الرئيس الجديد للجنة الأوراق المالية والبورصات Atkins يلقي خطابه الطويل الأول: إعادة هيكلة إطار تنظيم الأصول المشفرة، ثلاث مجالات تدفع ثورة الأوراق المالية على السلسلة.
ملاحظة المحرر: في 12 مايو بالتوقيت المحلي الأمريكي، عقدت مجموعة العمل الخاصة بالأصول المشفرة التابعة لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) الاجتماع الرابع للمائدة المستديرة حول العملات المشفرة، وكان موضوع الاجتماع هو "التوكنزيشن: الأصول على السلسلة - نقطة التقاء التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي".
ومن الجدير بالذكر أن بول أتكينز، الذي تولى رسميًا منصب رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في 22 أبريل، حضر الاجتماع المستدير وألقى خطابًا مطولًا حول العملات المشفرة بصفته رئيس اللجنة للمرة الأولى (ملاحظة: في الاجتماع الثالث، ألقى بول أتكينز، الذي تولى منصبه منذ أربعة أيام فقط، كلمة افتتاحية ولكنها كانت مقتضبة جدًا).
وفي خطابه، ذكر بول أتكينز أن "الأوراق المالية تنتقل بشكل متزايد من قواعد البيانات التقليدية (خارج السلسلة) إلى أنظمة دفتر الأستاذ القائمة على بلوكتشين، والأولوية الأساسية لولايته هي إنشاء إطار تنظيمي سليم لأسواق الأصول المشفرة، مع قواعد واضحة لإصدار العملات المشفرة وحفظها وتداولها، مع الاستمرار في الحد من الأنشطة غير القانونية. بالإضافة إلى ذلك ، لن يعتمد تنظيم لجنة الأوراق المالية والبورصات للعملات المشفرة بعد الآن على إجراءات الإنفاذ المشبوهة للغاية ، ولكن بدلا من ذلك سيستخدم سلطات وضع القواعد والتفسير والحصانة الحالية لوضع معايير دقيقة للمشاركين في السوق.
فيما يلي النص الكامل لخطاب بول أتكينز، الذي تم ترجمته بواسطة صحيفة أودايلي كوكب.
أشكركم جميعًا، مساء الخير. إنه لشرف لي أن أتكلم أمامكم اليوم في هذه الحلقة النقاشية حول التوكنينغ. أشكر جميع أعضاء المجموعة على مشاركتهم.
موضوع مناقشة هذا بعد ظهر اليوم هو في الوقت المناسب - حيث أن الأوراق المالية تنتقل بشكل متزايد من قواعد البيانات التقليدية (المعروفة أيضًا باسم "غير المتصلة بالإنترنت") إلى أنظمة دفاتر الحسابات المستندة إلى blockchain (المعروفة أيضًا باسم "المتصلة بالإنترنت").
إن انتقال الأوراق المالية من النظام خارج السلسلة إلى النظام داخل السلسلة يعادل الانتقال الذي حدث قبل عدة عقود من تسجيلات الصوت من أسطوانات الفينيل إلى أشرطة الكاسيت ثم إلى البرمجيات الرقمية. لقد أطلق ترميز الصوت في شكل ملفات رقمية يمكن نقلها وتعديلها وتخزينها بسهولة إمكانيات ابتكارية هائلة لصناعة الموسيقى. لقد كسر الصوت قيود التنسيق الثابت الثابت فجأة، وأصبح قادراً على التوافق والتشغيل المتبادل عبر مجموعة متنوعة من الأجهزة والتطبيقات. يمكن دمجه وتفكيكه وبرمجته، مما يخلق منتجات جديدة تماماً. وقد أدى ذلك أيضًا إلى نشوء أجهزة جديدة ونماذج تجارية للبث المباشر، مما يعود بالفائدة الكبيرة على المستهلكين والاقتصاد الأمريكي.
تمامًا كما أعادت ثورة الصوت الرقمي تشكيل صناعة الموسيقى، من المتوقع أن تعيد الأوراق المالية المعتمدة على البلوك تشين تشكيل سوق الأوراق المالية من خلال طرق جديدة للإصدار والتداول والاحتفاظ والاستخدام. على سبيل المثال، يمكن أن تستفيد الأوراق المالية المعتمدة على البلوك تشين من العقود الذكية لتوزيع الأرباح بشكل شفاف على المساهمين بشكل دوري؛ كما يمكن للتوكنات أن تحول الأصول غير السائلة نسبيًا إلى فرص استثمارية سائلة، مما يعزز تشكيل رأس المال. من المتوقع أن تفتح تقنية البلوك تشين مجالات تطبيق مبتكرة عديدة للأوراق المالية، مما ينمي أنشطة السوق الجديدة التي لم تغطيها اللوائح الحالية للجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC).
لتحقيق رؤية "الرئيس ترامب" لجعل الولايات المتحدة مركز الأصول المشفرة العالمية، يجب على لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) مواكبة خطوات الابتكار، وتقييم ما إذا كانت الأطر التنظيمية الحالية بحاجة إلى تعديل لتناسب الأوراق المالية على السلسلة وغيرها من الأصول المشفرة. قد تكون اللوائح المصممة للأوراق المالية خارج السلسلة غير متوافقة أو غير ضرورية لتطبيقها على الأصول على السلسلة، بل قد تعيق تطوير تقنية blockchain.
أهم أولوياتي خلال فترة ولايتي هي إنشاء إطار تنظيمي معقول لسوق الأصول المشفرة، وتحديد قواعد واضحة للإصدار والحفظ والتداول، مع الاستمرار في كبح السلوكيات غير القانونية. تعتبر القواعد الواضحة ضرورية لحماية المستثمرين من الاحتيال - وخاصة لمساعدتهم في التعرف على الاحتيالات والمخالفات القانونية.
لقد دخلت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) عصرًا جديدًا. لن يتم تحقيق وضع السياسات من خلال إجراءات إنفاذ مؤقتة بعد الآن، بل سيتم استخدام سلطات وضع القواعد والتفسير والإعفاء الحالية لوضع معايير دقيقة قابلة للتطبيق على المشاركين في السوق. ستعود أعمال الإنفاذ إلى الغرض الأصلي من التشريع في الكونغرس - التركيز على استهداف الانتهاكات للالتزامات القانونية، خاصة تلك التي تنطوي على الاحتيال والتلاعب في السوق.
هذه المهمة تتطلب تعاونًا بين عدة إدارات داخل لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، لذا أنا سعيد جدًا لأن المفوض أوييدا والمفوض بيرس قد شكلا معًا مجموعة عمل للأصول المشفرة. لطالما عانت لجنة الأوراق المالية والبورصات من مشكلة جزر السياسات، وقد أظهرت مجموعة العمل هذه كيف يمكننا كسر الحواجز بين الإدارات لتوفير الوضوح واليقين في السياسات التي طال انتظارها من قبل الجمهور.
بعد ذلك، سأوضح ثلاثة مجالات رئيسية في سياسة الأصول المشفرة - الإصدار، والحفظ، والتداول.
إصدار
أولاً، سأعمل على دفع لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لوضع إرشادات واضحة ومعقولة لإصدار الأصول المشفرة التي تُعد أوراق مالية أو عقود استثمار. حالياً، هناك أربع شركات فقط لإصدار الأصول المشفرة تمكنت من جمع الأموال من خلال التسجيل أو إعفاء بموجب المادة A. تتجنب الشركات المصدرة بشكل عام هذا النوع من الإصدار، جزئياً بسبب صعوبة الامتثال لمتطلبات الإفصاح ذات الصلة. إذا لم تكن الهيئة المصدرة تنوي إصدار أوراق مالية عادية مثل الأسهم أو السندات أو السندات، فسيكون من الصعب أيضاً على الهيئة المصدرة تحديد ما إذا كانت الأصول المشفرة تشكل "أوراق مالية" أو تخضع لعقود الاستثمار.
على مدى السنوات القليلة الماضية ، استجابت هيئة الأوراق المالية والبورصات بما أسميه "سياسة النعام" - الوهم بأن الأصول المشفرة ستختفي من تلقاء نفسها. في وقت لاحق ، تحولت إلى وضع "إطلاق النار أولا ، ثم الأسأل" لإنفاذ القانون والإشراف. بينما يزعمون أنهم منفتحون على التحدث إلى المسجلين المحتملين ("استشر الآن") ، فقد ثبت أن هذا قصير الأجل في أحسن الأحوال ، وغالبا ما يكون مضللا ، حيث لم تقم هيئة الأوراق المالية والبورصات بإجراء التعديلات اللازمة على نموذج التسجيل لاستيعاب التكنولوجيا الجديدة. على سبيل المثال ، لا يزال النموذج S-1 يتطلب إفصاحا مفصلا عن تعويضات المديرين التنفيذيين واستخدام الأموال ، والتي قد لا تكون ذات صلة ولا جوهرية لقرارات الاستثمار في الأصول المشفرة. في حين أن هيئة الأوراق المالية والبورصات قد عدلت نماذج التسجيل للأوراق المالية المدعومة بالأصول وصناديق الاستثمار العقاري ، إلا أنها لم تفعل الشيء نفسه بالنسبة للأصول المشفرة ، والتي أصبحت شائعة بشكل متزايد بين المستثمرين في السنوات الأخيرة. لا يمكننا تشجيع الابتكار من خلال "قطع كل شيء".
أنا ملتزم بدفع هيئة الأوراق المالية والبورصات لتطوير نهج جديد. أصدر موظفو هيئة الأوراق المالية والبورصات مؤخرا بيانا بخصوص بعض عروض التسجيل والتزامات الإفصاح يوضح أن إصدار بعض الأصول المشفرة لا يخضع لقوانين الأوراق المالية الفيدرالية. وآمل أن يواصل الموظفون تقديم توضيحات بشأن الأنواع الأخرى من الإصدارات والأصول، كما أوعزت. ومع ذلك ، قد لا تنطبق إعفاءات التسجيل الحالية وقواعد الملاذ الآمن بشكل كامل على إصدار بعض الأصول المشفرة. أعتبر أن هذا الاعتماد على بيانات الموظفين مخصص للغاية - العمل على مستوى هيئة الأوراق المالية والبورصات أمر بالغ الأهمية وضروري ، وقد طلبت من الموظفين تقييم الحاجة إلى إرشادات إضافية ، وإعفاءات التسجيل ، وقواعد الملاذ الآمن لفتح طرق جديدة لإصدار الأصول المشفرة في الولايات المتحدة. أعتقد أن هيئة الأوراق المالية والبورصات لديها سلطة تقديرية كافية لقبول صناعة التشفير في إطار قوانين الأوراق المالية ، وسأضغط بالتأكيد من أجل ذلك.
الحراسة
ثانياً، أنا أؤيد منح الهيئات المسجلة مزيدًا من حرية الاختيار في أساليب حفظ الأصول المشفرة. مؤخرًا، من خلال إلغاء "الإشعار المحاسبي رقم 121" (SAB-121)، أزال الموظفون عقبة مهمة أمام الشركات التي تقدم خدمات حفظ الأصول المشفرة. كان هذا الإشعار خطأً كبيرًا - حيث لا يحق للموظفين استبدال إجراءات وضع القواعد دون إشعار بذلك، وبمثل هذا النطاق الواسع، بدلاً من عمل اللجنة. لم يتسبب هذا فقط في فوضى غير ضرورية، بل أثر أيضًا على نطاق يتجاوز صلاحيات SEC. ولكن، بعيدًا عن إلغاء SAB-121، يمكننا اتخاذ المزيد من الإجراءات لتعزيز المنافسة في سوق خدمات الحفظ المتوافقة.
من الضروري توضيح معايير تحديد "الأوصياء المؤهلين" بموجب "قانون مستشاري الاستثمار" و"قانون شركات الاستثمار"، وتوفير استثناءات معقولة للعمليات الشائعة في سوق الأصول المشفرة. العديد من المستشارين والصناديق استخدموا حلول الحفظ الذاتي، وهي أكثر تقدمًا من التقنيات التي تستخدمها بعض المؤسسات الحفظ في السوق، مما يضمن حماية الأصول بشكل أكثر فعالية. لذا قد تحتاج قواعد الحفظ إلى التحديث، للسماح للمستشارين والصناديق بإجراء الحفظ الذاتي في ظروف محددة.
بالإضافة إلى ذلك، قد يكون من الضروري إلغاء الإطار الحالي "لوسطاء الأغراض الخاصة" وإنشاء نظام أكثر منطقية. حاليًا، يوجد فقط شركتان من وسطاء الأغراض الخاصة تعملان، ومن الواضح أن ذلك ناتج عن القيود الكبيرة التي يفرضها هذا النموذج. لم يتم منع الوسطاء أبدًا من الاحتفاظ بالأصول المشفرة غير الأوراق المالية أو الأصول المشفرة للأوراق المالية، ولكن قد يكون هناك حاجة إلى إجراء من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات لتوضيح قواعد حماية العملاء وقواعد رأس المال الصافي المطبقة على هذا النوع من الأنشطة.
المعاملات
بالإضافة إلى ذلك ، أؤيد السماح للسجلات بتداول مجموعة واسعة من المنتجات على المنصة بناء على طلب السوق ، والذي تم حظره من قبل جلسات SEC السابقة. على سبيل المثال ، يحاول بعض الوسطاء إطلاق "تطبيقات فائقة" تدمج الأوراق المالية وغير الأوراق المالية والخدمات المالية الأخرى. لا تحظر قوانين الأوراق المالية الحالية على الوسطاء المسجلين الذين لديهم أنظمة تداول بديلة تقديم خدمات تداول غير الأوراق المالية ، بما في ذلك "إقران" الأوراق المالية بغير الأوراق المالية. لقد طلبت من الموظفين النظر في كيفية تحديث النظام التنظيمي ل ATS لاستيعاب الأصول المشفرة بشكل أفضل ، وتقييم ما إذا كانت هناك حاجة إلى مزيد من المبادئ التوجيهية أو القواعد لدعم إدراج الأصول المشفرة وتداولها في البورصات الوطنية.
خلال عملية بناء هيئة الأوراق المالية والبورصات لإطار تنظيمي شامل، يجب عدم إجبار المشاركين في سوق الأوراق المالية على التوجه إلى الخارج للابتكار في مجال blockchain. سأستكشف ما إذا كان من الممكن منح إعفاءات مشروطة للجهات المسجلة وغير المسجلة التي تحاول تقديم خدمات ومنتجات جديدة - حيث قد لا تتوافق هذه الابتكارات تمامًا مع المتطلبات التنظيمية الحالية.
أنتظر التعاون مع زملائي في إدارة ترامب والكونغرس لجعل الولايات المتحدة أفضل مكان للمشاركة في سوق الأصول المشفرة العالمية.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
الرئيس الجديد للجنة الأوراق المالية والبورصات Atkins يلقي خطابه الطويل الأول: إعادة هيكلة إطار تنظيم الأصول المشفرة، ثلاث مجالات تدفع ثورة الأوراق المالية على السلسلة.
المصدر: SEC
ترجمة: أزوم، صحيفة أودايلي للنجوم
ملاحظة المحرر: في 12 مايو بالتوقيت المحلي الأمريكي، عقدت مجموعة العمل الخاصة بالأصول المشفرة التابعة لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) الاجتماع الرابع للمائدة المستديرة حول العملات المشفرة، وكان موضوع الاجتماع هو "التوكنزيشن: الأصول على السلسلة - نقطة التقاء التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي".
ومن الجدير بالذكر أن بول أتكينز، الذي تولى رسميًا منصب رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في 22 أبريل، حضر الاجتماع المستدير وألقى خطابًا مطولًا حول العملات المشفرة بصفته رئيس اللجنة للمرة الأولى (ملاحظة: في الاجتماع الثالث، ألقى بول أتكينز، الذي تولى منصبه منذ أربعة أيام فقط، كلمة افتتاحية ولكنها كانت مقتضبة جدًا).
وفي خطابه، ذكر بول أتكينز أن "الأوراق المالية تنتقل بشكل متزايد من قواعد البيانات التقليدية (خارج السلسلة) إلى أنظمة دفتر الأستاذ القائمة على بلوكتشين، والأولوية الأساسية لولايته هي إنشاء إطار تنظيمي سليم لأسواق الأصول المشفرة، مع قواعد واضحة لإصدار العملات المشفرة وحفظها وتداولها، مع الاستمرار في الحد من الأنشطة غير القانونية. بالإضافة إلى ذلك ، لن يعتمد تنظيم لجنة الأوراق المالية والبورصات للعملات المشفرة بعد الآن على إجراءات الإنفاذ المشبوهة للغاية ، ولكن بدلا من ذلك سيستخدم سلطات وضع القواعد والتفسير والحصانة الحالية لوضع معايير دقيقة للمشاركين في السوق.
فيما يلي النص الكامل لخطاب بول أتكينز، الذي تم ترجمته بواسطة صحيفة أودايلي كوكب.
أشكركم جميعًا، مساء الخير. إنه لشرف لي أن أتكلم أمامكم اليوم في هذه الحلقة النقاشية حول التوكنينغ. أشكر جميع أعضاء المجموعة على مشاركتهم.
موضوع مناقشة هذا بعد ظهر اليوم هو في الوقت المناسب - حيث أن الأوراق المالية تنتقل بشكل متزايد من قواعد البيانات التقليدية (المعروفة أيضًا باسم "غير المتصلة بالإنترنت") إلى أنظمة دفاتر الحسابات المستندة إلى blockchain (المعروفة أيضًا باسم "المتصلة بالإنترنت").
إن انتقال الأوراق المالية من النظام خارج السلسلة إلى النظام داخل السلسلة يعادل الانتقال الذي حدث قبل عدة عقود من تسجيلات الصوت من أسطوانات الفينيل إلى أشرطة الكاسيت ثم إلى البرمجيات الرقمية. لقد أطلق ترميز الصوت في شكل ملفات رقمية يمكن نقلها وتعديلها وتخزينها بسهولة إمكانيات ابتكارية هائلة لصناعة الموسيقى. لقد كسر الصوت قيود التنسيق الثابت الثابت فجأة، وأصبح قادراً على التوافق والتشغيل المتبادل عبر مجموعة متنوعة من الأجهزة والتطبيقات. يمكن دمجه وتفكيكه وبرمجته، مما يخلق منتجات جديدة تماماً. وقد أدى ذلك أيضًا إلى نشوء أجهزة جديدة ونماذج تجارية للبث المباشر، مما يعود بالفائدة الكبيرة على المستهلكين والاقتصاد الأمريكي.
تمامًا كما أعادت ثورة الصوت الرقمي تشكيل صناعة الموسيقى، من المتوقع أن تعيد الأوراق المالية المعتمدة على البلوك تشين تشكيل سوق الأوراق المالية من خلال طرق جديدة للإصدار والتداول والاحتفاظ والاستخدام. على سبيل المثال، يمكن أن تستفيد الأوراق المالية المعتمدة على البلوك تشين من العقود الذكية لتوزيع الأرباح بشكل شفاف على المساهمين بشكل دوري؛ كما يمكن للتوكنات أن تحول الأصول غير السائلة نسبيًا إلى فرص استثمارية سائلة، مما يعزز تشكيل رأس المال. من المتوقع أن تفتح تقنية البلوك تشين مجالات تطبيق مبتكرة عديدة للأوراق المالية، مما ينمي أنشطة السوق الجديدة التي لم تغطيها اللوائح الحالية للجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC).
لتحقيق رؤية "الرئيس ترامب" لجعل الولايات المتحدة مركز الأصول المشفرة العالمية، يجب على لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) مواكبة خطوات الابتكار، وتقييم ما إذا كانت الأطر التنظيمية الحالية بحاجة إلى تعديل لتناسب الأوراق المالية على السلسلة وغيرها من الأصول المشفرة. قد تكون اللوائح المصممة للأوراق المالية خارج السلسلة غير متوافقة أو غير ضرورية لتطبيقها على الأصول على السلسلة، بل قد تعيق تطوير تقنية blockchain.
أهم أولوياتي خلال فترة ولايتي هي إنشاء إطار تنظيمي معقول لسوق الأصول المشفرة، وتحديد قواعد واضحة للإصدار والحفظ والتداول، مع الاستمرار في كبح السلوكيات غير القانونية. تعتبر القواعد الواضحة ضرورية لحماية المستثمرين من الاحتيال - وخاصة لمساعدتهم في التعرف على الاحتيالات والمخالفات القانونية.
لقد دخلت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) عصرًا جديدًا. لن يتم تحقيق وضع السياسات من خلال إجراءات إنفاذ مؤقتة بعد الآن، بل سيتم استخدام سلطات وضع القواعد والتفسير والإعفاء الحالية لوضع معايير دقيقة قابلة للتطبيق على المشاركين في السوق. ستعود أعمال الإنفاذ إلى الغرض الأصلي من التشريع في الكونغرس - التركيز على استهداف الانتهاكات للالتزامات القانونية، خاصة تلك التي تنطوي على الاحتيال والتلاعب في السوق.
هذه المهمة تتطلب تعاونًا بين عدة إدارات داخل لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، لذا أنا سعيد جدًا لأن المفوض أوييدا والمفوض بيرس قد شكلا معًا مجموعة عمل للأصول المشفرة. لطالما عانت لجنة الأوراق المالية والبورصات من مشكلة جزر السياسات، وقد أظهرت مجموعة العمل هذه كيف يمكننا كسر الحواجز بين الإدارات لتوفير الوضوح واليقين في السياسات التي طال انتظارها من قبل الجمهور.
بعد ذلك، سأوضح ثلاثة مجالات رئيسية في سياسة الأصول المشفرة - الإصدار، والحفظ، والتداول.
إصدار
أولاً، سأعمل على دفع لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لوضع إرشادات واضحة ومعقولة لإصدار الأصول المشفرة التي تُعد أوراق مالية أو عقود استثمار. حالياً، هناك أربع شركات فقط لإصدار الأصول المشفرة تمكنت من جمع الأموال من خلال التسجيل أو إعفاء بموجب المادة A. تتجنب الشركات المصدرة بشكل عام هذا النوع من الإصدار، جزئياً بسبب صعوبة الامتثال لمتطلبات الإفصاح ذات الصلة. إذا لم تكن الهيئة المصدرة تنوي إصدار أوراق مالية عادية مثل الأسهم أو السندات أو السندات، فسيكون من الصعب أيضاً على الهيئة المصدرة تحديد ما إذا كانت الأصول المشفرة تشكل "أوراق مالية" أو تخضع لعقود الاستثمار.
على مدى السنوات القليلة الماضية ، استجابت هيئة الأوراق المالية والبورصات بما أسميه "سياسة النعام" - الوهم بأن الأصول المشفرة ستختفي من تلقاء نفسها. في وقت لاحق ، تحولت إلى وضع "إطلاق النار أولا ، ثم الأسأل" لإنفاذ القانون والإشراف. بينما يزعمون أنهم منفتحون على التحدث إلى المسجلين المحتملين ("استشر الآن") ، فقد ثبت أن هذا قصير الأجل في أحسن الأحوال ، وغالبا ما يكون مضللا ، حيث لم تقم هيئة الأوراق المالية والبورصات بإجراء التعديلات اللازمة على نموذج التسجيل لاستيعاب التكنولوجيا الجديدة. على سبيل المثال ، لا يزال النموذج S-1 يتطلب إفصاحا مفصلا عن تعويضات المديرين التنفيذيين واستخدام الأموال ، والتي قد لا تكون ذات صلة ولا جوهرية لقرارات الاستثمار في الأصول المشفرة. في حين أن هيئة الأوراق المالية والبورصات قد عدلت نماذج التسجيل للأوراق المالية المدعومة بالأصول وصناديق الاستثمار العقاري ، إلا أنها لم تفعل الشيء نفسه بالنسبة للأصول المشفرة ، والتي أصبحت شائعة بشكل متزايد بين المستثمرين في السنوات الأخيرة. لا يمكننا تشجيع الابتكار من خلال "قطع كل شيء".
أنا ملتزم بدفع هيئة الأوراق المالية والبورصات لتطوير نهج جديد. أصدر موظفو هيئة الأوراق المالية والبورصات مؤخرا بيانا بخصوص بعض عروض التسجيل والتزامات الإفصاح يوضح أن إصدار بعض الأصول المشفرة لا يخضع لقوانين الأوراق المالية الفيدرالية. وآمل أن يواصل الموظفون تقديم توضيحات بشأن الأنواع الأخرى من الإصدارات والأصول، كما أوعزت. ومع ذلك ، قد لا تنطبق إعفاءات التسجيل الحالية وقواعد الملاذ الآمن بشكل كامل على إصدار بعض الأصول المشفرة. أعتبر أن هذا الاعتماد على بيانات الموظفين مخصص للغاية - العمل على مستوى هيئة الأوراق المالية والبورصات أمر بالغ الأهمية وضروري ، وقد طلبت من الموظفين تقييم الحاجة إلى إرشادات إضافية ، وإعفاءات التسجيل ، وقواعد الملاذ الآمن لفتح طرق جديدة لإصدار الأصول المشفرة في الولايات المتحدة. أعتقد أن هيئة الأوراق المالية والبورصات لديها سلطة تقديرية كافية لقبول صناعة التشفير في إطار قوانين الأوراق المالية ، وسأضغط بالتأكيد من أجل ذلك.
الحراسة
ثانياً، أنا أؤيد منح الهيئات المسجلة مزيدًا من حرية الاختيار في أساليب حفظ الأصول المشفرة. مؤخرًا، من خلال إلغاء "الإشعار المحاسبي رقم 121" (SAB-121)، أزال الموظفون عقبة مهمة أمام الشركات التي تقدم خدمات حفظ الأصول المشفرة. كان هذا الإشعار خطأً كبيرًا - حيث لا يحق للموظفين استبدال إجراءات وضع القواعد دون إشعار بذلك، وبمثل هذا النطاق الواسع، بدلاً من عمل اللجنة. لم يتسبب هذا فقط في فوضى غير ضرورية، بل أثر أيضًا على نطاق يتجاوز صلاحيات SEC. ولكن، بعيدًا عن إلغاء SAB-121، يمكننا اتخاذ المزيد من الإجراءات لتعزيز المنافسة في سوق خدمات الحفظ المتوافقة.
من الضروري توضيح معايير تحديد "الأوصياء المؤهلين" بموجب "قانون مستشاري الاستثمار" و"قانون شركات الاستثمار"، وتوفير استثناءات معقولة للعمليات الشائعة في سوق الأصول المشفرة. العديد من المستشارين والصناديق استخدموا حلول الحفظ الذاتي، وهي أكثر تقدمًا من التقنيات التي تستخدمها بعض المؤسسات الحفظ في السوق، مما يضمن حماية الأصول بشكل أكثر فعالية. لذا قد تحتاج قواعد الحفظ إلى التحديث، للسماح للمستشارين والصناديق بإجراء الحفظ الذاتي في ظروف محددة.
بالإضافة إلى ذلك، قد يكون من الضروري إلغاء الإطار الحالي "لوسطاء الأغراض الخاصة" وإنشاء نظام أكثر منطقية. حاليًا، يوجد فقط شركتان من وسطاء الأغراض الخاصة تعملان، ومن الواضح أن ذلك ناتج عن القيود الكبيرة التي يفرضها هذا النموذج. لم يتم منع الوسطاء أبدًا من الاحتفاظ بالأصول المشفرة غير الأوراق المالية أو الأصول المشفرة للأوراق المالية، ولكن قد يكون هناك حاجة إلى إجراء من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات لتوضيح قواعد حماية العملاء وقواعد رأس المال الصافي المطبقة على هذا النوع من الأنشطة.
المعاملات
بالإضافة إلى ذلك ، أؤيد السماح للسجلات بتداول مجموعة واسعة من المنتجات على المنصة بناء على طلب السوق ، والذي تم حظره من قبل جلسات SEC السابقة. على سبيل المثال ، يحاول بعض الوسطاء إطلاق "تطبيقات فائقة" تدمج الأوراق المالية وغير الأوراق المالية والخدمات المالية الأخرى. لا تحظر قوانين الأوراق المالية الحالية على الوسطاء المسجلين الذين لديهم أنظمة تداول بديلة تقديم خدمات تداول غير الأوراق المالية ، بما في ذلك "إقران" الأوراق المالية بغير الأوراق المالية. لقد طلبت من الموظفين النظر في كيفية تحديث النظام التنظيمي ل ATS لاستيعاب الأصول المشفرة بشكل أفضل ، وتقييم ما إذا كانت هناك حاجة إلى مزيد من المبادئ التوجيهية أو القواعد لدعم إدراج الأصول المشفرة وتداولها في البورصات الوطنية.
خلال عملية بناء هيئة الأوراق المالية والبورصات لإطار تنظيمي شامل، يجب عدم إجبار المشاركين في سوق الأوراق المالية على التوجه إلى الخارج للابتكار في مجال blockchain. سأستكشف ما إذا كان من الممكن منح إعفاءات مشروطة للجهات المسجلة وغير المسجلة التي تحاول تقديم خدمات ومنتجات جديدة - حيث قد لا تتوافق هذه الابتكارات تمامًا مع المتطلبات التنظيمية الحالية.
أنتظر التعاون مع زملائي في إدارة ترامب والكونغرس لجعل الولايات المتحدة أفضل مكان للمشاركة في سوق الأصول المشفرة العالمية.