2026 أحدث》 ملخص مبسّط لمشروع قانون خدمات الأصول الافتراضية: شرح شامل للـ stablecoins (العملات المستقرة) والتراخيص والعقوبات

وافق مجلس الوزراء في تايوان على مشروع قانون《قانون خدمات الأصول الافتراضية》، الذي ينظّم مقدمي الخدمة في 7 فئات ويعتمد نظام التراخيص. يشدد القانون الجديد على إدارة وحفظ الأصول، ويحدد صراحةً حظر إصدار عملات مستقرة مع فوائد. وإذا تعلق الأمر بالاحتيال، فسيتم تطبيق أعلى عقوبة مشددة تصل إلى 200 مليون يوان، بما يعلن أن صناعة التشفير في تايوان تدخل عصرًا من الامتثال.

• تم تحديث وتعديل هذه المقالة في 2026/4/8 إلى نسخة مجلس الوزراء الموافق عليها

مشروع قانون خدمات الأصول الافتراضية بعد مروره على مجلس الوزراء، ملخص سهل للقراءة بنظرة واحدة

أخيرًا، تدخل صناعة العملات المشفرة في تايوان حقبة تنظيمية واضحة! بعد أن أعلنت لجنة الإشراف المالي العام الماضي عن مشروع أولي، فقد وافق مجلس الوزراء في أوائل هذا الشهر أبريل على تعديل《قانون خدمات الأصول الافتراضية》، وسيحال إلى المجلس التشريعي لبحثه، بهدف تعزيز وتطوير وإدارة أعمال الأصول الافتراضية في تايوان، وحماية حقوق المتداولين، ودفع ابتكار التكنولوجيا المالية.

وبالمقارنة مع نسخة 2025، فإن النسخة التي وافق عليها مجلس الوزراء أشد صرامة في العقوبات والإدارة! بعد قراءة مواد القانون المعقدة، قامت《مدينة التشفير》بتلخيص 4 نقاط رئيسية لمساعدة القراء على فهم سريع. إذا كنت تريد معرفة نص المشروع الكامل الأحدث، يمكنك الاطلاع على ملف PDF الخاص بـ《قانون خدمات الأصول الافتراضية》。

مشروع قانون خدمات الأصول الافتراضية: تلخيص النقاط الأربع الرئيسية

النقطة الأولى: تصنيف مقدمي خدمات الأصول الافتراضية وطلب تراخيص

ينص مشروع《قانون خدمات الأصول الافتراضية》بوضوح على أنه يجب على مقدمي خدمات الأصول الافتراضية الحصول على ترخيص من الجهة المختصة بحسب نوعهم، وكذلك الحصول على إصدار ترخيص (رقـم ترخيص) لتجهيز أنفسهم لمزاولة الأعمال. ولا يجوز لمن لم يحصل على ترخيص ولم يصدر له ترخيص (رقم ترخيص) أن يزاول الأعمال المتعلقة بالأصول الافتراضية المذكورة.

بالإضافة إلى ذلك، ينص المشروع بصراحة على أنه: «لا يجوز مزاولة الأعمال ما لم ينضمّ مزود الخدمة إلى اتحاد الصناعة»، بما يرسّخ التنظيم الذاتي داخل القطاع. كما يمكن للمؤسسات المالية التقليدية—بعد الحصول على الترخيص—أن «تمارس» أعمال الأصول الافتراضية بصورة «تجـاوزية/إضافية»، مع الإعفاء من بعض المتطلبات.

تقسم لجنة الإشراف المالي مقدمي خدمات الأصول الافتراضية إلى 7 فئات:

• **متداولو الأصول الافتراضية: **مزاولة تبادل الأصول الافتراضية بين عملات جديدة تايوان ودولارات العملات الأجنبية ومنطقة البر الرئيسي للصين أو هونغ كونغ أو ماكاو، وبين العملات الصادرة عن هذه المناطق، وكذلك الخدمات ذات الصلة؛ أو مزاولة تبادل الأصول الافتراضية والخدمات ذات الصلة.
• **منصات تداول الأصول الافتراضية: **مزاولة أعمال سوق تداول الأصول الافتراضية المركزية باعتبارها متداولًا للأصول الافتراضية.
• **مقدمو تحويل الأصول الافتراضية: **مزاولة تحويل الأصول الافتراضية والخدمات ذات الصلة، بما في ذلك الخدمات ذات الصلة بالدفع باستخدام الأصول الافتراضية.
• **مقدمو حفظ الأصول الافتراضية: **مزاولة حفظ أو إدارة الأصول الافتراضية أو الأدوات المستخدمة للتحكم في الأصول الافتراضية، والخدمات ذات الصلة.
• **مقدمو الاكتتاب/التسويق للأصول الافتراضية: **مزاولة إصدار أو بيع الأصول الافتراضية والخدمات ذات الصلة.
• **مقدمو الإقراض والاقتراض للأصول الافتراضية: **مزاولة اقتناء/تحويل الأصول الافتراضية على أن يتم الاتفاق على ردّ نفس الأصول أو تسديد أصول افتراضية بكمية أو قيمة مساوية أو أعلى، والخدمات ذات الصلة.
• **مقدمو خدمات الأصول الافتراضية الأخرى: **مزاولة خدمات أخرى للأصول الافتراضية يحددها/يوافق عليها الجهة المختصة

مصدر الصورة: من إعداد《مدينة التشفير》 ملخص مشروع قانون خدمات الأصول الافتراضية: نقاط رئيسية لتلخيص أنواع مقدمي خدمات الأصول الافتراضية وتراخيصهم

مدة طلب تراخيص (رقـوم الترخيص)

بالنسبة إلى فترة الانتقال التي يهتم بها أصحاب الأعمال أكثر، وضع إصدار مجلس الوزراء قواعد أكثر وضوحًا: يجب على مقدمي الخدمات الحاليين الذين أكملوا تسجيل مكافحة غسل الأموال أن يقدموا طلبًا خلال 9 أشهر بعد بدء نفاذ القانون، وأن يحصلوا على تراخيص (رقـوم ترخيص) خلال 18 شهرًا. أولئك الذين لا يقدّمون الطلب في الموعد أو لا يجتازون المتطلبات، لا يجوز لهم مواصلة مزاولة الأعمال.

تنظيم مقدمي خدمات العملات الأجنبية داخل البلد

أما بالنسبة إلى مقدمي خدمات الأصول الافتراضية من الخارج (مثل بورصات العملات المشفرة خارج البلاد)، فإذا أرادوا إنشاء فرع داخل تايوان، فيجب الحصول على موافقة الجهة المختصة والحصول على ترخيص (رقـم ترخيص)، كما يجب إجراء تسجيل إنشاء الشركة أو الفرع داخل تايوان.

النقطة الثانية: هيكل إدارة مقدمي خدمات الأصول الافتراضية

استندت لجنة الإشراف المالي كذلك إلى لوائح الاتحاد الأوروبي MiCA واللوائح في اليابان وسنغافورة وغيرها، لتقديم متطلبات صارمة على مقدمي خدمات الأصول الافتراضية. وتلخص《مدينة التشفير》النقاط التالية:

إجمالي الالتزامات

لا يجوز أن يتجاوز إجمالي الالتزامات الخارجية لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية المضاعف المحدد بالنسبة إلى صافي أصولهم؛ كما لا يجوز أن يتجاوز إجمالي الالتزامات المتداولة النسبة المحددة من إجمالي الأصول المتداولة. لكن لا ينطبق ذلك على من يمارسون العمل كمؤسسات مالية، وتحدد الجهة المختصة المضاعف والنسبة المذكورين أعلاه.

الرقابة الداخلية والغرامات الإدارية

يجب على مقدمي الخدمة إنشاء أنظمة الرقابة الداخلية ومتطلبات الأمن السيبراني. وفي حال كانت الرقابة الداخلية غير جيدة، أو لم يجرِ الإعلان/التبليغ عن البيانات المالية وفقًا للقانون، أو لم يتم تنفيذ مراجعة الإضافة والحذف (الخدمات/الإدراج) بشكل فعّال، فسيواجهون غرامة إدارية تتراوح بين 300 ألف دولار تايواني جديد و6 ملايين دولار تايواني جديد، كما يمكن فرض الغرامة على أساس كل مرة.

حفظ أصول العملاء

تُعد الأصول التي يحفظها مقدمو خدمات الأصول الافتراضية لصالح العملاء، منفصلة عن أموالهم الخاصة، ويجب التعامل معها وفق الطرق التي تحددها الجهة المختصة بصورة مستقلة. تشمل أصول العملاء الأصول الافتراضية للعملاء، والعملة القانونية، وأصولًا أخرى. لا يجوز لدائني مقدمي خدمات الأصول الافتراضية تقديم أي مطالبات أو ممارسة أي حقوق أخرى تجاه أصول العملاء التي يقومون بحفظها.

عند الإعسار/الإفلاس، لا تُعد أصول العملاء جزءًا من تركة الإفلاس (ملاحظة). ما لم يصدر أمر من العميل أو يتم إجراء المقاصة لتسديد ديون/مصاريف وفقًا للقانون أو تحصل على موافقة الجهة المختصة، لا يجوز استخدام أصول العملاء. أما الأصول الافتراضية للعملاء التي يحفظها مقدم حفظ الأصول الافتراضية، فإن حقوق الملكية تعود إلى العميل، ولا يجوز الاتفاق مع العميل على نقلها. كما لا يجوز مزجها/حفظها بصورة مشتركة مع الأصول الافتراضية الخاصة بالمقدم.

• **ملاحظة: **يقصد بتركة الإفلاس كل الأصول التي تمتلكها الشركة قبل انتهاء إجراءات الإفلاس، بما في ذلك الأصول المنقولة والعقارات وحقوق المطالبة بالأموال… إلخ، وكلها تُعد ضمن تركة الإفلاس.

حسابات إيداع العملة القانونية للعملاء

يجوز لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية، بعد موافقة العميل، إجراء تسجيل احتفاظ بالعملة القانونية المرتبطة بأعمال الأصول الافتراضية في حساب إيداع منفصل من نفس نوع العملة لدى مؤسسة مالية، كما يجب تسليم العملة القانونية المحتفظ بها لصالح العملاء إلى الائتمان/الثقة (Trust) أو الحصول على ضمان تنفيذ كافٍ من البنك. وبالنسبة إلى العملة القانونية التي يتم الاحتفاظ بها لصالح العملاء، تُطبق أحكام التسوية/المطابقة (reconciliation) الخاصة بمقدم حفظ الأصول الافتراضية.

تقارير المراجعة الدورية

يجب على مقدمي خدمات الأصول الافتراضية تقديم تقارير مالية يُراجعها ويعتمدها أو يراجعها ويوقعها محاسبون قانونيون بشكل دوري إلى الجهة المختصة، مع الإبلاغ والإعلان. تحدد الجهة المختصة إجراءات الإبلاغ، ومحتوى الإعلان، والصيغ.

كما يجب على مقدمي خدمات حفظ الأصول الافتراضية—بالنسبة إلى أصول العملاء التي يحفظونها—إعداد إجراءات مطابقة/تسوية منتظمة، وتكليف محاسب قانوني لإصدار تقرير، ثم تقديمه إلى الجهة المختصة مع الإبلاغ والإعلان.

مراجعة إدراج/حذف الأصول الافتراضية

يجب على متداولي الأصول الافتراضية الإعلان عن مستندات شرح إصدار الأصول الافتراضية (Whitepaper) التي يقدمون خدمة تبادلها. فإذا لم يتم إعداد الأصول الافتراضية وفقًا للمستندات الخاصة بالشرح وبموجب القواعد التي تحددها الجهة المختصة ونشرها، فمبدئيًا لا يجوز لمتداول الأصول الافتراضية تقديم خدمة تبادل تلك الأصول الافتراضية.

يجب على منصات تداول الأصول الافتراضية وضع معايير وإجراءات مراجعة للإدراج/الحذف. ولا يجوز لمنصة تداول الأصول الافتراضية تقديم خدمات منصّة التداول المتعلقة بالأصول الافتراضية ما لم تحصل على موافقة الجهة المختصة على ذلك.

مصدر الصورة: من إعداد《مدينة التشفير》 ملخص مشروع قانون خدمات الأصول الافتراضية: نقاط رئيسية تلخص إطار الامتثال والإشراف لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية

النقطة الثالثة: تنظيم إصدار العملات المستقرة داخل تايوان

إذا أراد أي مقدم إصدار عملة مستقرة داخل تايوان، فيجب الحصول على موافقة الجهة المختصة، وستتواصل الجهة المختصة مع البنك المركزي للحصول على رأيه. أضاف إصدار مجلس الوزراء خطوطًا حمراء شديدة جدًا إلى العملات المستقرة:

1. **حظر دفع الفوائد والعوائد: **لا يجوز لمُصدر العملة المستقرة دفع أي شكل من أشكال الفائدة أو العائد، كما يجب أن يتم إصدار العملة المستقرة والاسترداد بقيمتها الاسمية (بالـ face value). حتى لو كانت هناك لوائح أمريكية حالية للعملات المستقرة مثل《قانون الفاشل/天才法案》، فهي أيضًا تتضمن هذا الشرط.
2. **متطلبات الاحتياطي والعقوبات من البنك المركزي: **يجب على المُصدر الحفاظ على أصول احتياطي كافٍ ووضعها بشكل منفصل. وإذا كان الاحتياطي غير كافٍ، فسيقوم البنك المركزي بفرض “فوائد سنوية بنسبة 5 بالمائة” على الجزء غير الكافي كعقوبة وفقًا لأدنى معدل إقراض/تسهيل.

النقطة الرابعة: 8 قواعد عقوبات، عقوبات مشددة على الاحتيال والتلاعب

في مشروع《قانون خدمات الأصول الافتراضية》، تكون عقوبات الأفعال مثل الاحتيال والتلاعب في السوق شديدة جدًا، وقد زاد إصدار مجلس الوزراء آليات الملاحقة العملية بشكل كبير:

• **الشروط الخاصة بالاحتيال أو التلاعب: **العقوبة هي السجن لمدة تتراوح بين أكثر من 3 سنوات وحتى أقل من 10 سنوات، مع إمكانية فرض غرامة تتراوح بين 10 ملايين يوان و200 مليون يوان.
• **الاعتراف المبكر والتخفيف عند الاعتراف: **بالنسبة إلى الاحتيال أو التلاعب، إذا قدم المجرم اعترافًا مبكرًا (surrender) أو اعترف أثناء التحقيق، وتمت تعويض جميع مبالغ الأضرار للمجني عليهم خلال 6 أشهر، فيمكن تخفيف عقوبته أو إعفاؤه منها، بما يتيح للجهات المختصة تتبع المصدر للأعلى.
• **مزاولة الأعمال دون ترخيص أو إصدار عملة مستقرة: **السجن لمدة تصل إلى 7 سنوات، مع إمكانية فرض غرامة تصل إلى 100 مليون يوان.
• **الاستخدام غير القانوني لأصول العملاء: **يعاقب المسؤول بالسجن لمدة تصل إلى 5 سنوات، مع إمكانية فرض غرامة تصل إلى 50 مليون يوان.
• **آلية مسؤولية العقوبة على الشركات: **إذا ارتكب الموظف جرائم مثل مزاولة الأعمال دون ترخيص أو الاستخدام غير القانوني للأصول… ففي هذه الحالة، إضافة إلى معاقبة الشخص، سيتم تغريم الشركة (الشخص الاعتباري) بنفس مقدار الغرامة الكبيرة، مثل غرامة قصوى قدرها 100 مليون أو 50 مليون.
• **تشديد عقوبة الأعمال الشاقة إذا كانت بدلًا للعقوبة: **إذا وصلت الغرامة إلى 50 مليون أو أكثر، تزيد مدة الأعمال الشاقة البديلة إلى ما دون سنتين؛ وإذا بلغت 100 مليون أو أكثر، تزيد إلى ما دون 3 سنوات.
• **مصادرة حصيلة الجريمة: **يحدد النص أنه إذا كانت حصيلة الجريمة قد حصل عليها الفاعل أو طرف ثالث، فيجب مصادرتها، باستثناء إعادة ما يلزم للمجني عليه.
• **الإخفاء الكاذب وسوء استخدام الاسم: **تُعاقب بالسجن لمدة تصل إلى 3 سنوات أو بغرامة لا تتجاوز 2.4 مليون إذا قدم طلبًا غير صحيح أو لم يقدم تقارير… إلخ. وتُعاقب بالسجن لمدة لا تتجاوز سنة واحدة أو بغرامة لا تتجاوز 1.2 مليون إذا استخدم غير مقدم الخدمة اسمًا مشابهًا.

مصدر الصورة: من إعداد《مدينة التشفير》 ملخص مشروع قانون خدمات الأصول الافتراضية: نقاط رئيسية تلخص الإشراف والعقوبات لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية

جدل قانون خدمات الأصول الافتراضية: هل يمكن تحقيق التوازن بين الحماية والابتكار؟

أوضحت لجنة الإشراف المالي أنه بالنظر إلى أن الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي واليابان وكوريا الجنوبية وهونغ كونغ وغيرها أصدروا تدريجيًا قوانين تتعلق بالأصول الافتراضية، فقد تشكل إجماع تدريجيًا بشأن وجهات النظر الدولية لتشديد الرقابة على الأصول الافتراضية. وبناءً على ذلك، ولتعزيز تطوير أعمال الأصول الافتراضية في تايوان بشكل سليم، وضمان حماية المستثمرين مع مراعاة ابتكار التكنولوجيا المالية، فإن إنشاء قانون خاص بمؤسسة مستقلة (专法) أمر ضروري.

بعد المرور بالتعديلات، وافق مجلس الوزراء رسميًا أخيرًا على مشروع《قانون خدمات الأصول الافتراضية》. وفي الوقت الحالي يناقش القطاع ذلك بحرارة، إذ يرى بعض أصحاب المواقف الإيجابية أن صدور اللوائح سيساعد على استقرار الصناعة، بينما يرى أصحاب المواقف السلبية أن القواعد شديدة للغاية وقد تقضي على المشاريع الناشئة.

لكن تجدر الإشارة إلى أن إصدار مجلس الوزراء في هذه المرة أضاف أيضًا بندًا خاصًا بعنوان “التجربة الابتكارية” و“التعاون الدولي”، إذ ينص صراحة على أن بإمكان مقدمي الخدمة التقدم بطلب إجراء “تجربة ابتكارية” (Sandbox تنظيمي)، وأن يتم تفويض الجهة المختصة للقيام بتبادل معلومات عبر الحدود.

بشكل عام، يمثل صدور《قانون خدمات الأصول الافتراضية》 انتقال صناعة العملات المشفرة في تايوان رسميًا من مرحلة الاستكشاف في الغرب إلى عصر الامتثال مع رقابة شاملة، وسيواجه مقدمو الخدمات أيضًا فترة ألم لا بد منها.

أخبار مرتبطة بصناعة الأصول الافتراضية في تايوان

• التخطيط لإصدار عملة مستقرة للـدولار التايواني الجديد؟ تعاون Capital Layer مع شركة Dung Yang Technology، سيتم إدخال تسوية البلوكشين إلى البنوك
• النائب يطرح مجددًا استراتيجية الاحتياطي لبيتكوين والعملات المستقرة! يانغ جين لونغ: الموقف الحالي دون تغيير لكن الوقت والظروف ستتغير
• هل يمكن للعملات المستقرة في تايوان أن تحقق فوائد؟ مجلس النواب قدم تقريرًا قانونيًا لتنظيم عملات مستقرة تُحتسب فوائدها، ولجنة الإشراف المالي قد ردت مبدئيًا
• هل لدى Binance نية لتوطين حضورها في تايوان؟ القائمون يخشون من التأثير على منصات التشفير المحلية، وهل يؤثر وجود خلفية من الصين على الأمن القومي؟