كخيار ذو عوائد عالية في مشتقات الإيثريوم السائلة (LSD)، شهد frxETH الذي أطلقته Frax Finance فقدان 100,000 ETH من إجمالي القيمة المقفلة (TVL) خلال الأشهر الثلاثة الماضية. ستستكشف هذه المقالة الأسباب وراء هذه الظاهرة، بالإضافة إلى مشهد المنافسة في سوق الإيثريوم للتخزين.
frxETH مقدمة
frxETH هو منتج مشتق من ETH للتخزين، ويستخدم تصميم ثنائي العملة (frxETH و sfrxETH). منذ إطلاقه في نوفمبر 2022، كان معدل العائد السنوي للسفرxETH (APY) يتفوق باستمرار على المنتجات الرئيسية الأخرى من LSD، حيث كان أعلى من stETH بنسبة 24% وأعلى من rETH بنسبة 40%. يعود ذلك إلى أن frxETH، بالإضافة إلى عوائد التخزين التقليدية، لديه أيضًا سيناريوهات استخدام أخرى توفر عوائد إضافية.
الأسباب الرئيسية لانخفاض TVL
على الرغم من المزايا الواضحة في العائدات، إلا أن TVL لـ frxETH شهد انخفاضًا كبيرًا، والسبب الرئيسي هو تأثير موجة إعادة الرهن. توفر منصات مثل Eigenlayer مكافآت إضافية للمستخدمين الذين يقومون بقفل ETH، مما جذب الكثير من الأموال. تظهر البيانات أن ذروة TVL لـ frxETH تتزامن تمامًا مع فتح Eigenlayer للإيداعات في 5 فبراير.
توازن التحكيم في نظام frxETH البيئي
تقدم Frax Finance مسارين رئيسيين للعائدات لمستخدمي frxETH:
إيداع frxETH في تجمع السيولة frxETH/ETH في Curve للحصول على عوائد LP
إعادة رهن frxETH كـ sfrxETH للحصول على عائدات رهن إضافية
يوجد توازن ديناميكي بين هذين الخيارين لتحقيق الأرباح، مما يجعل العائدات تبقى على مستوى قريب على المدى الطويل. حتى 12 يونيو، كان عائد بركة Curve 2.72%، وsfrxETH 3.42%، وكانت النسبتان قريبتان.
تنافس النقاط في سوق LSD
تُعتبر مكافآت النقاط استراتيجية شائعة لجذب المستخدمين في مشروع LSD، ولكن هذه النمط غير مستدام. مع تحويل النقاط إلى أصول أخرى، قد ينتقل المستخدمون الذين جذبهم الحوافز العالية إلى مشاريع أخرى.
لمواجهة هذا التحدي، تخطط Frax Finance لإدخال وظيفة إعادة الرهن الأصلية في frxETH v2، وإطلاق آلية Flox كخطة تحفيز لمساحة الكتلة للشبكة الجديدة L2 Fraxtal.
Fraxtal: حل L2 من Frax
Fraxtal هو تجميع موديولي قائم على OP Stack، وله الميزات التالية:
التوافق مع EVM
التصميم المعياري
آلية تحفيز Flox
استخدام frxETH كرمز غاز
الميزات الجديدة لـ frxETH v2
frxETH v2 ستقدم العديد من الميزات الجديدة:
المدققون غير المركزيين
زيادة كفاءة رأس المال للعقد
حوافز أداء مشغلي العقد
من خلال حرق frxETH بواسطة Fraxtal، يتم تحسين عائد sfrxETH
قد تساعد هذه الابتكارات frxETH في استعادة ميزتها في سوق رهن ETH التنافسي. يستحق الأمر المتابعة ما إذا كان frxETH يمكن أن يصبح الحصان الأسود في مجال LSD الخاص بإيثيريوم.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 13
أعجبني
13
2
مشاركة
تعليق
0/400
PoetryOnChain
· 07-27 08:41
حتى لو كانت العوائد مرتفعة، بدون حوافز لا يرغب أحد في اللعب.
انخفاض TVL لـ frxETH: ترقية سوق LSD والتنافس على التكديس
المنافسة في سوق LSD وراء انخفاض TVL في frxETH
كخيار ذو عوائد عالية في مشتقات الإيثريوم السائلة (LSD)، شهد frxETH الذي أطلقته Frax Finance فقدان 100,000 ETH من إجمالي القيمة المقفلة (TVL) خلال الأشهر الثلاثة الماضية. ستستكشف هذه المقالة الأسباب وراء هذه الظاهرة، بالإضافة إلى مشهد المنافسة في سوق الإيثريوم للتخزين.
frxETH مقدمة
frxETH هو منتج مشتق من ETH للتخزين، ويستخدم تصميم ثنائي العملة (frxETH و sfrxETH). منذ إطلاقه في نوفمبر 2022، كان معدل العائد السنوي للسفرxETH (APY) يتفوق باستمرار على المنتجات الرئيسية الأخرى من LSD، حيث كان أعلى من stETH بنسبة 24% وأعلى من rETH بنسبة 40%. يعود ذلك إلى أن frxETH، بالإضافة إلى عوائد التخزين التقليدية، لديه أيضًا سيناريوهات استخدام أخرى توفر عوائد إضافية.
الأسباب الرئيسية لانخفاض TVL
على الرغم من المزايا الواضحة في العائدات، إلا أن TVL لـ frxETH شهد انخفاضًا كبيرًا، والسبب الرئيسي هو تأثير موجة إعادة الرهن. توفر منصات مثل Eigenlayer مكافآت إضافية للمستخدمين الذين يقومون بقفل ETH، مما جذب الكثير من الأموال. تظهر البيانات أن ذروة TVL لـ frxETH تتزامن تمامًا مع فتح Eigenlayer للإيداعات في 5 فبراير.
توازن التحكيم في نظام frxETH البيئي
تقدم Frax Finance مسارين رئيسيين للعائدات لمستخدمي frxETH:
يوجد توازن ديناميكي بين هذين الخيارين لتحقيق الأرباح، مما يجعل العائدات تبقى على مستوى قريب على المدى الطويل. حتى 12 يونيو، كان عائد بركة Curve 2.72%، وsfrxETH 3.42%، وكانت النسبتان قريبتان.
تنافس النقاط في سوق LSD
تُعتبر مكافآت النقاط استراتيجية شائعة لجذب المستخدمين في مشروع LSD، ولكن هذه النمط غير مستدام. مع تحويل النقاط إلى أصول أخرى، قد ينتقل المستخدمون الذين جذبهم الحوافز العالية إلى مشاريع أخرى.
لمواجهة هذا التحدي، تخطط Frax Finance لإدخال وظيفة إعادة الرهن الأصلية في frxETH v2، وإطلاق آلية Flox كخطة تحفيز لمساحة الكتلة للشبكة الجديدة L2 Fraxtal.
Fraxtal: حل L2 من Frax
Fraxtal هو تجميع موديولي قائم على OP Stack، وله الميزات التالية:
الميزات الجديدة لـ frxETH v2
frxETH v2 ستقدم العديد من الميزات الجديدة:
قد تساعد هذه الابتكارات frxETH في استعادة ميزتها في سوق رهن ETH التنافسي. يستحق الأمر المتابعة ما إذا كان frxETH يمكن أن يصبح الحصان الأسود في مجال LSD الخاص بإيثيريوم.