقمي دون القلق (too) بشأن الانهيارات المفاجئة
• فهم بسهولة كم تساوي أموالي بمصطلحات يمكنني شرحها لجدتي
• نقل الأموال بين منصات مختلفة دون الحاجة إلى المرور عبر البنوك المتطفلة

تقوم Tether Limited بإصدار USDT، وهي شركة تدعي أنها تحتفظ باحتياطيات بالدولار لدعم جميع تلك الرموز الرقمية. لكن دعونا نكون صادقين، لم يرَ أحد حقًا تلك الاحتياطيات بالكامل، وهذا يثير قلقي.

قصة ليست شفافة جدًا

تيدير كان له دور أساسي في كيفية تطور عالم الكريبتو:

• وُلِدَ في عام 2014 كـ "RealCoin" (اسمٌ ساخرٌ إلى حد ما، أليس كذلك؟)
• ثم تم إعادة تسميته باسم "تيذر"
• في عام 2019 تفوق على بيتكوين في حجم التداول

لكن لم يكن كل شيء وردياً. لقد واجهوا عدة مشاكل تنظيمية وشكوك مستمرة حول ما إذا كانوا يمتلكون فعلاً جميع الدولارات التي يقولون إنهم يمتلكونها. أنا شخصياً لم أثق بهم بنسبة 100%. لماذا سيستغرقون كل هذا الوقت لإجراء تدقيق بسيط إذا كان كل شيء على ما يرام؟

كيف يعمل هذا الاختراع؟

وفقًا لما يقولونه، مقابل كل USDT يصدرونه، يحتفظون بدولار واحد في البنك. لكن الحقيقة هي أنهم اعترفوا بأن الأمر لا يتعلق بكلها دولارات، بل "أصول معادلة". عجيب، عجيب، ما أروع هذا التمييز.

يعمل النظام بهذه الطريقة:

1. تودع دولارات في حسابك
2. هم ينشئون رموز USDT
3. يمكنك نقل هذه الرموز إلى مستخدمين آخرين
4. يُفترض أنك تستطيع استبدالها بالدولارات متى شئت

توجد في عدة شبكات بلوكتشين: أومني (الأصلية)، إثيريوم (ERC-20)، ترون (TRC-20) وغيرها. شخصياً، أستخدم TRC-20 بسبب رسومها المنخفضة، رغم أنني أشعر دائماً أنني أمشي على جليد رقيق.

هيمنته في السوق

لا أستطيع إنكار أن USDT ضخم:

• تتجاوز قيمتها السوقية 100 مليار دولار
• لديه أكبر حجم يومي من العمليات
• يمتلك حوالي 70% من سوق العملات المستقرة

هذا يقلقني. إذا حدث شيء خاطئ مع USDT، فإن سوق العملات المشفرة بأكمله قد ينهار. إنه كبير جدًا على الفشل، وفي نفس الوقت، غير شفاف جدًا للثقة به بشكل أعمى.

لماذا نستخدمه جميعًا

نستخدمه بشكل أساسي ل:

• التداول ( الدخول والخروج بسرعة من المراكز في عملات الكريبتو الأخرى )
• الحفاظ على القيمة عندما لا نريد أن نتعرض للتقلبات
• إجراء تحويلات دولية دون آلام الرأس من البنوك
• المشاركة في DeFi ( كضمان أو لتوفير السيولة )

لكن دائمًا مع هذا الشك في الخلفية: هل هو مدعوم حقًا بنسبة 100%؟

المخاطر التي لا يريد أحد رؤيتها

على الرغم من شعبيتها، هناك مشاكل خطيرة:

• لقد غيروا تاريخهم عدة مرات حول ما يدعم حقًا ال USDT
• دفعوا غرامات بملايين الدولارات بسبب الكذب حول احتياطياتهم
• يمثلون خطرًا نظاميًا على النظام البيئي للعملات المشفرة
• هناك منافسون مثل USDC الذين يبدو أنهم أكثر شفافية

أنا دائماً أحاول ألا أحتفظ بمبالغ كبيرة من USDT لفترات طويلة. لا أحد يعرف متى قد تنفجر الفقاعة.

الحقيقة هي أنه طالما أن البورصات الكبرى تستمر في استخدامه كزوج رئيسي للتداول، سنظل مرتبطين بهذه العملة، سواء أحببنا ذلك أم لا. هذه هي واقع السوق الحالي، على الرغم من أنني شخصياً أفضل بدائل أكثر شفافية.

المستقبل؟ مزيد من التنظيم، منافسة شرسة وربما يومًا ما محاسبة حقيقية حول ما يدعم فعلاً هذا "الدولار الرقمي" الذي نستخدمه جميعًا ولكن القليل منا يثق به تمامًا.