أكبر 10 دول تمتلك احتياطيات من الذهب: استراتيجيات البنوك المركزية

لقد كان الذهب وسيلة للتبادل بين الدول والأفراد لقرون. منذ النقود الورقية المدعومة بالذهب من القرن السابع عشر إلى القرن العشرين إلى الدور المهم الذي لعبه في معيار الذهب، لا يزال هذا المعدن الثمين ركيزة أساسية في الأنظمة المالية العالمية.

بالإضافة إلى قيمته النقدية، يمثل الذهب سلعة أساسية للعديد من الصناعات، بما في ذلك الصناعات الدوائية والمجوهرات والإلكترونيات. في الوقت نفسه، أصبح أداة لحماية المستثمرين المؤسسيين والأفراد ضد التضخم والركود.

لقد جعلت زيادة استخدام الذهب في التجارة الدولية من الضروري أن تحتفظ البلدان باحتياطيات استراتيجية لأسباب اقتصادية وجيوسياسية. على الرغم من أنه لا يوجد حاليًا أي حكومة تحتاج إلى تغطية عملتها الورقية بالذهب، إلا أن البنوك المركزية تواصل زيادة احتياطياتها كحماية ضد التضخم المفرط والمخاطر الجيوسياسية.

كيف تخزن البنوك المركزية الذهب؟

تمثل احتياطيات الذهب المعادن الثمينة التي تحتفظ بها البنوك المركزية لحماية اقتصاداتها من مخاطر نظامية متعددة. عادةً ما تُخزن هذه الاحتياطيات في منشآت تحت الأرض عالية الأمان، مع وصول مقيد للغاية ومراقب.

لماذا تزيد البنوك المركزية من احتياطياتها من الذهب؟

تحتفظ البنوك المركزية بالاحتياطيات الذهبية للحفاظ على قيمة العملة الوطنية وتقليل المخاطر الاقتصادية الكلية. لا تشير هذه الاحتياطيات فقط إلى ثروة الدولة، بل تعمل أيضًا كحماية للأصول ضد السيناريوهات السلبية.

وفقًا لبيانات المجلس العالمي للذهب، في نهاية عام 2020، بلغت المشتريات الفيزيائية من الذهب، وخاصةً للاحتياطيات الوطنية، أعلى مستوى لها في الـ 50 عامًا الماضية. استجابةً للشكوك والاضطرابات الاقتصادية خلال العقد الماضي، قامت العديد من الدول بتنويع صناديق احتياطياتها بين فئات أصول مختلفة، مما أدى إلى نمو مستمر في مشتريات الذهب وزيادة نسبة المعدن الثمين في احتياطياتها الإجمالية.

أكبر 10 دول لديها احتياطات من الذهب

في فترات التضخم المتزايد وزيادة المخاطر الجيوسياسية، يزداد الاهتمام بالذهب بشكل كبير، مما يثير الفضول حول الاحتياطيات الذهبية الحالية للبنوك المركزية. خلال توقعات الركود، تعتبر استراتيجية البنوك المركزية في مواجهة الركود العالمي المحتمل مرجعًا هامًا للمستثمرين.

نقدم فيما يلي 10 دول لديها أكبر احتياطيات من الذهب في العالم:

10) هولندا - 612 طن

مع انخفاض الاحتياطيات التركية في عامي 2020 و2021، احتلت هولندا المركز العاشر في هذه القائمة. على الرغم من أنهم تاريخياً قد باعوا كميات كبيرة من سبائك الذهب، فإن قرار تعليق المبيعات الإضافية في نهاية عام 2022، إلى جانب انخفاض الاحتياطيات التركية، قد عزز موقفهم في هذا التصنيف.

حتى عام 2014، كانت هولندا تحتفظ بـ 51٪ من ذهبها في نيويورك. بعد ذلك، نفذ البلد سياسة إعادة التوطين، حيث نقل 20٪ من أصوله من الذهب إلى بنك هولندا، وبالتالي موازنة الكميات المخزنة في أمستردام ونيويورك. حاليًا، يتم توزيع الباقي بين بنك إنجلترا ( حوالي 110 طن ) وأوتاوا.

9) الهند - 787 طن

الهند، ثاني أكبر دولة من حيث عدد السكان في العالم بعد الصين، تحتل أيضًا المرتبة الثانية كأكبر مستهلك للذهب على مستوى العالم. في السياق الهندي، يمثل الذهب استثمارًا واحتياطيًا من القيمة معترفًا به على نطاق واسع، مما دفع شركة الهند لتجارة المعادن والفلزات (MMTC) إلى إقامة شراكات مع مصافي مثل PAMP السويسرية لتوريد المعادن المعتمدة من LBMA إلى السوق المحلي.

في العام الماضي، أضاف البنك المركزي الهندي 6 أطنان متواضعة إلى احتياطياته الرسمية. على الرغم من أن هذا حجم صغير نسبيًا مقارنةً بمعايير الأسواق المالية العالمية، إلا أن هذه الزيادة تعتبر مهمة استراتيجيًا، خاصةً بالنظر إلى عدم الاستقرار السياسي والاقتصادي الذي يواجهه البلاد.

تحتفظ الهند بأكثر من نصف احتياطياتها من الذهب على أراضيها، بينما يتم توزيع الباقي بين بنك إنجلترا وبازل، سويسرا.

8) اليابان – 845,98 طن

لقد حافظت اليابان على موقف مستقر نسبياً سواء في التصنيف أو في الحجم الإجمالي لاحتياطياتها من الذهب على مدى سنوات عديدة. بعد الكارثة النووية في فوكوشيما عام 2011، أوقفت البلاد مشترياتها المنتظمة من الذهب وفقاً لسياساتها التقليدية، وبيعت لاحقًا جزء من احتياطياتها لاستقرار الاقتصاد بعد الكارثة.

تتميز الاستراتيجية اليابانية بنهجها تجاه الين. على الرغم من أن كل من الذهب والدولار الأمريكي يُعتبران من الأصول الآمنة، فإن بنك اليابان غالبًا ما يختار زيادة احتياطياته من الدولارات بدلاً من الذهب، كجزء من استراتيجيته لإدارة الأصول.

7) سويسرا – 1.040,01 طن

تمامًا مثل اليابان، لم تقم سويسرا بإجراء تغييرات كبيرة في احتياطياتها من الذهب في السنوات الأخيرة. تُعرف البلاد بتقديم الاستقرار في عدة قطاعات، مثل القطاع المصرفي والضريبي، بالإضافة إلى الحفاظ على الحياد الجيوسياسي، مما يقلل بالطبع من المخاطر الاقتصادية التي تواجهها.

استمر النظام المالي السويسري في تسهيل التجارة الدولية حتى بعد الجدل التاريخي، مثل الشائعات حول الذهب النازي في نهاية الحرب العالمية الثانية، مما يدل على مرونة مؤسساته المالية.

توزع سويسرا احتياطياتها من الذهب بشكل استراتيجي: 70% في البنك الوطني السويسري في برن، 20% في بنك إنجلترا و10% في بنك كندا.

6) الصين – 2.010,51 طن

تاريخياً، كانت معروفة بسياستها في تعدين الذهب الموجه للتصدير وتوليد الأرباح، قامت الصين بتعديل استراتيجيتها في العقود الأخيرة. حالياً، تقترب نسبة الاحتياطيات المحتفظ بها من الذهب من قبل الدولة الآسيوية من المستويات التي تم ملاحظتها في الاقتصادات الغربية الكبرى.

بين عامي 2000 و 2015، كانت الاقتصاد الآسيوي الرئيسي يشارك معلومات عن احتياطياته من الذهب بشكل متقطع فقط. ومع ذلك، فقد اعتمد مؤخرًا موقفًا أكثر شفافية. في أبريل 2019، أضاف البنك الشعبي الصيني الذهب إلى احتياطياته لمدة أربعة أشهر متتالية، مما أدى إلى تراكم 42.9 طنًا إضافيًا خلال هذه الفترة.

على الرغم من أن التناقضات في التقارير الرسمية تثير تساؤلات حول القيمة الحقيقية للاحتياطيات الصينية، إلا أن البيانات المتاحة تضع البلاد في المرتبة السادسة بين أكبر حائزي احتياطيات الذهب في العالم.

5) روسيا - 2.332 طن

في عام 2019، تجاوزت روسيا الصين، مما جعلها خامس دولة لديها أكبر احتياطيات من الذهب على مستوى العالم. من الجدير بالذكر أن روسيا هي ثالث أكبر منتج للذهب في العالم من حيث الحجم المستخرج.

لقد تم دفع الاستراتيجية الروسية لزيادة الاحتياطيات الذهبية بشكل تدريجي من خلال البرنامج الذي نفذه الرئيس بوتين قبل حوالي عقد من الزمن. إن هيمنة الدولار الأمريكي باعتباره العملة الرئيسية للاحتياطي الدولي تفسر بشكل كبير الاهتمام الروسي بالمعدن الثمين، خاصة بالنظر إلى الاحتكاكات الجيوسياسية المتكررة مع الولايات المتحدة.

إن الأداء الضعيف نسبيًا للروبل الروسي، والذي تفاقم بفعل العقوبات الاقتصادية المفروضة بعد النزاع في أوكرانيا، يعزز الأهمية الاستراتيجية للاحتياطيات الذهبية للبلاد.

4) فرنسا – 2.436,34 طن

كانت فرنسا تحتل المركز الثالث في هذا التصنيف قبل تنفيذ سياسة بيع الذهب. في مايو 2004، تحت قيادة وزير الاقتصاد آنذاك نيكولا ساركوزي، بدأ البلد برنامج مبيعات أسفر عن انخفاض بنسبة 20% في احتياطياته من الذهب.

الهدف الرئيسي من هذه الاستراتيجية كان تقليل الدين الوطني من خلال إعادة تخصيص الموارد المكتسبة للاستثمار في العملات الأجنبية والسندات. الاحتياطيات الفرنسية مركزة في مقر بنك فرنسا في باريس.

3) إيطاليا – 2.451,86 طن

على الرغم من التقلبات الاقتصادية التي واجهتها إيطاليا في فترات مختلفة، إلا أن احتياطياتها من الذهب تظل مستقرة بشكل ملحوظ. في الواقع، منذ عام 1999 - لأكثر من عقدين من الزمن - تظل الاحتياطيات الذهبية الإيطالية تقريبًا دون تغيير عند 2,451.86 طن.

على الرغم من أن المشاكل الاقتصادية الأخيرة قد أثرت على الإنتاج الصناعي في البلاد، إلا أن إيطاليا لا تزال واحدة من أكبر المصدرين الأوروبيين، مما يدعم موقعها الاستراتيجي في الاقتصاد القاري.

2) ألمانيا – 3.355,14 طن

الاحتياطيات الألمانية، وهي ثاني أكبر تركيز للذهب في العالم، موزعة على ثلاث مواقع استراتيجية: مقر البنك المركزي الألماني في المنطقة المالية في فرانكفورت، ومصرف الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وخزائن بنك إنجلترا في لندن.

خلال فترة الحرب الباردة، تم نقل الذهب الألماني إلى دول الحلفاء كإجراء أمني. في عام 2013، أعلن البنك المركزي الألماني عن برنامج لاستعادة أكثر من 40% من الاحتياطيات الوطنية. كان حوالي 20% من هذا الحجم تحت وصاية الولايات المتحدة، وشيئاً أكثر من 20% في فرنسا.

لقد عززت هذه السياسة لإعادة الأموال، التي تم تنفيذها بمستوى عالٍ من الشفافية، ثقة المستثمرين والجمهور في النظام المالي الألماني. حالياً، تتوفر جزء من هذه الاحتياطيات للعرض العام في المتحف النقدي في فرانكفورت.

1) الولايات المتحدة – 8.133,53 طن

تتصدر الولايات المتحدة تصنيف العالم لاحتياطيات الذهب بفارق كبير - حيث تمتلك 4,763.8 طنًا أكثر من ألمانيا، التي تحتل المرتبة الثانية. ومع ذلك، فإن هذا الوضع المهيمن يجذب أيضًا انتقادات كبيرة.

تتعلق إحدى التساؤلات الرئيسية بنقص الشفافية. إن الفقد المزعوم للوثائق المتعلقة بصحة القضبان المخزنة في نيويورك وفورت نوكس يثير الشكوك حول احتمال تدمير هذه السجلات.

انتقادات متكررة أخرى تشير إلى أن الأصول الذهبية الأجنبية يتم احتسابها في الاحتياطيات الأمريكية. يشير الخبراء إلى أن الذهب من دول مثل إنجلترا وفرنسا وسويسرا قد يتم تضمينه في الأرقام الرسمية لأنه مخزن في الأراضي الأمريكية.

تُطرح أيضًا تساؤلات حول جودة الذهب. نظرًا لأن جزءًا كبيرًا من الاحتياطيات الأمريكية يأتي من عمليات شراء تاريخية، فإن بعض الخبراء يجادلون بأن المعدن لا يلبي المعايير الحالية للجودة، وأن تحويله إلى سبائك من عيار 24 قيراطًا سيؤدي إلى تقليص كبير في الحجم الإجمالي.

التأثير البريطاني على الاحتياطيات العالمية من الذهب

بالإضافة إلى الدول العشر المذكورة، تلعب إنجلترا دورًا مركزيًا في النظام العالمي للاحتياطيات الذهبية. تحتفظ العديد من الدول باحتياطياتها في خزائن تحت الأرض عالية الأمان تديرها بنك إنجلترا.

مع حوالي 310.3 طن من الاحتياطيات الخاصة، يحتل المملكة المتحدة المركز السادس عشر عالميًا، متقدمًا على لبنان وإسبانيا ومتأخرًا عن السعودية.

إن قيام بنك إنجلترا بدور أمين الذهب لعدة دول يولد أحيانًا توترات عندما ترغب هذه الدول في إعادة أصولها. ومن الأمثلة الحديثة على ذلك فنزويلا، عندما تأخر البنك الإنجليزي في إعادة الذهب الفنزويلي خلال الأزمة السياسية في عهد حكومة مادورو.

كانت حالة ملحوظة أخرى هي الطلب الرسمي لرومانيا لسحب احتياطياتها من لندن في مارس 2019.

على الرغم من هذه الجدل، فإن إحدى الدوافع الرئيسية للبنوك المركزية لتخزين الذهب في مواقع مختلفة هي سهولة عمليات المبادلة. يمكن لدولة لديها ذهب مودع في إنجلترا بسرعة تبادل هذا الأصل مقابل جنيهات إسترلينية أو دولارات أمريكية لفترات محددة، مما يوفر مرونة في أوقات الحاجة إلى السيولة.

تفسر هذه المزايا التشغيلية سبب استمرار العديد من البلدان في الاحتفاظ بجزء كبير من احتياطياتها الذهبية في المراكز المالية الدولية مثل لندن، على الرغم من الاحتكاكات الجيوسياسية العرضية.