2026 الأحدث》ملخص سريع لمشروع قانون خدمات الأصول الافتراضية: تحليل شامل للُعملات المستقرة والتراخيص والعقوبات

اعتمد مجلس الوزراء التايواني مشروع قانون 《قانون خدمات الأصول الافتراضية》، وينظّم مقدّمي الخدمات إلى 7 فئات ويتبنّى نظام التراخيص. ويشدّ القانون الجديد الرقابة على حفظ الأصول بشكل صارم، ويُنصّ صراحةً على منع إصدار عملات مستقرة بفائدة. وإذا تعلق الأمر بالاحتيال، فسيصل أعلى مبلغ للعقوبة إلى 200 مليون دولار تايواني، ما يعني أن صناعة التشفير في تايوان تدخل عصر الامتثال التنظيمي.

• تم تحديث وتعديل هذا المقال في 8/4/2026 إلى نسخة مجلس الوزراء المعتمدة لمشروع القانون

تمت مناقشة مشروع قانون خدمات الأصول الافتراضية في مجلس الوزراء، ملخّص للكسالى يُقرأ مرة واحدة

أخيرًا دخلت صناعة العملات المشفّرة في تايوان عصرًا تنظيميًا واضحًا! بعد أن أعلنت هيئة التنظيم المالي (FSC) في العام الماضي عن مسودة أولية، وافق مجلس الوزراء في أوائل هذا العام في أبريل/4 على تعديل 《قانون خدمات الأصول الافتراضية》، وسيُحال إلى مجلس النواب للنظر فيه. والهدف هو تعزيز تطوير وإدارة أعمال الأصول الافتراضية في تايوان، وحماية حقوق المتداولين، وتشجيع الابتكار في مجال التكنولوجيا المالية.

وبالمقارنة مع نسخة عام 2025، فإن نسخة مجلس الوزراء المعتمدة أكثر صرامة في العقوبات والإدارة! بعد قراءة مواد قانونية معقّدة، قامت 《المدينة المشفّرة》 بتنظيم 4 نقاط رئيسية لمساعدة القراء على الفهم السريع. وإذا كنت تريد معرفة محتوى المسودة الكاملة الأحدث، يمكنك الاطلاع على ملف PDF الخاص بـ 《قانون خدمات الأصول الافتراضية》.

مشروع قانون خدمات الأصول الافتراضية: تنظيم 4 نقاط رئيسية

النقطة الأولى: تصنيف مقدمي خدمات الأصول الافتراضية ومتطلبات التقديم للترخيص

تنص مسودة 《قانون خدمات الأصول الافتراضية》 بشكل واضح على أن مقدمي خدمات الأصول الافتراضية يجب أن يحصلوا، كلٌ وفقًا لنوعه، على ترخيص من الجهة المختصة، وأن يُمنحوا ترخيصًا (بطاقة ترخيص) كي يتمكنوا من مزاولة الأعمال. ولا يجوز لأي شخص ممارسة تلك الأعمال المتعلقة بالأصول الافتراضية دون الحصول على الترخيص ومنح بطاقة الترخيص.

بالإضافة إلى ذلك، تنص المسودة الجديدة صراحةً على أنه “لا يجوز مزاولة الأعمال دون الانضمام إلى اتحاد أصحاب المهن”، بما يكرّس التزام القطاع بالضبط الذاتي. كما يمكن للمؤسسات المالية التقليدية، بعد حصولها على الترخيص، أن “تُشرف/تمارس أيضًا” أعمال الأصول الافتراضية، مع الإعفاء من بعض المتطلبات.

تقسّم هيئة التنظيم المالي مقدمي خدمات الأصول الافتراضية إلى 7 فئات:

• **تجار تبادل الأصول الافتراضية: **يمارسون أعمال تبادل الأصول الافتراضية بين الأصول الافتراضية والين الجديد التايواني والعملات الأجنبية ومنطقة البر الرئيسي للصين أو هونغ كونغ أو ماكاو، أو تقديم خدمات ذات صلة، أو تبادل الأصول الافتراضية فيما بينها وخدمات ذات صلة.
• **شركات منصات تداول الأصول الافتراضية: **تجار تبادل الأصول الافتراضية التي تمارس أعمال سوق التداول المركزّي للأصول الافتراضية.
• **شركات تحويل الأصول الافتراضية: **تمارس تحويل الأصول الافتراضية وخدمات ذات صلة، بما في ذلك الخدمات ذات الصلة بدفع الأصول الافتراضية.
• **شركات حفظ الأصول الافتراضية: **تمارس حفظ أو إدارة الأصول الافتراضية أو الأدوات المستخدمة للتحكم بالأصول الافتراضية وخدمات ذات صلة.
• **شركات الاكتتاب/التوزيع (التعهّد) للأصول الافتراضية: **تمارس إصدار أو بيع الأصول الافتراضية وخدمات ذات صلة.
• **شركات إقراض/اقتراض الأصول الافتراضية: **تمارس نقل/شراء الأصول الافتراضية على أن يتم الاتفاق على إعادتها أو دفع أصول افتراضية مماثلة أو أعلى كمية أو قيمة وخدمات ذات صلة.
• **مقدمو خدمات أخرى للأصول الافتراضية: **يمارسون خدمات أخرى للأصول الافتراضية يقرّها ويعتمدها الجهة المختصة

مصدر الصورة: من إعداد 《المدينة المشفّرة》 ملخّص مشروع قانون خدمات الأصول الافتراضية: نقاط رئيسية لتنظيم فئات مقدمي خدمات الأصول الافتراضية وبطاقات الترخيص

مدة التقديم لبطاقات الترخيص (الترخيص)

بالنسبة إلى فترة الانتقال التي تشغل اهتمام المتعاملين، وضع إصدار مجلس الوزراء أحكامًا أكثر وضوحًا: يجب على مقدمي الخدمات الموجودين الذين أكملوا تسجيل مكافحة غسل الأموال أن يقدموا طلبًا خلال 9 أشهر بعد بدء سريان القانون، وأن يحصلوا على بطاقة الترخيص خلال 18 شهرًا. إذا لم يتم تقديم الطلب أو لم يتم اجتياز المراجعة ضمن المواعيد، فلا يجوز الاستمرار في مزاولة الأعمال.

ضوابط تطبيق أعمال تجارة العملات الأجنبية

أما بالنسبة إلى مقدمي خدمات الأصول الافتراضية من خارج تايوان (مثل بورصات العملات المشفّرة في الخارج)، فإذا رغبوا في إنشاء فرع داخل تايوان، فيجب عليهم الحصول على ترخيص من الجهة المختصة ومنح بطاقة الترخيص، ويجب عليهم أيضًا إجراء تسجيل إنشاء شركة أو فرع في تايوان.

النقطة الثانية: إطار إدارة مقدمي خدمات الأصول الافتراضية

استندت هيئة التنظيم المالي أيضًا إلى لوائح الاتحاد الأوروبي MiCA وإلى لوائح أماكن مثل اليابان وسنغافورة، ووضعت قيودًا صارمة على مقدمي خدمات الأصول الافتراضية. قامت 《المدينة المشفّرة》 بتنظيم النقاط التالية:

إجمالي الالتزامات

لا يجوز أن يتجاوز إجمالي الالتزامات الخارجية لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية مضاعفًا محددًا بالنسبة إلى صافي قيمتهم؛ كما لا يجوز أن يتجاوز إجمالي التزاماتهم المتداولة نسبة مئوية محددة من إجمالي أصولهم المتداولة. لكن الأمر لا ينطبق على من يمارسون الأعمال المالية معًا، كما أن المضاعفات والنسب المذكورة يحددها الجهة المختصة.

الرقابة الداخلية والغرامات الإدارية

يجب على مقدمي الخدمات إنشاء نظام رقابة داخلية وقواعد لأمن المعلومات. وإذا كانت الرقابة الداخلية غير جيدة، أو لم يتم تقديم تقارير القوائم المالية وفقًا للقانون، أو لم يتم تنفيذ مراجعات إدراج/إزالة الأصول من المنصة، فسيواجهون غرامات إدارية لا تقل عن 300 ألف دولار تايواني ولا تتجاوز 6 ملايين دولار تايواني، ويمكن معاقبتهم عن كل مرة على حدة.

حفظ أصول العملاء

تكون الأصول التي يحفظها مقدمو خدمات الأصول الافتراضية لصالح العملاء منفصلة عن أموالهم/أصولهم الخاصة وفقًا للطرق التي تحددها الجهة المختصة. تشمل أصول العملاء الأصول الافتراضية الخاصة بالعميل، والعملات القانونية (النقد القانوني) وأصولًا أخرى. ولا يجوز لدائني مقدمي خدمات الأصول الافتراضية تقديم أي مطالبات أو ممارسة أي حقوق أخرى على أصول العملاء التي يحفظونها.

عند الإفلاس، لا تُعد أصول العملاء جزءًا من كتلة أصول الإفلاس (ملاحظة). باستثناء الحالات التي تكون فيها تعليمات العميل، أو مقاصة المصاريف بموجب القانون، أو الحصول على موافقة من الجهة المختصة، لا يجوز استخدام أصول العملاء. وبالنسبة للأصول الافتراضية الخاصة بالعملاء التي يحتفظ بها مُقدّم خدمة حفظ الأصول الافتراضية، فإن حقوق الملكية تكون تعود إلى العميل، ولا يجوز الاتفاق مع العميل على تحويلها. لا يجوز خلطها وحفظها مع الأصول الافتراضية الخاصة بالمقدّم.

• **ملاحظة: **تعني “كتلة أصول الإفلاس” جميع الأصول التي كانت تمتلكها الشركة قبل انتهاء إجراءات الإفلاس، بما في ذلك الأصول المنقولة والعقارات وحقوق المطالبة بالأموال وغيرها؛ وكلها تندرج ضمن كتلة أصول الإفلاس.

حسابات الودائع الخاصة بالعملة القانونية للعملاء

يجوز لمقدم خدمات الأصول الافتراضية، بموافقة العميل، إجراء الاحتفاظ بالعملة القانونية المتعلقة بأعمال الأصول الافتراضية في حساب/حسابات ودائع خاصة بالعملة نفسها التي تُفتح لدى مؤسسة مالية، ويجب تحويل العملة القانونية التي يحتفظ بها العميل إلى ائتمان/صندوق ائتماني (trust) أو الحصول على ضمان أداء كامل من البنك. عند الاحتفاظ بالعملات القانونية للعملاء، تُطبّق أحكام مطابقة الحسابات الخاصة بمقدمي خدمة حفظ الأصول الافتراضية.

تقارير المراجعة الدورية

يجب على مقدمي خدمات الأصول الافتراضية الإبلاغ دوريًا إلى الجهة المختصة ونشر القوائم المالية التي تم تدقيقها والتحقق من صحتها وتوقيعها أو مراجعتها بواسطة محاسب قانوني. وتحدد الجهة المختصة إجراءات الإبلاغ، ومحتويات النشر، والصيغ.

ويجب على مقدمي خدمة حفظ الأصول الافتراضية، فيما يتعلق بأصول العملاء التي يحتفظون بها، وضع إجراءات مطابقة حسابات مستمرة، وتكليف محاسب قانوني لإصدار تقرير، ثم الإبلاغ إلى الجهة المختصة والنشر.

مراجعة إدراج/إزالة الأصول الافتراضية

يجب على متداول/تاجر تبادل الأصول الافتراضية أن ينشر وثيقة الإفصاح عن الإصدار (whitepaper) الخاصة بالأصول الافتراضية التي يقدم خدمة تبادل لها. وإذا لم تكن الأصول الافتراضية قد تم إعداد وثيقة إفصاح إصدارها ونشرها وفقًا لما تنظمه الجهة المختصة، فمبدئيًا لا يجوز لتاجر تبادل الأصول الافتراضية تقديم خدمة تبادل لتلك الأصول الافتراضية.

يجب على منصة تداول الأصول الافتراضية وضع معايير مراجعة وإجراءات مراجعة لعمليات الإدراج/الإزالة. ولا يجوز لمنصة تداول الأصول الافتراضية تقديم خدمات منصة تداول تتعلق بأصول افتراضية غير موافق عليها من الجهة المختصة.

مصدر الصورة: من إعداد 《المدينة المشفّرة》 ملخّص مشروع قانون خدمات الأصول الافتراضية: النقاط الرئيسية لإطار الامتثال التنظيمي لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية

النقطة الثالثة: ضوابط إصدار العملات المستقرة داخل تايوان

إذا أراد أي مقدم خدمة إصدار عملات مستقرة داخل تايوان، فيجب الحصول على موافقة من الجهة المختصة، وستتشاور الجهة المختصة مع رأي البنك المركزي. وقد أضاف إصدار مجلس الوزراء خطوطًا حمراء شديدة جدًا على العملات المستقرة:

1. **حظر دفع الفائدة والعوائد: **لا يجوز لمُصدري العملات المستقرة دفع أي فائدة أو عائد بأي شكل، ويجب أن يتم إصدار العملات المستقرة واستردادها وفق القيمة الاسمية. وحتى لوائح العملات المستقرة الحالية في الولايات المتحدة، 《مشروع قانون المواهب/ال天才法案》، تتضمن أيضًا هذا الشرط.
2. **ضوابط الاحتياطي وتغريم البنك المركزي: **يجب على المُصدر الحفاظ على أصول احتياطية كافية والاحتفاظ بها بشكل مستقل. فإذا كان الاحتياطي غير كافٍ، فستفرض على الجزء غير الكافي زيادة “فائدة بنسبة خمس نقاط مئوية سنويًا” من قبل البنك المركزي استنادًا إلى أقل معدل إقراض.

النقطة الرابعة: 8 مواد عقابية، عقوبات مشددة للغش والتلاعب

في مشروع 《قانون خدمات الأصول الافتراضية》، تكون العقوبات على أفعال مثل التصيّد/الاحتيال والتلاعب بالسوق شديدة جدًا. كما زاد إصدار مجلس الوزراء بشكل كبير آليات الملاحقة العملية:

• **قواعد الاحتيال أو التلاعب: **يعاقب بالسجن لمدة لا تقل عن 3 سنوات ولا تزيد عن 10 سنوات، ويمكن أيضًا فرض غرامة مالية لا تقل عن 10 ملايين دولار تايواني ولا تزيد عن 200 مليون.
• **التوبة/الإقرار المبكر وتخفيف العقوبة: **بالنسبة إلى الاحتيال أو التلاعب، إذا قدم المجرم بلاغًا بالتوبة (self-report) أو اعترف خلال التحقيق، وتمت تعويض الضحايا بالكامل عن المبالغ خلال 6 أشهر، فيمكن تخفيف عقوبته أو إعفاؤه منها، مما يسهل على الجهات المختصة ملاحقة المسؤولين وتتبع مصدر الأموال.
• **مزاولة الأعمال دون ترخيص أو إصدار عملات مستقرة: **يعاقب بالسجن لمدة لا تزيد عن 7 سنوات، ويمكن فرض غرامة لا تزيد عن 100 مليون دولار تايواني.
• **الاستخدام غير القانوني لأصول العملاء: **يعاقب الرئيس/المسؤول بالسجن لمدة لا تزيد عن 5 سنوات، ويمكن فرض غرامة لا تزيد عن 50 مليون دولار تايواني.
• **آلية معاقبة الشركات عند الاقتراف: **إذا ارتكب الموظف جرائم مثل مزاولة الأعمال دون ترخيص أو استخدام الأصول بشكل غير قانوني، إضافة إلى معاقبة الشخص نفسه، سيتم أيضًا فرض غرامات مالية عالية مماثلة على الشركة (الشخص الاعتباري)، مثل أعلى 100 مليون أو 50 مليون.
• **تشديد تحويل العقوبة إلى أعمال شاقة: **إذا بلغت الغرامة 50 مليون أو أكثر، تزداد مدة تحويل العقوبة إلى أعمال شاقة إلى ما لا يزيد عن سنتين؛ وإذا بلغت 100 مليون أو أكثر، تزيد إلى ما لا يزيد عن 3 سنوات.
• **مصادرة عائدات الجريمة: **ينصّ صراحةً على أنه إذا كانت عائدات الجريمة قد حصل عليها الفاعل أو طرف ثالث، فإنه بالإضافة إلى ردّها إلى الضحايا، ينبغي مصادرتها.
• **الادعاء الكاذب وإخفاء المعلومات أو الاستخدام غير الصحيح للاسم: **التقدم بطلب غير صحيح، أو عدم تقديم التقارير… يعاقب بالسجن لمدة لا تزيد عن 3 سنوات أو غرامة لا تزيد عن 2.40 مليون. أما استخدام اسم مشابه من غير مقدمي الخدمات فيعاقب بالسجن لمدة لا تزيد عن سنة واحدة أو غرامة لا تزيد عن 1.20 مليون.

مصدر الصورة: من إعداد 《المدينة المشفّرة》 ملخّص مشروع قانون خدمات الأصول الافتراضية: النقاط الرئيسية حول الإشراف والعقوبات لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية

جدل حول قانون خدمات الأصول الافتراضية: هل يمكن الموازنة بين الحماية والابتكار؟

صرّحت هيئة التنظيم المالي بأنه، نظرًا لأن الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي واليابان وكوريا الجنوبية وهونغ كونغ وغيرها بدأت تدريجيًا بإصدار لوائح ذات صلة بالأصول الافتراضية، فإن الآراء الدولية حول تنظيم الأصول الافتراضية بدأت تتشكل على نحو متقارب. وبناءً على ذلك، ولأجل تعزيز تطوير أعمال الأصول الافتراضية في تايوان، وضمان حماية المستثمرين مع مراعاة الابتكار في التكنولوجيا المالية، فإن إنشاء قانون خاص (قانون مستقل) يعد أمرًا ضروريًا.

وبعد أن خضع مشروع 《قانون خدمات الأصول الافتراضية》 لعملية تعديل، تم اعتماده رسميًا أخيرًا من قبل مجلس الوزراء. وفي الوقت الحالي أيضًا يناقش الوسط المهني بحرارة، إذ توجد آراء إيجابية ترى أن صدور اللوائح يساعد على صحة الصناعة، بينما ترى آراء معارضة أن الأحكام شديدة للغاية وقد تقضي على الشركات الناشئة.

لكن من الجدير بالانتباه أن إصدار مجلس الوزراء أضاف هذه المرة خصيصًا بندين: “تجارب الابتكار” و"التعاون الدولي". ينصّ على أنه يمكن لمقدمي الخدمات التقدم بطلب لإجراء تجربة ابتكار (sandbox تنظيمية)، وأن يتم تفويض الجهة المختصة لإجراء تبادل معلومات عبر الحدود.

وبشكل عام، فإن صدور 《قانون خدمات الأصول الافتراضية》 يعني أن صناعة العملات المشفّرة في تايوان انتقلت رسميًا من مرحلة الاستكشاف في الغرب الأمريكي (الاندفاع المبكر/المستوطنات) إلى عصر امتثال تنظيمي متكامل، وأن على مقدمي الخدمات أيضًا أن يستعدوا لفترة آلام لا مفر منها.

الأخبار المتعلقة بصناعة الأصول الافتراضية في تايوان

• هل تقوم بتطوير عملات مستقرة مدعومة بالـ TWD؟ Capital Layer يتعاون مع شركة دُونغ يانغ للتقنية، وسيتم إدخال تسوية البلوكشين في البنوك
• عضو مجلس تشريعي يطرح مرة أخرى استراتيجية احتياطيات البيتكوين والعملة المستقرة! يانغ جين-لونغ: الموقف الحالي دون تغيير لكن الزمن والظروف سيتغيران
• هل يمكن أن تحقق عملات مستقرة في تايوان عائدًا/فائدة؟ يقدّم مجلس النواب تقريرًا قانونيًا عن عملات مستقرة مُحتسبة الفائدة، وقد ردت هيئة التنظيم المالي مبدئيًا
• هل لدى Binance نية لإطلاق أعمالها في تايوان؟ القائمون على العمل قلقون من تأثير ذلك على منصات التشفير المحلية، وهل سيؤثر الخلفية المملوكة للصين على الأمن القومي؟