لماذا ارتد سعر البيتكوين اليوم؟ استحواذ ميكروستراتيجي على الشراء عند الانخفاض لدعم السعر، وتراجع RSI دون مستوى 30 لمنطقة البيع المفرط

بعد أن انخفض البيتكوين إلى حوالي 76,000 دولار وارتد، هبط مؤشر القوة النسبية (RSI) دون 30 ودخل منطقة البيع المفرط، مما أثار توقعات بارتداد فني. أطلق مايكل سايلور من ميكروستراتيجي منشورًا بعنوان «More Orange» في إشارة إلى استمرار الشراء، مع إتمام تسوية بقيمة مليار دولار أفرجت عن ضغط البيع. حافظ البيتكوين على دعم عند 78,000 دولار، مع هدف قصير المدى بين 84,000 و86,000 دولار.

إشارة البيع المفرط تثير توقعات بارتداد فني

(المصدر: Trading View)

من الناحية الفنية، لماذا ارتد البيتكوين اليوم؟ أهم مؤشر هو مؤشر القوة النسبية (RSI) الذي هبط دون 30، مما يدل على دخول السوق منطقة البيع المفرط. RSI هو مؤشر زخم يقيس سرعة وتغيرات السعر، ويتراوح بين 0 و100. عندما يكون RSI أقل من 30، يُعتبر إشارة بيع مفرط، مما يعني أن ضغط البيع قد تم الإفراج عنه بشكل مفرط، وقد يحدث ارتداد فني.

في الاتجاهات الصاعدة، دخول RSI منطقة البيع المفرط لا يعني بالضرورة انعكاسًا فوريًا، لكنه علامة على ضعف زخم البيع. خلال الـ 24 ساعة الماضية، انخفض البيتكوين بنسبة حوالي 6% إلى 7%، ولامس مؤقتًا منطقة 76,000 إلى 77,000 دولار خلال فترات التداول الضعيفة في عطلة نهاية الأسبوع. أدى هذا الانخفاض السريع إلى هبوط RSI بشكل حاد، وعندما يبدأ RSI في الارتفاع من منطقة البيع المفرط، غالبًا ما يجذب المشترين عند الانخفاض، مكونًا ارتدادًا قصير الأمد.

السعر الحالي للبيتكوين تراجع إلى نطاق 78,000 إلى 80,400 دولار، والذي كان سابقًا يشكل نمط قاعين مزدوجين. القاع المزدوج هو نمط انعكاسي صعودي كلاسيكي، وإذا تمكن السعر من الحفاظ على الدعم في هذا النطاق وإجراء اختبار ثالث دون كسره، فسيزيد احتمال حدوث ارتداد كبير. من خلال توزيع الحجم، يوجد الكثير من سجلات التداول التاريخية حول 78,000 دولار، مما يشير إلى أن العديد من المستثمرين قد ركزوا تكاليفهم في هذا النطاق، ولديهم دوافع للدفاع عند انخفاض السعر.

يُظهر الرسم اليومي أن البيتكوين قد كسر خط الاتجاه الهابط طويل الأمد، مما يدل على أن البائعين لا زالوا يسيطرون. حاول البيتكوين مؤخرًا الارتداد إلى 98,000 دولار، لكنه اصطدم بمتوسطات 100 و200 يوم، مما أدى إلى بداية موجة هبوط جديدة. ومع ذلك، عند وصول السعر إلى مستويات التشبع في البيع، حتى في الاتجاه الهابط، غالبًا ما يحدث ارتداد فني يُعرف بـ «ارتداد القط الميت» أو «ارتداد البيع المفرط»، رغم أنه لا يغير الاتجاه العام، لكنه يوفر فرصًا للمضاربين على المدى القصير لتحقيق أرباح.

إشارة استمرار الشراء من ميكروستراتيجي تدعم الجانب المؤسسي

(المصدر: StrategyTracker)

لفهم لماذا ارتد البيتكوين اليوم، لا بد من النظر إلى توجهات ميكروستراتيجي. أصدر مايكل سايلور، رئيس مجلس الإدارة، يوم الأحد على منصة التواصل الاجتماعي X صورة بعنوان «More Orange». خلال الأشهر الماضية، استخدم هذا الملياردير عبارات مماثلة تلمح إلى عمليات شراء البيتكوين القادمة. هذه الإشارات العلنية تلعب دورًا في استقرار المزاج السوقي خلال فترات الذعر، لأنها تظهر أن المؤسسات الكبرى لا تزال تتطلع إلى المدى الطويل، حتى مع انخفاض الأسعار.

حاليًا، تمتلك ميكروستراتيجي 712,647 بيتكوين، بتكلفة متوسطة قدرها 76,037 دولارًا لكل وحدة. سعر البيتكوين يوم الأحد كان حوالي 78,000 دولار، والأرباح غير المحققة تقلصت إلى أقل من 3%. على الرغم من أن هامش الربح محدود جدًا، إلا أن الشركة أبدت نيتها في زيادة استثماراتها في البيتكوين، مما يرسل إشارة قوية من الثقة للسوق. عندما يقترب السعر من تكلفة حيازة المؤسسات، غالبًا ما تتخذ هذه الجهات موقفًا دفاعيًا من خلال الشراء عند الانخفاض، وهو ما يُعرف في التحليل الفني بـ «دعم التكاليف».

لجمع التمويل للمرحلة التالية من عمليات الشراء، زادت ميكروستراتيجي عائدات سنداتها الممتدة من نوع STRC بنسبة 25 نقطة أساس، لجذب رأس مال جديد. أدى هذا التعديل إلى وصول العائد على السندات في فبراير 2026 إلى 11.25%. هذا العائد المرتفع جدًا مقارنة بالسندات التجارية يعكس رغبة الشركة في التمويل، ويبرز أيضًا طبيعة تقلب نموذجها المرتكز على البيتكوين. ومع ذلك، فإن هذا السلوك التمويلي الإيجابي يشير إلى أن ميكروستراتيجي تخطط لشراء كميات كبيرة عند المستويات السعرية الحالية أو أدنى.

ثلاثة تأثيرات لشراء ميكروستراتيجي على سعر البيتكوين

دعم مباشر من الشراء: وفقًا للبيانات، منذ إطلاق STRC في نوفمبر، تم استخدام عائدات هذا المنتج لشراء أكثر من 27,000 بيتكوين

تعزيز ثقة السوق: مشاركة المؤسسات تقلل من ذعر المستثمرين الأفراد وتستقر التوقعات السوقية

تشكيل دعم تكاليفي: متوسط التكاليف عند 76,037 دولار يمثل مستوى دعم نفسي، وتملك ميكروستراتيجي دوافع للدفاع عند هذا الحد

من الجدير بالذكر أن الشركة احتفلت مؤخرًا بمرور 2000 يوم منذ تبني «معيار البيتكوين». هذا الالتزام طويل الأمد مهم جدًا خلال فترات تقلب السوق، لأنه يظهر أن ميكروستراتيجي ليست مضاربًا قصير الأمد، بل مستثمر استراتيجي طويل الأمد. عندما يختار هؤلاء المستثمرون زيادة مراكزهم عند انخفاض السعر بدلاً من تقليلها، غالبًا ما يشير ذلك إلى اقتراب السوق من قاع مرحلي.

انتهاء موجة التسويات وتحرير ضغط البيع لتمهيد الطريق للارتداد

سبب آخر لارتداد البيتكوين اليوم هو اكتمال موجة التسويات بالرافعة المالية. خلال الـ 24 ساعة الماضية، تم تسوية أكثر من مليار دولار من مراكز الرافعة، ورغم أن هذا أدى إلى انخفاض حاد في السعر، إلا أنه أفرج تمامًا عن ضغط البيع المتراكم. تلعب عمليات التسوية دور «التطهير» في سوق العملات الرقمية، فعندما يتم تصفية مراكز الشراء المفرطة بالرافعة، يصبح هيكل السوق أكثر صحة، مما يخلق ظروفًا ملائمة للارتداد التالي.

هناك عوامل متعددة تضر بمزاج السوق، منها ترشيح ترامب ل Kevin Warsh لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي، مما خفض التوقعات بسياسة التيسير النقدي الأمريكية؛ قوة الدولار التي تضغط على الأصول عالية المخاطر؛ استمرار عدم اليقين الجيوسياسي، بما في ذلك تطورات الوضع بين الولايات المتحدة وإيران؛ وتدفقات صناديق ETF الخارجة، وتحول المؤسسات بعيدًا عن المخاطر. هذه العوامل السلبية انفجرت بشكل مركّز على المدى القصير، مما أدى إلى تراجع سمعة البيتكوين كـ «ذهب رقمي»، حيث انخفضت مع الذهب والفضة، وهي أصول ملاذ آمن تقليدية.

ومع ذلك، بعد أن تنفجر العوامل السلبية وتؤدي إلى تسويات واسعة، غالبًا ما يدخل السوق مرحلة «نفاد السلبيات». حدث انخفاض البيتكوين بعد شهر من الاضطرابات، وتراجعت الذهب والفضة بعد ارتفاعات تاريخية في نهاية العام. هذا التراجع المتزامن يعكس وجود توجه عام نحو تقليل المخاطر، وليس ضعف البيتكوين فقط. عندما يرتد المزاج العام نحو المخاطرة، غالبًا ما يشهد البيتكوين، كأصل عالي التقلب، انتعاشًا قويًا.

دعم عند 78,000 دولار يحدد الاتجاه القصير

من حيث الهيكل السعري، يُعد مستوى 78,000 دولار المفتاح لارتداد البيتكوين اليوم. السعر الحالي بين 78,000 و80,400 دولار، وهو النطاق الذي يتوافق مع مستوى قاعين مزدوجين. إذا تمكن السعر من الحفاظ على مستوى 78,000 دولار، فسيؤكد ذلك وجود قاع أعلى، وهو إشارة مبكرة لانعكاس الاتجاه. أما إذا كسر 78,000 دولار، فربما يتجه نحو 75,800 دولار، وإذا زادت وتيرة البيع، قد يختبر 71,600 دولار.

هناك سيناران رئيسيان. السيناريو المتفائل هو أن يرتد السعر إلى نطاق 84,000 إلى 86,000 دولار، حيث كان سابقًا دعمًا وتحول إلى مقاومة، ويشكل خط الاتجاه الهابط مقاومة أيضًا. إذا تمكن من اختراق هذا النطاق، فسيمهد الطريق لاختراق 94,000 دولار لاحقًا. السيناريو التشاؤمي هو أن يفشل في استعادة 84,000 دولار، ويعيد اختبار دعم 75,800 دولار.

لتحقيق انتعاش قوي، يحتاج البيتكوين إلى إتمام ثلاث خطوات: أولًا، الحفاظ على مستوى 78,000 دولار، ثم تكوين قاع أعلى والارتداد فوق 86,000 دولار، وأخيرًا اختراق المتوسطات المتحركة لـ 100 و200 يوم. فقط بعد إتمام هذه الخطوات، يمكن تأكيد انعكاس الاتجاه وليس مجرد ارتداد فني.