تُظهر بيانات شركة أمان البلوك تشين PeckShield أن صندوق السيولة HLP في منصة المشتقات اللامركزية Hyperliquid قد تكبّد خسائر تقارب 1.5 مليون دولار خلال الـ 24 ساعة الماضية. قام المهاجمون ببناء صفقات شراء طويلة عبر تجميع مراكز بلغت حوالي 15 مليون دولار من FARTCOIN، ثم عمدوا بشكل متعمّد إلى تفعيل عمليات التصفية القسرية “الانتحارية” في بيئة منخفضة السيولة، ما أجبر على خسارة محاسبية بنحو 3 ملايين دولار.
تحليل أسلوب الهجوم: كيف تم استغلال آلية ADL بشكل منهجي
（المصدر: Hyperliquid）
قام محلّل السلسلة 0xMacroGuy على منصة X بتفكيك منطق تشغيل هذا الهجوم بالتفصيل، مُظهرًا نمط هجوم جديدًا يستهدف الرموز منخفضة السيولة وآلية ADL على النحو التالي:
مسار الخطوات الأربع لهجوم “التصفية الانتحارية”
الخطوة الأولى (إنشاء مستودع سُمّي): قام المهاجمون عبر 4 محافظ، باستهداف توكن FARTCOIN ضعيف السيولة للغاية لإنشاء مراكز شراء بالرافعة المالية العالية بإجمالي حجم يبلغ 15 مليون دولار
الخطوة الثانية (الحرق المتعمّد): دفع المهاجمون أوضاعهم عمدًا إلى حالة خسارة، ما أدى إلى حرق الهامش الخاص بهم وتفعيل شروط التصفية القسرية
الخطوة الثالثة (تفعيل ADL): بعد تصفية المراكز، تعمل آلية ADL في Hyperliquid، ما يُجبر النظام على تحويل المراكز السامة إلى صندوق سيولة HLP
الخطوة الرابعة (HLP يستوعب الديون السيئة): أُجبر HLP على امتصاص المراكز والحسابات السيئة المتروكة من قبل المهاجمين، لتصل الخسارة المحاسبية إلى حوالي 3 ملايين دولار
الخسائر الفعلية وفرص التحكيم المحتملة للتحوط
توجد اختلافات معينة في بيانات هذه الحادثة. تشير تقارير PeckShield إلى أن الخسارة المباشرة تبلغ حوالي 1.5 مليون دولار، بينما تُظهر تقديرات المحلّل 0xMacroGuy أن HLP تكبّد خسارة بنحو 1.2 مليون دولار خلال 24 ساعة (انخفاض يقارب 0.35%). تبلغ الخسارة المحاسبية ما يصل إلى 3 ملايين دولار، لكن يشير المحللون إلى أن المهاجمين ربما يحتفظون بمراكز تحوّط عكسية في أماكن أخرى—فبينما يقومون عمدًا بحرق الهامش، يحققون أرباحًا صافية كبيرة من خلال التحوط عبر مواقع مختلفة.
وهذا يجعل طبيعة الحادثة أقرب إلى عملية تحكيم مُصممة بعناية، وليس مجرد سلوك تخريبي. وحتى أحدث البيانات، تُبلّغ القيمة الإجمالية المرهونة (TVL) لصندوق HLP بـ 420 مليون دولار، بينما كانت عائدية السنة خلال الشهر الماضي تساوي 0%.
منطق تصميم آلية ADL والمخاطر الهيكلية الكامنة
تُعد آلية ADL (إزالة الرافعة المالية تلقائيًا) هي خط الدفاع الأخير لمنصات المشتقات بعد استنفاد صندوق التأمين، وذلك لمنع انهيار السوق. عندما تتجاوز خسائر المراكز قدرة صندوق التأمين على التحمل، يقوم النظام تلقائيًا بإغلاق المراكز قسرًا من الأطراف الرابحة لتعويض الفجوة. كان الهدف من تصميم هذه الآلية هو الحفاظ على استقرار السوق، لكن الهجوم كشف عن ثغرة محورية: في أسواق الرموز منخفضة السيولة، يمكن للمهاجمين استغلال آلية ADL بشكل منهجي لنقل خسائرهم إلى صندوق السيولة، وفي الوقت نفسه تحقيق أرباح من التحوط في الأسواق الخارجية.
وهذا ليس التحدّي الأول الذي واجهته Hyperliquid من هذا النوع. في مارس 2025، واجهت Hyperliquid حادثة مشابهة لِلتلاعب بالتصفية باستخدام توكن JellyJelly كوسيط، وقد اتخذت حينها تدابير تدخل أكثر إثارة للجدل لحل المشكلة.
الأسئلة الشائعة
ما هو هجوم “التصفية الانتحارية”؟
يقوم المهاجمون عمدًا بإنشاء مراكز برافعة مالية عالية على توكنات منخفضة السيولة، ثم يدفعونها عمدًا إلى حالة خسارة ويُفعّلون التصفية القسرية، ما يؤدي إلى تفعيل آلية ADL، ويُجبر HLP على تحمل المراكز السامة. وفي الوقت نفسه، ينفذ المهاجمون تحوطًا عكسيًا في أماكن أخرى، وبذلك يحوّلون الخسائر وربما يحققون صافي أرباح.
ما التأثير الفعلي لهذه الحادثة على Hyperliquid HLP؟
تُظهر تقارير PeckShield أن HLP تكبّد خسارة مباشرة تقارب 1.5 مليون دولار، بينما يقدّر المحلل 0xMacroGuy أنها حوالي 1.2 مليون دولار (انخفاض 0.35%). تصل الخسارة المحاسبية إلى حوالي 3 ملايين دولار، لكن يمكن للمهاجمين تحقيق ربح عكسي عبر التحوط عبر أماكن مختلفة. يُحافظ HLP TVL حاليًا على مستوى 420 مليون دولار.
لماذا تم اختيار FARTCOIN كوسيط للهجوم؟
يمتلك FARTCOIN خاصية انخفاض السيولة، وهي شرط أساسي لهذا النوع من الهجمات. في الأسواق منخفضة السيولة، يكون إنشاء مراكز كبيرة وتصفيتها أكثر تأثيرًا على سعر السوق، كما أن آلية ADL تكون أكثر قابلية للتفعيل، وتصبح المراكز السامة أصعب في الاستيعاب والامتصاص بشكل طبيعي.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
