سيث كلارمان: المتخالف في وول ستريت الذي أعجب به لكنني أشكك فيه

لقد كنت أتابع مسيرة سيث كلارمان لسنوات، ويجب أن أقول - هذا الرجل يثير فضولي. منذ عام 1982، يدير مجموعة باوبوست، وقد جمع ثروة تقدر بحوالي $29 مليار بينما ظل بشكل غريب تحت الرادار مقارنة بمديري صناديق التحوط الأكثر بريقًا.

ما يلفت انتباهي أكثر في كلارمان هو تأكيده شبه المتشدد على إدارة المخاطر. على عكس العديد من المتداولين المميزين اليوم الذين يسعون وراء الأرباح السريعة، هذا الرجل يحتفظ بالنقد كما لو كان ذلك سيفقد شعبيته. أحيانًا أتساءل عما إذا كان يفوت الفرص بسبب توخي الحذر الزائد، خاصة في الأسواق الصاعدة حيث يمكن أن تبدو نهجه المحافظ قديمًا تمامًا.

لقد أصبحت كتابه "هامش الأمان" أسطورية تقريباً في دوائر الاستثمار - حظاً سعيداً في العثور على نسخة دون إنفاق آلاف الدولارات! تمكنت من قراءة نسخة مستعارة منذ سنوات، وعلى الرغم من أن مبادئه سليمة، إلا أنني لست مقتنعاً بأنها تنطبق تماماً في أسواق اليوم المدفوعة بالخوارزميات والذكاء الاصطناعي.

إن المقارنة مع وارن بافيت منطقية لكنها تبدو نوعًا ما كسولة. إن نهج كلارمان تجاه الأصول المتعثرة والاستثمارات غير التقليدية يظهر شغفًا أكبر بالتعقيد مما يظهره بافيت عادة. بالإضافة إلى ذلك، لا يمتلك كلارمان نفس الشخصية العامة البسيطة - فهو أكثر خصوصية، وهو ما أجد أنه منعش في عصر مؤثري الاستثمار.

عند النظر في تحركات محفظته، أدهشني كيف قام بالتنقل في ثورة التكنولوجيا. بينما لا يغوص رأسًا على عقب في العملات المشفرة مثل بعض الصناديق، لا تزال مبادئ القيمة الجوهرية وتقييم المخاطر مهمة للغاية في تقييم الأصول الرقمية. يمكنك اكتشاف تلاميذ كلارمان في أي منتدى تداول من خلال تركيزهم المستمر على حماية الجانب السلبي بدلاً من الجانب الإيجابي المحتمل.

الساخر هو أنه بينما يبدو أن نهجه القيمي القديم يشعر بأنه عفا عليه الزمن أحياناً، فإن انهيارات السوق المتكررة تثبت أنه على حق. عندما يتعرض كل شيء للانهيار والحرق، فجأة يصبح الجميع تلاميذ كلارمان، ينشرون عن هوامش الأمان والقيمة الجوهرية!

بالنسبة للمتداولين في فئات الأصول الناشئة، هناك حكمة في حذر كلارمان، حتى لو لم تتبعه بتعصب. لقد تغيرت الأسواق بشكل كبير منذ أن بدأ، لكن علم النفس البشري لم يتغير - الخوف، والطمع، والميول نحو الإفراط تظل ثوابت تعالجها فلسفته بشكل رائع.