توقعات بيتر شيف تتحقق! ارتفاع حاد في الفضة بنسبة 53%، وصعوبة في كسر حاجز 10 آلاف دولار لبيتكوين

تحقق توقع مؤيد المعادن الثمينة بيتر شيف. قفزت الفضة بنسبة 53٪ لتصل إلى أعلى مستوى جديد عند 111.27 دولار، واخترق الذهب 5,000 دولار، وبلغ علاوة الفضة في شنغهاي 130 دولارا. على النقيض من ذلك، واجه البيتكوين صعوبة في تجاوز 100,000 دولار. أشار شيف إلى أنه في 23 يناير، أصبح المغير قد حصل الآن على 4 مرات.

ارتفعت الفضة عموديا بنسبة 53٪، مع علاوة شنغهاي بلغت 130 دولارا

بيتر شيف، المعروف بالمؤيد للمعادن الثمينة، تنبأ منذ زمن طويل بارتفاع المعادن الثمينة وركود البيتكوين، وقد أضاف الصعود الأخير للفضة والذهب مصداقية كبيرة إلى توقعاته. حتى هذا العام، شهدت الفضة حركة رأسية كاملة، حيث ارتفعت عقود مارس الآجلة بأكثر من 53٪، لتصل إلى سعر تاريخي تجاوز 111.27 دولار في جلسة الاثنين، وظلت ثابتة عند 108.21 دولار عند وقت كتابة هذا التقرير.

هذه الزيادة نادرة جدا في سوق المعادن الثمينة. لطالما عرفت الفضة بتقلباتها العالية، لكن آخر مرة ارتفعت فيها بأكثر من 50٪ في فترة قصيرة كهذه كانت في عام 2020 خلال فترة الشراء الطارئ في بداية الجائحة. ارتفعت الفضة من 12 دولارا إلى 30 دولارا في ذلك الوقت، لكنها تراجعت بسرعة. هذا الارتفاع أكثر دعما هيكليا، لأنه مبني على الدافعين المزدوجين هما الطلب المادي المتصاعد وعدم اليقين الجيوسياسي.

على الرغم من البيع القصير خلال جلسة التداول، لا تزال التوقعات إيجابية حيث لا يزال سوق شنغهاي يتداول الفضة بعلاوة كبيرة، حيث وصل إلى 130 دولارا. هذه العلاوة مهمة للغاية لأنها تعكس ليس مضاربة مضاربية في العقود الآجلة الورقية، بل تعكس طلبا حقيقيا على الفضة المادية. وباعتبارها واحدة من أكبر أسواق مستهلكي الفضة في العالم، غالبا ما تشير علاوة شنغهاي إلى ضيق العرض واستمرار ضغط الشراء.

هناك علاوة تبلغ حوالي 20٪ بين سعر شنغهاي البالغ 130 دولارا وسعر العقود الآجلة الدولية البالغ 108 دولارات، وهو فارق يمكن تسويته بسرعة من خلال صفقات الحمل في ظروف السوق العادية. ومع ذلك، لا تزال العلاوة الحالية مستمرة، مما يشير إلى وجود عنق زجاجة محتمل في سلسلة التوريد للفضة المادية. سواء كان ذلك بسبب قدرة المناجم المحدودة، أو نقص القدرة التكريرية، أو التأخيرات في اللوجستيات والنقل، فإن هذا الخلل بين العرض والطلب يوفر أساسا قويا لزيادة الأسعار.

كما اخترق الذهب، وهو من المفضلات الكبيرة لبيتر شيف، حاجز 5,000 دولار لأول مرة، حيث ارتفعت عقود مارس الآجلة إلى 5,093.90 دولار يوم الاثنين، مع أداء قوي للذهب بارتفاع يقارب 17٪ حتى الآن هذا العام. اختراق الذهب فوق 5,000 دولار هو علامة جنائية نفسية وتقنية مزدوجة. على المستوى النفسي، لطالما اعتبرت هذه العلامة الصحيحة هدفا “مستحيلا”، واختراقها سيجذب عددا كبيرا من الأموال المطاردة. على المستوى الفني، لم يكن هناك أي إشارة إلى أي مستوى مقاومة في المرحلة المبكرة، ودخل السعر منطقة الفراغ، وانخفضت المقاومة الصاعدة بشكل كبير.

العوامل الثلاثة التي دفعت الارتفاع في المعادن الثمينة

علاوة المخاطر الجيوسياسية: التوترات في الشرق الأوسط والاحتكاكات التجارية بين الولايات المتحدة والصين دفعت الطلب على الملاذ الآمن

التحوط من التضخم على الطلب: مؤشر PPI الأمريكي أعلى من المتوقع، والسوق قلق من عودة التضخم

أزمة ثقة الدولار: لقد أثار تحول الاحتياطي الفيدرالي المتشدد تساؤلات حول القوة الشرائية طويلة الأمد للدولار الأمريكي

انتقد شيف البيتكوين لسنوات واصفا إياه بأنه “فقاعة مضاربية بلا قيمة جوهرية” ويصر على أن المعادن الثمينة فقط هي المخزن الحقيقي للقيمة. يبدو أن حركة السوق الحالية تؤكد حجته، على الأقل على المدى القصير.

البيتكوين عالق عند 10 دعم ترامب أيضا غير صالح

بينما لم يشهد البيتكوين “الانهيار الكارثي” الذي تنبأ به شيف، لم تتجاوز حركته مستوى 100,000 دولار هذا العام، حتى مع الدعم غير المسبوق من إدارة ترامب التي ناقشت إصلاحات تنظيمية واسعة للسوق. هذا الركود يتناقض بشدة مع الارتفاع الرأسي للفضة والذهب، مما وفر ذخيرة لتعليقات بيتر شيف النقدية الطويلة.

دعم إدارة ترامب للعملات الرقمية غير مسبوق. أقال الرئيس المشكك في العملات الرقمية، رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات غاري جينسلر، وعين بول أتكينز الصديق للعملات الرقمية لتولي المنصب السياسي. خفضت وزارة العدل تحقيقاتها في شركات العملات الرقمية، وتشريعات جديدة تؤسس إطارا تنظيميا للعملات المستقرة، كما يسمح لمدخرات التقاعد بالاستثمار في العملات المشفرة. من المفترض أن تؤدي هذه الأرباح السياسية نظريا إلى زيادة كبيرة في سعر البيتكوين.

ومع ذلك، ظل سعر البيتكوين حول 78,000 دولار في نهاية يناير، متراجعا بحوالي 28٪ عن أعلى مستوى له على الإطلاق عند 109,000 دولار في أكتوبر من العام الماضي. سمح هذا الأداء لبيتر شيف باغتنام الفرصة للانتقاد. في منشور حديث على وسائل التواصل الاجتماعي، قال: “الوضع الحالي للفضة سيحدث على البيتكوين، لكن العكس. الارتفاع الهائل في الفضة سيؤدي إلى انهيار كارثي للبيتكوين. لا تقل إنني لم أحذرك.”

هذا التوقع مبني على منطق شيف المتسق: عندما يكتشف المستثمرون أن المعادن الثمينة توفر فرصا أفضل للتخزين وزيادة قيمتها، ستتدفق الأموال من البيتكوين وتتدفق إلى الفضة والذهب. يعتقد شيف أن سردية البيتكوين ك “ذهب رقمي” ستدحض لأن الذهب والفضة الحقيقيين يظهران قيمتهما التي لا يمكن تعويضها. اللحظات التاريخية التي تجاوزت فيها الفضة 100 وتجاوز الذهب 5,000 هي، في رأيه، نقطة تحول لعودة الأموال من الأصول الافتراضية إلى الأصول المادية.

رد مؤيدو البيتكوين بأن التراجع الحالي هو مجرد تعديل تقني، وليس انعكاسا في الاتجاه. وأشاروا إلى أن البيتكوين شهد تراجعا بنسبة 30٪-50٪ في دورات الصعود السابقة، لكن جميعها وصلت إلى مستويات قياسية جديدة. بالإضافة إلى ذلك، لا يزال تبني المؤسسات يتسارع، حيث تشهد صناديق البيتكوين الفورية تدفقات خارجة أسبوعية لكن التدفقات التراكمية تصل إلى عشرات المليارات من الدولارات. ومع ذلك، فإن هذه الدفاعات تبدو باهتة أمام الارتفاع الرأسي للفضة والذهب.

الواقع القاسي لتغيير المراكز في 23 يناير أصبح الآن أكثر ربحية بأربع مرات

في 23 يناير، عندما تجاوزت الفضة 100 دولار لأول مرة، انتقد بيتر شيف حاملي البيتكوين لعدم تبادل البيتكوين بالفضة عندما كان بإمكانهم ذلك. وأكد قائلا: “لو فعلوا ذلك، لكان لديهم ما يقرب من أربعة أضعاف المال اليوم. الخبر الجيد هو أنه لم يفت الأوان بعد للتبادل.” هذا الادعاء “4x” يتطلب حسابات محددة للتحقق منها.

لنفترض أن مستثمرا يمتلك 100,000 دولار من البيتكوين في 23 يناير. في ذلك الوقت، كان سعر البيتكوين حوالي 95,000 دولار، وسعر العقود الآجلة للفضة حوالي 33 دولارا. إذا قام المستثمر باستبدال جميع البيتكوين بعقود آجلة للفضة، يمكنه شراء حوالي 3,030 أونصة من الفضة. وبسعر 108 دولارات حاليا، تبلغ قيمة هذه الفضة حوالي 327,240 دولارا، أي ما يعادل 3.27 ضعف الاستثمار الأولي. وبالنظر إلى أن الفضة وصلت إلى 111 دولارا يوم الاثنين، فإن الادعاء الذي يقارب 4 أضعاف صحيح إلى حد كبير.

على النقيض من ذلك، يواجه المستثمرون الذين يمتلكون البيتكوين حاليا خسارة تقارب 18٪ (من 95,000 دولار إلى 78,000 دولار). توفر هذه الفجوة الكبيرة في الأرباح دعما تجريبيا قويا لحجة بيتر شيف. في غضون عشرة أيام فقط، كان هناك فجوة في العائد تزيد عن 300٪ بين المستثمرين الذين اختاروا الفضة وأولئك الذين احتفظوا بالبيتكوين، وهو تباين وحشي نادر جدا في السوق المالية.

ومع ذلك، فإن هذه المقارنة المتأخرة تتجاهل سؤالا حاسما: كم عدد الأشخاص الذين يمكنهم التنبؤ بدقة بارتفاع الفضة إلى 111 دولارا خلال عشرة أيام في 23 يناير؟ حتى بيتر شيف نفسه، رغم تفاؤله بشأن الفضة لفترة طويلة، ربما لم يكن ليتوقع ارتفاعا سريعا وحادا كهذا. السوق المالي مليء بهذا الندم “ماذا لو”، لكن هناك قلة قليلة من الناس يمكنهم اتخاذ القرارات الصحيحة عند نقطة التحول الفعلية.

نصيحة شيف “لم يفت الأوان بعد للتبادل” يجب أيضا التعامل معها بحذر. بعد هذا الارتفاع السريع، تم شراء الفضة بشكل كبير تقنيا، وخطر التصحيح مرتفع للغاية. قد يواجه السعي وراء الشراء الأعلى خسائر كبيرة على المدى القصير. بالإضافة إلى ذلك، جاء ارتفاع الفضة والذهب جزئيا من شراء الذعر الناتج عن الأزمات الجيوسياسية، والتي قد تتراجع بسرعة بمجرد أن تهدأ الأوضاع. اتباع نصيحة شيف بشكل أعمى دون مراعاة تحمل المخاطر وتوقيت السوق يمكن أن يؤدي إلى عواقب كارثية.

الجدل الذي دام قرنا بين المعادن الثمينة والبيتكوين غير حاسم

نقاش بيتر شيف مع مجتمع البيتكوين مستمر منذ أكثر من عقد. يصر شيف على أن المعادن الثمينة التي ثبتت ثبتت لآلاف السنين هي أموال حقيقية فقط، وأن البيتكوين مجرد فقاعة مضاربة. يرد مؤيدو البيتكوين بأن ندرة الرقمية واللامركزية تجعلان البيتكوين ذهب العصر الرقمي، بينما المعادن الثمينة المادية تعاني من عيب طبيعي في قابلية النقل والتقسيم.

تقدم حركة السوق الحالية انتصارا قصير الأجل لشيف، لكن الاستنتاج طويل الأجل سيستغرق وقتا للتحقق. تظهر البيانات التاريخية أن الارتباط بين المعادن الثمينة والبيتكوين غير مستقر. في مرحلة ما، ارتفع الاثنان في نفس الوقت (كما حدث في الأيام الأولى للجائحة في 2020)؛ وفي فترات أخرى، يتباعد الطرفان (مثل تداول الذهب بشكل جانبي خلال سوق البيتكوين الصاعد في 2021). قد يكون التباعد الحالي مجرد ظاهرة دورية وليس تحولا هيكليا.

وجهة نظر أكثر عقلانية هي أن المعادن الثمينة والبيتكوين تخدم احتياجات استثمارية مختلفة وشهية للمخاطر. الذهب والفضة مناسبان للمستثمرين المحافظين وللحوط ضد التضخم، بينما البيتكوين مناسب للشهية عالية المخاطر والمضاربين الباحثين عن عوائد أسي. التعامل مع كلاهما كلعبة محصلتها صفرية، والاعتقاد بأن صعود أحد الطرفين سيؤدي حتما إلى انهيار الطرف الآخر، قد يبسط ديناميكيات السوق المعقدة بشكل مفرط.

رغم ذلك، فإن انتصار بيتر شيف على المدى القصير لا يمكن إنكاره. حقيقة أن اختيار الفضة أفضل بكثير من الاحتفاظ بالبيتكوين منذ 23 يناير تقدم درسا قيما لجميع المستثمرين: لا تراهن أبدا بكامل أموالك على فئة أصل واحدة، التنويع هو الطريقة للبقاء على المدى الطويل.