نظرة عامة على نظام العملات المستقرة: تحليل تطور 12 سلسلة عامة
في عام 2025، أصبحت العملات المستقرة من أكثر المجالات جذبًا في سوق العملات المشفرة، حيث تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة 245 مليار دولار حتى 22 مايو. وراء هذا النمو السريع، جرت منافسة شديدة بين سلاسل الكتل المختلفة. العملات المستقرة ليست فقط مؤشرًا مهمًا لتدفق الأصول، بل هي أيضًا معيار رئيسي لقياس مستوى الاعتراف بسوق سلاسل الكتل. ستقوم هذه المقالة بتحليل بيانات العملات المستقرة لـ 12 سلسلة كتل رائدة حاليًا، لرسم صورة شاملة لتطور العملات المستقرة في سلاسل الكتل.
إيثريوم: تسارع USDC يساعد في الحفاظ على الصدارة
وصلت القيمة السوقية لعملة مستقرة الإيثريوم إلى 122.5 مليار دولار، مما يمثل 50% من إجمالي كمية العملات المستقرة المصدرة. حيث تشكل USDT النسبة الأعلى، حوالي 50%. ومع ذلك، من منظور USDT، يظهر أن كمية الإصدارات على الإيثريوم تتجه نحو الانخفاض بعد عام 2025. تظهر الإحصاءات أن كمية إصدار USDT على سلسلة الإيثريوم قد زادت بنسبة 83.1% على مدار عام 2024، ولكن بعد دخول عام 2025، وحتى 21 مايو، انخفضت كمية إصدار USDT على الإيثريوم بنسبة 5.07%. وقد أدى ذلك مباشرة إلى أن تصبح ترون أكبر سلسلة عامة لإصدار USDT.
بخلاف USDT، تُعتبر الإيثيريوم أيضًا أكبر سلسلة بلوك تشين لإصدار USDC. اعتبارًا من 22 مايو، بلغ إجمالي إصدار USDC على الإيثيريوم 36.9 مليار عملة، مما يمثل 60.82%. مقارنةً بـ 25.2 مليار دولار في أكتوبر 2024، زادت بنسبة 46.4% في نصف عام. النمو الكبير لـ USDC هو السبب الرئيسي وراء قدرة الإيثيريوم على الحفاظ على جزء كبير من السوق للاستقرار.
ترون: شبكة الإيثريوم الأكثر إصدارًا لعملة مستقرة USDT, "مركز تجميع" الدولار
تأتي عملة تيار العملات المستقرة الرئيسية من USDT، حيث تمثل أكثر من 99%، وقد أصبحت حاليا أكبر سلسلة إصدار لـ USDT. تشكل عملة تيار حوالي 31.3% من إجمالي حصة سوق العملات المستقرة العالمية. تشير البيانات إلى أن متوسط حجم التداول اليومي لـ USDT في تيار يبلغ حوالي 2.4 مليون معاملة، بينما تبلغ في إيثريوم 284,000.
من حيث حجم التداول، يقوم شبكة ترون بمعالجة تحويلات USDT بقيمة متوسطة يومية تبلغ 20 مليار دولار، مما يشكل حوالي 29% من إجمالي حجم التداول لجميع العملات المستقرة في العالم. من ناحية نشاط المستخدمين، يوجد أكثر من مليون حساب مستقل يتداول USDT على شبكة ترون يوميًا، مما يمثل 28% من جميع عناوين المحافظ النشطة للعملات المستقرة في البلوكشين.
في اتجاه النمو، زادت كمية USDT المتاحة على شبكة ترون من 48.8 مليار دولار في عام 2024 إلى 59.7 مليار دولار. في عام 2025، قامت تيثير بإصدار 18 مليار دولار من USDT على ترون، مما جعل إجمالي العرض يصل إلى 77.7 مليار دولار. تجعل الرسوم المنخفضة وسرعة المعاملات العالية في ترون الشبكة المفضلة للعديد من معاملات USDT، لا سيما بين المستخدمين الأفراد والأسواق الناشئة.
بالإضافة إلى ذلك، فإن تعاون مؤسس ترون مع عائلة ترامب يوفر المزيد من الفرص لعملة مستقرة الخاصة بهم. في مايو، صرح أحد المؤسسين المشاركين لمشروع WLFI التابع لعائلة ترامب أن العملة المستقرة بالدولار USD1 التي أصدرتها WLFI ستصدر أصلاً على سلسلة ترون. وكشف مؤسس ترون في يناير من هذا العام أنه يأمل في تقليل رسوم المعاملات بشكل كبير، وفي النهاية تحقيق تحويلات مجانية. لكن حتى الآن، لم يتم الإعلان عن الخطوة التالية في هذا المشروع.
سولانا: محرك تسريع تحت TPS العالية
كأحد أكثر سلاسل الكتل شعبية في العامين الماضيين، تعتبر عملة مستقرة أيضًا واحدة من المجالات التي تنمو بسرعة على سلسلة سولانا. من 1.8 مليار دولار في بداية عام 2024، ارتفعت إلى أعلى مستوى لها في مايو وهو 13.1 مليار دولار، بزيادة قدرها 627%. سواء من حيث الحجم أو سرعة النمو، فإن سولانا هي قوة ناشئة لا يمكن تجاهلها في مجال عملة مستقرة.
حاليًا، تبلغ القيمة السوقية الإجمالية لعملة مستقرة سولانا حوالي 11.4 مليار دولار، ولا تزال هناك فجوة كبيرة بينها وبين ترون وإيثريوم، وخاصةً مع إيثريوم التي تفوقها بأكثر من 10 مرات. بالنظر إلى أن حجم تداول DEX الخاص بسولانا قد تجاوز إيثريوم، لكن كمية إصدار العملة المستقرة لا تزال متأخرة كثيرًا، مما يدل على أن انتشار استخدام العملة المستقرة داخل نظام سولانا البيئي لا يزال منخفضًا.
من حيث الهيكل الداخلي، USDC هي العملة المستقرة المفضلة على سولانا، حيث تسيطر على 73% من حصة السوق. بينما تبلغ حصة USDT حوالي 20% على سولانا. في الوقت الحالي، تبلغ القيمة السوقية لـ PYUSD التي أصدرتها PayPal على سلسلة سولانا 200 مليون دولار، وهي تأتي في المرتبة الثانية بعد الإيثيريوم، وتبلغ نسبتها حوالي 24.36%. سولانا الآن هي واحدة من الخيارات المفضلة للعديد من العملات المستقرة الجديدة.
BSC: صفر غاز ودفع مزدوج بـ USD1
حتى مايو 2025، تمثل BSC حوالي 2.4% من حصة السوق العالمية لعملة مستقرة. نما إجمالي قيمة سوق عملات BSC المستقرة من 4 مليارات دولار في 2024 إلى حوالي 10 مليارات دولار حاليًا، بزيادة تقارب 150%. وكان هناك نمو مركزي مرتين، الأولى من نوفمبر 2024 إلى يناير 2025، حيث ارتفعت من حوالي 5 مليارات دولار إلى 7 مليارات دولار؛ والثانية من نهاية أبريل 2025 إلى مايو، حيث ارتفعت بسرعة من 7 مليارات دولار إلى 9 مليارات دولار. تظهر التحليلات أن الزيادة الأولى قد تكون ناتجة بشكل أساسي عن إطلاق BSC نشاط الرسوم الغازية صفر، في حين كانت الزيادة الثانية مدفوعة بإصدار عملة USD1 المستقرة على سلسلة BSC. تُعد USD1، التي كانت شائعة مؤخرًا، حاليًا أكثر من 99.26% من إجمالي إصدارها على سلسلة BSC، بإجمالي إصدار حوالي 2.1 مليار دولار.
انخفضت نسبة BUSD و FUSD التي كانت تروج لها BSC سابقًا إلى حوالي 3% مجتمعة. تشكل نسبة إصدار USDT حوالي 59%، بينما تشكل نسبة USD1 حوالي 21%.
تشير البيانات إلى أنه مع زيادة شعبية محفظة بينانس، ارتفعت نسبة تداولات DEX العملات المستقرة على سلسلة BSC من أقل من 10% في أبريل إلى 28%، وهو ما يعادل تقريبًا نسبة التداول في البورصات المركزية.
بالإضافة إلى ذلك، في مايو، شكلت BSC 38.1% من إجمالي عدد معاملات العملات المستقرة عبر جميع الشبكات، مما جعلها في المرتبة الأولى. من حيث الحجم التراكمي لمعاملات USDT، كانت BSC بقيمة 358 مليار دولار، أقل بقليل من ترون وإيثيريوم. يمكن القول إن BSC وسولانا قد أصبحا من القوى الجديدة الأكثر تنافسية في مجال العملات المستقرة.
Base:بطل النمو المدعوم من Coinbase
تعتبر Base كطبقة ثانية على الإيثيريوم تم احتضانها من قبل Coinbase، وقد شهدت جميع البيانات في هذه الدورة زيادة كبيرة، وكذلك في مجال العملات المستقرة. فيما يتعلق بقيمة السوق للعملات المستقرة، زادت Base من 177 مليون دولار في يناير 2024 إلى 4.09 مليار دولار، بمعدل نمو بلغ 2210%، مما يجعلها الأعلى زيادة بين أول خمس سلاسل بلوكتشين من حيث قيمة السوق للعملات المستقرة.
USDC هي العملة المستقرة الأكثر شيوعًا في سلسلة Base، حيث تبلغ نسبتها 97.8%. كما أن Base هي أكبر سلسلة عامة من حيث إجمالي حجم التداول لـ USDC باستثناء Ethereum.
Hyperliquid: خزنة جديدة للوحوش في المشتقات
كنقطة جديدة للمنافسة بين الحيتان، على الرغم من أن Hyperliquid لم يمض على إطلاقها وقت طويل، إلا أنها أظهرت إمكانات هائلة. خلال أقل من ستة أشهر، بلغت القيمة السوقية لعملتها المستقرة 32.6 مليار دولار، متفوقة على Arbitrum وPolygon وAvalanche وغيرها من سلاسل الكتل القديمة.
من منظور التطبيقات البيئية، تعتبر Hyperliquid كمنصة تداول مشتقات لامركزية، حيث تستخدم بشكل رئيسي عملة USDC كأداة للتداول. لذلك، تُعتبر USDC أكبر عملة مستقرة على Hyperliquid، حيث تشكل 97.8%. ومن الجدير بالذكر أنه كشبكة عامة، أضافت Hyperliquid مؤخرًا أنواع جديدة من العملات المستقرة مثل feUSD و USDT و USDe. على الرغم من أن حجم الإصدار وحجم التداول ليسا مرتفعين في الوقت الحالي، إلا أنهما يفتحان طرقًا جديدة لتطبيقات الشبكة العامة.
Arbitrum: تراجع كبير بعد انتهاء الحوافز
أربيتيروم كواحدة من أكثر منصات الإيثريوم L2 اهتمامًا، شهدت قيمة عملتها المستقرة تقلبات كبيرة خلال هذه الدورة. على مدار عام 2024، ارتفعت قيمة عملة أربيتيروم المستقرة من 2 مليار دولار إلى أعلى مستوى لها وهو 6.9 مليار دولار. ولكن في بداية عام 2025، واجهت قيمة عملة أربيتيروم المستقرة انخفاضًا حادًا، حيث انخفضت بسرعة إلى 2.73 مليار دولار في يناير. وفي 2 يناير، انخفض تدفق الأموال في يوم واحد بمقدار 2 مليار دولار.
قد يكون هذا الانخفاض الكبير ناتجًا عن ثلاثة أسباب: أولاً، انتهاء الجولة السابقة من تحفيزات Incentives Detox في 17 ديسمبر، حيث تم قطع الدعم المالي لحوالي 50 بروتوكولًا مرة واحدة، مما أدى إلى انسحاب مركز للسيولة بعد انتهاء المكافآت؛ ثانيًا، أعلنت Tether عن نقل USDT على Arbitrum إلى معيار عبر السلاسل الجديد "USDT0" اعتبارًا من 29 يناير؛ ثالثًا، تلتزم عقود الإيداع في سلسلة Blast ذات العائد المرتفع بنسبة 5% سنويًا + نقاط Airdrop لـ USDC/USDT، وقد استمرت في جذب أصول L2 منذ إطلاقها في نهاية نوفمبر.
بوليجون: تجربة نقل و دفع USDC
منذ عام 2024 ، ارتفع رأس مال عملة الاستقرار Polygon من 1.26 مليار إلى حوالي 2.15 مليار دولار أمريكي ، بزيادة سنوية تقارب 70٪. الدافع الرئيسي يأتي من إطلاق USDC الأصلي من Circle وتجربة عمالقة مثل Visa و Mastercard في تسوية العملات الحكومية وعملات الاستقرار على سلسلة PoS ، مما أدى إلى زيادة على مستوى الشركات.
حالياً، يتمتع كل من USDT و USDC بحصة رائدة في سوق العملات المستقرة على سلسلة Polygon، حيث تشكلان 40.79% و 47% على التوالي.
أفالانش: انخفاض الرسوم لم يؤدي إلى نمو متفجر
نما Avalanche بشكل معتدل على مدار العام الماضي. على الرغم من أن القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة قد زادت بنسبة 79%، إلا أن النمو توقف بعد مايو 2024، حيث استمر في التذبذب بين مليار دولار و 2 مليار دولار. في نهاية 2024، أدى ترقية Avalanche 9000 إلى خفض الرسوم الأساسية ل C-Chain بنسبة 96%، مما قلل بشكل كبير من تكلفة التحويلات الصغيرة للعملات المستقرة وتسويات الكميات الكبيرة. لكن هذه الأخبار الإيجابية لم تستمر في تقديم دفعة لـ Avalanche، وربما لا يمكن أن يؤدي تحسين النشاط العام للنظام البيئي إلى دفع تطوير العملات المستقرة حقًا.
Aptos: الحصان الأسود في نظام Move البيئي
تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية لعملة مستقرة على Aptos 1 مليار دولار لأول مرة في الربع الأول من عام 2025. منذ عام 2024، بلغ إجمالي الزيادة حتى مايو 2408%، مما يجعلها واحدة من أسرع سلاسل الكتل نمواً. كمنصة عامة بيئية لـ MOVE، تعتبر Aptos و Sui من المنافسين الناشئين. تتكون العملات المستقرة على سلسلة Aptos بشكل أساسي من USDT و USDC، حيث تشكل USDT حوالي 62.39% و USDC حوالي 32%. بالنظر إلى أن USDC الأصلية بدأت فقط في الظهور على Aptos في يناير 2025، فإن هذا التقدم في النمو يعتبر سريعاً جداً.
سوي:230 ضعف نمو السلسلة السريعة النمو
نمو عملة Sui المستقرة هو الأكبر بين جميع سلاسل الكتل العامة. في بداية عام 2024، كانت القيمة السوقية لعملة Sui المستقرة حوالي 5 ملايين دولار، وارتفعت إلى 1.156 مليار دولار بحلول مايو 2025، بزيادة مذهلة قدرها 230 مرة. حاليا، USDC هي العملة المستقرة الأكثر إصدارًا في شبكة Sui، حيث تمثل حوالي 75٪.
ومع ذلك، فإن حجم عملة مستقرة Sui البيئية لا يزال منخفضًا نسبيًا، وأنواع الإصدار قليلة أيضًا. كيفية جذب المزيد من الأموال الكبيرة للدخول هي المشكلة الرئيسية التي تواجهها بيئة Sui للنمو. وقد أثار حادث سرقة Cetus الذي وقع في 22 مايو بعض المخاوف بشأن أمانها، مما يمكن اعتباره فرصة ومصدر قلق في آن واحد.
TON: وضع الدعم الاجتماعي لتطبيق تيليجرام ضعيف النمو
TON كجندي جديد ينضم إلى الساحة في عام 2024 حقق نموًا سريعًا خلال عام واحد. في أبريل 2024، أعلنت Tether عن إصدار USDT وXAUT بالتزامن على سلسلة TON، لتصبح الشبكة رقم 15 المدعومة، والهدف هو إدخال 900 مليون مستخدم من Telegram مباشرة إلى نظام دفع الدولار على السلسلة. بعد الإطلاق، تم دمج المحافظ وأنواع مختلفة من روبوتات التداول على Telegram بسرعة، حيث يمكن للمستخدمين الجدد استخدام أرقام هواتفهم لإجراء معاملات USDT بدون عوائق. وهذا وفر أساسًا لنمو عملة مستقرة في نظام TON البيئي. في يونيو 2024، وصل حجم إصدار USDT على TON إلى 5.19 مليار دولار.
ومع ذلك، بدأ نمو عملة مستقرة في نظام TON بالتراجع بعد ارتفاع قصير، حيث انخفض حالياً من 1.4 مليار دولار في بداية العام إلى حوالي 900 مليون دولار. قد يكون ذلك مرتبطاً بعدم وجود مواضيع بارزة واضحة في نظام TON بعد ألعاب النقر.
الخاتمة
لا يزال مشهد المنافسة على العملات المستقرة في سلاسل الكتل العامة يتغير بسرعة. على الرغم من أن سلاسل الكتل العامة مثل إيثيريوم وترون لا تزال تتمتع بميزة كبيرة في البداية، إلا أن صعود سلاسل الكتل العامة الشائعة مثل سولانا وBSC يبدأ أيضًا في استهلاك حصة السوق المتقدمة تدريجياً. بالإضافة إلى ذلك، لم يعد إصدار عملات مستقرة جديدة مثل USD1 مقتصرًا على إيثيريوم. تعتبر سلاسل الكتل العامة MOVE مثل Aptos وSui متنافسين أحدث، وعلى الرغم من أن وقت إصدار العملات المستقرة لديها أقصر، إلا أن لديها ميزة واضحة من حيث نسبة النمو.
يمكن توقع أن المنافسة على العملات المستقرة ستصبح أكثر حدة. بالنسبة لسلاسل الكتل القديمة، يجب أن تحافظ على السوق وتستمر في النمو، مما يضع ضغطًا مزدوجًا. أما بالنسبة لسلاسل الكتل الجديدة، فإنها تستقبل السوق.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 14
أعجبني
14
4
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
BlockImposter
· منذ 20 س
لاعب قديم في جينشن منذ أربع سنوات، لم يعد لديه شعر ليصبح أصلع.
شاهد النسخة الأصليةرد0
Degentleman
· منذ 21 س
إيثريوم زعيم يفعل أي شيء بثبات
شاهد النسخة الأصليةرد0
ZKProofster
· منذ 21 س
تقنيًا، لا تزال الإيثيريم تمتلك هذه اللعبة... المنافسة مجرد ضجيج بصراحة
شاهد النسخة الأصليةرد0
ValidatorViking
· منذ 21 س
الإيثيريوم المجرب لا يزال يهيمن على سوق العملات المستقرة... كما هو متوقع بصراحة. الشبكات الضعيفة لا تستطيع التعامل مع ذلك الحجم من المعاملات حقاً
12 سلسلة عملات مستقرة إيكولوجية: ايثر يهيمن، النجوم الصاعدة
نظرة عامة على نظام العملات المستقرة: تحليل تطور 12 سلسلة عامة
في عام 2025، أصبحت العملات المستقرة من أكثر المجالات جذبًا في سوق العملات المشفرة، حيث تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة 245 مليار دولار حتى 22 مايو. وراء هذا النمو السريع، جرت منافسة شديدة بين سلاسل الكتل المختلفة. العملات المستقرة ليست فقط مؤشرًا مهمًا لتدفق الأصول، بل هي أيضًا معيار رئيسي لقياس مستوى الاعتراف بسوق سلاسل الكتل. ستقوم هذه المقالة بتحليل بيانات العملات المستقرة لـ 12 سلسلة كتل رائدة حاليًا، لرسم صورة شاملة لتطور العملات المستقرة في سلاسل الكتل.
إيثريوم: تسارع USDC يساعد في الحفاظ على الصدارة
وصلت القيمة السوقية لعملة مستقرة الإيثريوم إلى 122.5 مليار دولار، مما يمثل 50% من إجمالي كمية العملات المستقرة المصدرة. حيث تشكل USDT النسبة الأعلى، حوالي 50%. ومع ذلك، من منظور USDT، يظهر أن كمية الإصدارات على الإيثريوم تتجه نحو الانخفاض بعد عام 2025. تظهر الإحصاءات أن كمية إصدار USDT على سلسلة الإيثريوم قد زادت بنسبة 83.1% على مدار عام 2024، ولكن بعد دخول عام 2025، وحتى 21 مايو، انخفضت كمية إصدار USDT على الإيثريوم بنسبة 5.07%. وقد أدى ذلك مباشرة إلى أن تصبح ترون أكبر سلسلة عامة لإصدار USDT.
بخلاف USDT، تُعتبر الإيثيريوم أيضًا أكبر سلسلة بلوك تشين لإصدار USDC. اعتبارًا من 22 مايو، بلغ إجمالي إصدار USDC على الإيثيريوم 36.9 مليار عملة، مما يمثل 60.82%. مقارنةً بـ 25.2 مليار دولار في أكتوبر 2024، زادت بنسبة 46.4% في نصف عام. النمو الكبير لـ USDC هو السبب الرئيسي وراء قدرة الإيثيريوم على الحفاظ على جزء كبير من السوق للاستقرار.
ترون: شبكة الإيثريوم الأكثر إصدارًا لعملة مستقرة USDT, "مركز تجميع" الدولار
تأتي عملة تيار العملات المستقرة الرئيسية من USDT، حيث تمثل أكثر من 99%، وقد أصبحت حاليا أكبر سلسلة إصدار لـ USDT. تشكل عملة تيار حوالي 31.3% من إجمالي حصة سوق العملات المستقرة العالمية. تشير البيانات إلى أن متوسط حجم التداول اليومي لـ USDT في تيار يبلغ حوالي 2.4 مليون معاملة، بينما تبلغ في إيثريوم 284,000.
من حيث حجم التداول، يقوم شبكة ترون بمعالجة تحويلات USDT بقيمة متوسطة يومية تبلغ 20 مليار دولار، مما يشكل حوالي 29% من إجمالي حجم التداول لجميع العملات المستقرة في العالم. من ناحية نشاط المستخدمين، يوجد أكثر من مليون حساب مستقل يتداول USDT على شبكة ترون يوميًا، مما يمثل 28% من جميع عناوين المحافظ النشطة للعملات المستقرة في البلوكشين.
في اتجاه النمو، زادت كمية USDT المتاحة على شبكة ترون من 48.8 مليار دولار في عام 2024 إلى 59.7 مليار دولار. في عام 2025، قامت تيثير بإصدار 18 مليار دولار من USDT على ترون، مما جعل إجمالي العرض يصل إلى 77.7 مليار دولار. تجعل الرسوم المنخفضة وسرعة المعاملات العالية في ترون الشبكة المفضلة للعديد من معاملات USDT، لا سيما بين المستخدمين الأفراد والأسواق الناشئة.
بالإضافة إلى ذلك، فإن تعاون مؤسس ترون مع عائلة ترامب يوفر المزيد من الفرص لعملة مستقرة الخاصة بهم. في مايو، صرح أحد المؤسسين المشاركين لمشروع WLFI التابع لعائلة ترامب أن العملة المستقرة بالدولار USD1 التي أصدرتها WLFI ستصدر أصلاً على سلسلة ترون. وكشف مؤسس ترون في يناير من هذا العام أنه يأمل في تقليل رسوم المعاملات بشكل كبير، وفي النهاية تحقيق تحويلات مجانية. لكن حتى الآن، لم يتم الإعلان عن الخطوة التالية في هذا المشروع.
سولانا: محرك تسريع تحت TPS العالية
كأحد أكثر سلاسل الكتل شعبية في العامين الماضيين، تعتبر عملة مستقرة أيضًا واحدة من المجالات التي تنمو بسرعة على سلسلة سولانا. من 1.8 مليار دولار في بداية عام 2024، ارتفعت إلى أعلى مستوى لها في مايو وهو 13.1 مليار دولار، بزيادة قدرها 627%. سواء من حيث الحجم أو سرعة النمو، فإن سولانا هي قوة ناشئة لا يمكن تجاهلها في مجال عملة مستقرة.
حاليًا، تبلغ القيمة السوقية الإجمالية لعملة مستقرة سولانا حوالي 11.4 مليار دولار، ولا تزال هناك فجوة كبيرة بينها وبين ترون وإيثريوم، وخاصةً مع إيثريوم التي تفوقها بأكثر من 10 مرات. بالنظر إلى أن حجم تداول DEX الخاص بسولانا قد تجاوز إيثريوم، لكن كمية إصدار العملة المستقرة لا تزال متأخرة كثيرًا، مما يدل على أن انتشار استخدام العملة المستقرة داخل نظام سولانا البيئي لا يزال منخفضًا.
من حيث الهيكل الداخلي، USDC هي العملة المستقرة المفضلة على سولانا، حيث تسيطر على 73% من حصة السوق. بينما تبلغ حصة USDT حوالي 20% على سولانا. في الوقت الحالي، تبلغ القيمة السوقية لـ PYUSD التي أصدرتها PayPal على سلسلة سولانا 200 مليون دولار، وهي تأتي في المرتبة الثانية بعد الإيثيريوم، وتبلغ نسبتها حوالي 24.36%. سولانا الآن هي واحدة من الخيارات المفضلة للعديد من العملات المستقرة الجديدة.
BSC: صفر غاز ودفع مزدوج بـ USD1
حتى مايو 2025، تمثل BSC حوالي 2.4% من حصة السوق العالمية لعملة مستقرة. نما إجمالي قيمة سوق عملات BSC المستقرة من 4 مليارات دولار في 2024 إلى حوالي 10 مليارات دولار حاليًا، بزيادة تقارب 150%. وكان هناك نمو مركزي مرتين، الأولى من نوفمبر 2024 إلى يناير 2025، حيث ارتفعت من حوالي 5 مليارات دولار إلى 7 مليارات دولار؛ والثانية من نهاية أبريل 2025 إلى مايو، حيث ارتفعت بسرعة من 7 مليارات دولار إلى 9 مليارات دولار. تظهر التحليلات أن الزيادة الأولى قد تكون ناتجة بشكل أساسي عن إطلاق BSC نشاط الرسوم الغازية صفر، في حين كانت الزيادة الثانية مدفوعة بإصدار عملة USD1 المستقرة على سلسلة BSC. تُعد USD1، التي كانت شائعة مؤخرًا، حاليًا أكثر من 99.26% من إجمالي إصدارها على سلسلة BSC، بإجمالي إصدار حوالي 2.1 مليار دولار.
انخفضت نسبة BUSD و FUSD التي كانت تروج لها BSC سابقًا إلى حوالي 3% مجتمعة. تشكل نسبة إصدار USDT حوالي 59%، بينما تشكل نسبة USD1 حوالي 21%.
تشير البيانات إلى أنه مع زيادة شعبية محفظة بينانس، ارتفعت نسبة تداولات DEX العملات المستقرة على سلسلة BSC من أقل من 10% في أبريل إلى 28%، وهو ما يعادل تقريبًا نسبة التداول في البورصات المركزية.
بالإضافة إلى ذلك، في مايو، شكلت BSC 38.1% من إجمالي عدد معاملات العملات المستقرة عبر جميع الشبكات، مما جعلها في المرتبة الأولى. من حيث الحجم التراكمي لمعاملات USDT، كانت BSC بقيمة 358 مليار دولار، أقل بقليل من ترون وإيثيريوم. يمكن القول إن BSC وسولانا قد أصبحا من القوى الجديدة الأكثر تنافسية في مجال العملات المستقرة.
Base:بطل النمو المدعوم من Coinbase
تعتبر Base كطبقة ثانية على الإيثيريوم تم احتضانها من قبل Coinbase، وقد شهدت جميع البيانات في هذه الدورة زيادة كبيرة، وكذلك في مجال العملات المستقرة. فيما يتعلق بقيمة السوق للعملات المستقرة، زادت Base من 177 مليون دولار في يناير 2024 إلى 4.09 مليار دولار، بمعدل نمو بلغ 2210%، مما يجعلها الأعلى زيادة بين أول خمس سلاسل بلوكتشين من حيث قيمة السوق للعملات المستقرة.
USDC هي العملة المستقرة الأكثر شيوعًا في سلسلة Base، حيث تبلغ نسبتها 97.8%. كما أن Base هي أكبر سلسلة عامة من حيث إجمالي حجم التداول لـ USDC باستثناء Ethereum.
Hyperliquid: خزنة جديدة للوحوش في المشتقات
كنقطة جديدة للمنافسة بين الحيتان، على الرغم من أن Hyperliquid لم يمض على إطلاقها وقت طويل، إلا أنها أظهرت إمكانات هائلة. خلال أقل من ستة أشهر، بلغت القيمة السوقية لعملتها المستقرة 32.6 مليار دولار، متفوقة على Arbitrum وPolygon وAvalanche وغيرها من سلاسل الكتل القديمة.
من منظور التطبيقات البيئية، تعتبر Hyperliquid كمنصة تداول مشتقات لامركزية، حيث تستخدم بشكل رئيسي عملة USDC كأداة للتداول. لذلك، تُعتبر USDC أكبر عملة مستقرة على Hyperliquid، حيث تشكل 97.8%. ومن الجدير بالذكر أنه كشبكة عامة، أضافت Hyperliquid مؤخرًا أنواع جديدة من العملات المستقرة مثل feUSD و USDT و USDe. على الرغم من أن حجم الإصدار وحجم التداول ليسا مرتفعين في الوقت الحالي، إلا أنهما يفتحان طرقًا جديدة لتطبيقات الشبكة العامة.
Arbitrum: تراجع كبير بعد انتهاء الحوافز
أربيتيروم كواحدة من أكثر منصات الإيثريوم L2 اهتمامًا، شهدت قيمة عملتها المستقرة تقلبات كبيرة خلال هذه الدورة. على مدار عام 2024، ارتفعت قيمة عملة أربيتيروم المستقرة من 2 مليار دولار إلى أعلى مستوى لها وهو 6.9 مليار دولار. ولكن في بداية عام 2025، واجهت قيمة عملة أربيتيروم المستقرة انخفاضًا حادًا، حيث انخفضت بسرعة إلى 2.73 مليار دولار في يناير. وفي 2 يناير، انخفض تدفق الأموال في يوم واحد بمقدار 2 مليار دولار.
قد يكون هذا الانخفاض الكبير ناتجًا عن ثلاثة أسباب: أولاً، انتهاء الجولة السابقة من تحفيزات Incentives Detox في 17 ديسمبر، حيث تم قطع الدعم المالي لحوالي 50 بروتوكولًا مرة واحدة، مما أدى إلى انسحاب مركز للسيولة بعد انتهاء المكافآت؛ ثانيًا، أعلنت Tether عن نقل USDT على Arbitrum إلى معيار عبر السلاسل الجديد "USDT0" اعتبارًا من 29 يناير؛ ثالثًا، تلتزم عقود الإيداع في سلسلة Blast ذات العائد المرتفع بنسبة 5% سنويًا + نقاط Airdrop لـ USDC/USDT، وقد استمرت في جذب أصول L2 منذ إطلاقها في نهاية نوفمبر.
بوليجون: تجربة نقل و دفع USDC
منذ عام 2024 ، ارتفع رأس مال عملة الاستقرار Polygon من 1.26 مليار إلى حوالي 2.15 مليار دولار أمريكي ، بزيادة سنوية تقارب 70٪. الدافع الرئيسي يأتي من إطلاق USDC الأصلي من Circle وتجربة عمالقة مثل Visa و Mastercard في تسوية العملات الحكومية وعملات الاستقرار على سلسلة PoS ، مما أدى إلى زيادة على مستوى الشركات.
حالياً، يتمتع كل من USDT و USDC بحصة رائدة في سوق العملات المستقرة على سلسلة Polygon، حيث تشكلان 40.79% و 47% على التوالي.
أفالانش: انخفاض الرسوم لم يؤدي إلى نمو متفجر
نما Avalanche بشكل معتدل على مدار العام الماضي. على الرغم من أن القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة قد زادت بنسبة 79%، إلا أن النمو توقف بعد مايو 2024، حيث استمر في التذبذب بين مليار دولار و 2 مليار دولار. في نهاية 2024، أدى ترقية Avalanche 9000 إلى خفض الرسوم الأساسية ل C-Chain بنسبة 96%، مما قلل بشكل كبير من تكلفة التحويلات الصغيرة للعملات المستقرة وتسويات الكميات الكبيرة. لكن هذه الأخبار الإيجابية لم تستمر في تقديم دفعة لـ Avalanche، وربما لا يمكن أن يؤدي تحسين النشاط العام للنظام البيئي إلى دفع تطوير العملات المستقرة حقًا.
Aptos: الحصان الأسود في نظام Move البيئي
تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية لعملة مستقرة على Aptos 1 مليار دولار لأول مرة في الربع الأول من عام 2025. منذ عام 2024، بلغ إجمالي الزيادة حتى مايو 2408%، مما يجعلها واحدة من أسرع سلاسل الكتل نمواً. كمنصة عامة بيئية لـ MOVE، تعتبر Aptos و Sui من المنافسين الناشئين. تتكون العملات المستقرة على سلسلة Aptos بشكل أساسي من USDT و USDC، حيث تشكل USDT حوالي 62.39% و USDC حوالي 32%. بالنظر إلى أن USDC الأصلية بدأت فقط في الظهور على Aptos في يناير 2025، فإن هذا التقدم في النمو يعتبر سريعاً جداً.
سوي:230 ضعف نمو السلسلة السريعة النمو
نمو عملة Sui المستقرة هو الأكبر بين جميع سلاسل الكتل العامة. في بداية عام 2024، كانت القيمة السوقية لعملة Sui المستقرة حوالي 5 ملايين دولار، وارتفعت إلى 1.156 مليار دولار بحلول مايو 2025، بزيادة مذهلة قدرها 230 مرة. حاليا، USDC هي العملة المستقرة الأكثر إصدارًا في شبكة Sui، حيث تمثل حوالي 75٪.
ومع ذلك، فإن حجم عملة مستقرة Sui البيئية لا يزال منخفضًا نسبيًا، وأنواع الإصدار قليلة أيضًا. كيفية جذب المزيد من الأموال الكبيرة للدخول هي المشكلة الرئيسية التي تواجهها بيئة Sui للنمو. وقد أثار حادث سرقة Cetus الذي وقع في 22 مايو بعض المخاوف بشأن أمانها، مما يمكن اعتباره فرصة ومصدر قلق في آن واحد.
TON: وضع الدعم الاجتماعي لتطبيق تيليجرام ضعيف النمو
TON كجندي جديد ينضم إلى الساحة في عام 2024 حقق نموًا سريعًا خلال عام واحد. في أبريل 2024، أعلنت Tether عن إصدار USDT وXAUT بالتزامن على سلسلة TON، لتصبح الشبكة رقم 15 المدعومة، والهدف هو إدخال 900 مليون مستخدم من Telegram مباشرة إلى نظام دفع الدولار على السلسلة. بعد الإطلاق، تم دمج المحافظ وأنواع مختلفة من روبوتات التداول على Telegram بسرعة، حيث يمكن للمستخدمين الجدد استخدام أرقام هواتفهم لإجراء معاملات USDT بدون عوائق. وهذا وفر أساسًا لنمو عملة مستقرة في نظام TON البيئي. في يونيو 2024، وصل حجم إصدار USDT على TON إلى 5.19 مليار دولار.
ومع ذلك، بدأ نمو عملة مستقرة في نظام TON بالتراجع بعد ارتفاع قصير، حيث انخفض حالياً من 1.4 مليار دولار في بداية العام إلى حوالي 900 مليون دولار. قد يكون ذلك مرتبطاً بعدم وجود مواضيع بارزة واضحة في نظام TON بعد ألعاب النقر.
الخاتمة
لا يزال مشهد المنافسة على العملات المستقرة في سلاسل الكتل العامة يتغير بسرعة. على الرغم من أن سلاسل الكتل العامة مثل إيثيريوم وترون لا تزال تتمتع بميزة كبيرة في البداية، إلا أن صعود سلاسل الكتل العامة الشائعة مثل سولانا وBSC يبدأ أيضًا في استهلاك حصة السوق المتقدمة تدريجياً. بالإضافة إلى ذلك، لم يعد إصدار عملات مستقرة جديدة مثل USD1 مقتصرًا على إيثيريوم. تعتبر سلاسل الكتل العامة MOVE مثل Aptos وSui متنافسين أحدث، وعلى الرغم من أن وقت إصدار العملات المستقرة لديها أقصر، إلا أن لديها ميزة واضحة من حيث نسبة النمو.
يمكن توقع أن المنافسة على العملات المستقرة ستصبح أكثر حدة. بالنسبة لسلاسل الكتل القديمة، يجب أن تحافظ على السوق وتستمر في النمو، مما يضع ضغطًا مزدوجًا. أما بالنسبة لسلاسل الكتل الجديدة، فإنها تستقبل السوق.