شركة Escape Velocity، وهي شركة رأس مال مغامر تركز على العملات الرقمية، جمعت ما يقرب من 62 مليون دولار لصندوق ثان مخصص لمشاريع شبكة البنية التحتية الفيزيائية اللامركزية (DePIN) وغيرها من المشاريع الأصلية للعملات الرقمية. أغلقت السيارة في ديسمبر وتضم داعمين بارزين ضمن قائمتها، منهم مارك أندريسن من أندريسن هوروفيتز وميكي مالكا من ريبيت كابيتال، وفقا لتقرير حصري لمجلة فورتشن. ساهمت شركة من الصناديق الاستثمارية، Cendana Capital، بحوالي 15 مليون دولار في هذه السيارة، مما يؤكد الدعم عبر القطاعات لشبكات العملات الرقمية المدعومة من البنية التحتية. يبرز جمع التبرعات الاستمرار في الرغبة في DePIN، حتى مع تباطؤ التمويل الأوسع للعملات الرقمية والتقنية، حيث تشير Escape Velocity إلى استراتيجية طويلة الأمد تركز على شبكات الأصول الملموسة بدلا من الرموز المضاربية فقط.
النقاط الرئيسية
يمثل الصندوق ثاني وسيلة تركز على DePIN لفريق Escape Velocity وأغلق في ديسمبر، مع مستثمرين بارزين مثل مارك أندريسن وميكي مالكا؛ ساهمت شركة سيندانا كابيتال بمبلغ 15 مليون دولار.
يتوافق أحدث حملة مدعومة بالبيانات من Escape Velocity مع أبحاث تظهر أن القيمة السوقية المجمعة ل DePIN حوالي 10 مليارات دولار وإيرادات السلسلة على السلسلة حوالي 72 مليون دولار في عام 2025، وفقا لتقرير State of DePIN المشترك من Escape Velocity وMessari.
على الرغم من الانخفاضات الكبيرة في أسعار الرموز عبر القطاع، أثبتت شبكات DePIN المدربة للإيرادات أنها أكثر استمرارية، مما يشير إلى استمرار المنفعة الواقعية حتى مع إعادة تسعير الأسواق للأصول المخاطر.
يشير المحللون إلى مراكز وضوح التنظيم والطلب على النشر—خاصة في الإمارات العربية المتحدة وسنغافورة—كمسرعات لتبني DePIN خارج الأنظمة البيئية التقليدية للشركات الناشئة الناشئة.
يعكس جمع التبرعات سوقا منقسما: رأس مال للأصول والبنية التحتية مرتبطة بالعالم المادي، بدلا من إطلاق الرموز المضاربة فقط.
الشعور: محايد
سياق السوق: تعكس الأخبار نشاطا انتقائيا في الاستثمارات الاستثمارية في القطاعات الأصلية للعملات الرقمية حيث تلتقي المنفعة الملموسة بالوضوح التنظيمي. بينما لا يزال التمويل الواسع للعملات الرقمية محدودا، يظهر رأس المال المركز على DePIN استعدادا لدعم مشاريع البنية التحتية طويلة الأفق التي تدمج الأصول المادية مع بروتوكولات البلوكشين.
لماذا يهم ذلك
بالنسبة لبناة ومشغلي شبكات DePIN، يشير صندوق Escape Velocity الجديد إلى استمرار الإيمان بإمكانية استمرارية أنظمة العملات الرقمية المدعومة بالبنية التحتية. تسعى مشاريع DePIN إلى تحقيق الدخل من فائدة الأصول الواقعية — بدءا من شبكات المستشعرات إلى الحوسبة الطرفية ونشر إنترنت الأشياء الأوسع — من خلال مواءمتها مع الحوافز والحوكمة اللامركزية. وجود صندوق بارز يدعم هذه المشاريع يوفر مسارا لرأس مال أكثر استدامة في المراحل المبكرة، مما يسمح للفرق بتقليل المخاطر لنشر إثبات المفهوم وتوسيع حالات الاستخدام التي تتطلب عمليات نشر ملموسة بدلا من الانتشار عبر الإنترنت فقط.
من منظور المستثمر، تحدد هذه الخطوة تباينا واضحا داخل أسواق العملات الرقمية. بينما واجهت الرموز المضاربة انخفاضات حادة عن ذروتها في أواخر 2024، تستمر الشبكات المرتبطة بالبنية التحتية الواقعية في توليد نشاط وإيرادات على السلسلة يمكن أن تدوم أطول من دورات المشاعر. يشير مراقبو الصناعة إلى أن نضج DePIN يعتمد على وضوح التنظيم وتيرة النشر؛ تبرز ولايات مثل الإمارات وسنغافورة كبيئات ملائمة للتجارب والشراكات مع شركات المرافق والاتصالات ومالكي الأصول. قد تحدد الخلفية التنظيمية المتغيرة ما إذا كان DePIN سينتقل من نموذج جديد إلى نموذج قابل للتكرار وقابل للتوسع عبر فئات أصول متنوعة.
السياق الصناعي الأوسع مهم لأنه يؤطر كيف يقيم رأس المال المخاطر الفرصة. تعتمد أطروحة DePIN على فكرة أن الحوافز المرمزة يمكن أن تجمع بين أصحاب المصلحة المختلفين—مالكي الأصول المادية، مشغلي الشبكات، والمستخدمين النهائيين—حول خلق القيمة المشتركة. ومع ذلك، تؤكد الأدبيات أيضا على الحاجة إلى الفائدة الواقعية بدلا من الضجة، وهو شعور يؤكده الممارسون الذين يحذرون من الإطلاقات الرمزية المبنية على التفاؤل بدلا من المخرجات. في هذا السياق، يمثل التزام Escape Velocity بدعم المؤسسين بخطط نشر ملموسة — بدلا من المشاريع التي تركز فقط على الرموز — نهجا حذرا ويركز على البنية التحتية أولا، وقد يشكل نشاط المشاريع المستقبلية في هذا المجال.
انخفضت القيمة السوقية لمشاريع DePIN إلى أقل من 9 مليارات دولار، مقارنة بذروتها التي تجاوزت 43 مليار دولار في أواخر عام 2024. المصدر: DePINscan
بعيدا عن رأس المال، أصبح سرد DePIN يدور بشكل متزايد حول أماكن عمل الشبكات وتحقيق الأرباح. يؤكد تقرير حالة DePIN المشترك، الذي أعدته Escape Velocity وMessari، أنه رغم انخفاض أسعار الرموز في جميع أنحاء القطاع، استمرت الشبكات المنتجة للإيرادات في العمل. يقدر إجمالي إيرادات القطاع على السلسلة في عام 2025 بعشرات الملايين، وهو رقم متواضع في سياق أسواق العملات الرقمية الأوسع، لكنه مؤشر على استمرار النشاط عند تقاطع البنية التحتية المادية والحوافز الرقمية. يسلط التقرير الضوء أيضا على التركيز على العودة إلى الأساسيات بين البنائين: خلق منفعة واقعية، وإظهار النشر القابل للتوسع، ثم السعي لتوحيد المؤسسات حول الحوكمة وتحقيق الأرباح. تساعد هذه الديناميكيات في تفسير سبب عودة دورة التمويل في أواخر 2020 حول DePIN رغم التراجع الكلي الأوسع في أصول المخاطر.
يشير المحللون أيضا إلى أن حصة عادلة من رموز DePIN لا تزال مخفضة بشكل كبير مقارنة بأعلى مستوياتها على الإطلاق، وهو واقع يعكس التبرز بين دورات المضاربة والتبني الحقيقي. ومع ذلك، فإن متانة بعض شبكات DePIN — خاصة تلك المرتبطة بالخدمات أو البنية التحتية الأساسية — تشير إلى احتمال حدوث تحول إذا تسارعت سرعة النشر واستمر التحسن في وضوح التنظيم. في الواقع، قد يؤدي ذلك إلى المزيد من التجارب التجريبية في الأسواق المنظمة وتعاون أكبر مع الهيئات العامة أو شبه العامة التي تسعى لطبقات تقنية مرنة ومدعومة بالأصول لوظائف حيوية.
باختصار، تعزز إضافة صندوق Escape Velocity ديناميكية السوق المنقسمة: حيث يستمر رأس المال في التدفق إلى مشاريع العملات الرقمية التي تركز على البنية التحتية حيث توجد قيمة مدعومة بالأصول، بينما تواجه السرديات الرمزية فقط تدقيقا متزايدا. تظهر الإمارات وسنغافورة كمحفزين بارزين في هذا التحول، حيث تقدمان قواعد أوضح ومسارات تنفيذ أسرع للمشاريع التي تسعى لدمج الشبكات الفعلية مع الحوافز المدعومة بالبلوك تشين. مع تطور DePIN من المفهوم إلى التنفيذ، سيراقب المراقبون النشر الملموس، والشراكات، والإشارات التنظيمية التي تثبت صحة النموذج إلى ما هو أبعد من رمزية السوق.
ما الذي يجب مشاهدته بعد ذلك
إعلانات عن نشر شبكة DePIN والمشاريع التجريبية الممولة من مركبة Escape Velocity الجديدة في عام 2026.
شراكات جديدة أو استثمارات مشتركة مع مؤسسات مقرها الإمارات العربية المتحدة أو سنغافورة تهدف إلى توسيع عمليات نشر DePIN.
البيانات المحدثة من حالة DePIN وDePINs تعكس نشاط النشر والاقتصاد على السلسلة.
التطورات التنظيمية في الأسواق الكبرى التي توضح معالجة مشاريع البنية التحتية المرمزة والهياكل التمويلية المرتبطة بها.
جولات أو خروج من مشاريع DePIN المدعومة من Escape Velocity لقياس الزخم الواقعي خارج نطاق جمع التبرعات.
المصادر والتحقق
تقرير حصري لمجلة فورتشن عن صندوق Escape Velocity الذي بلغ قيمته 62 مليون دولار وإغلاق ديسمبر، مع أسماء مستثمرين تشمل مارك أندريسن وميكي مالكا.
تقرير عن Escape Velocity وMessari، حالة DePIN الذي يوضح ~10 مليارات دولار أمريكي من القيمة السوقية للقطاع و~72 مليون دولار أمريكي من الإيرادات على السلسلة في عام 2025.
بيانات DePIN التي توضح أن القيمة السوقية أقل من 9 مليارات دولار أمريكي وذروة تاريخية فوق 43 مليار دولار أمريكي في أواخر 2024.
وصف السياق التنظيمي في الإمارات العربية المتحدة وسنغافورة بأنه مواف لنشر DePIN.
التغطية التي أشار إليها كوينتليغراف في المادة المصدرية التي تناقش موقف هاش كي كابيتال الإيجابي تجاه DePIN.
تم نشر هذا المقال في الأصل بعنوان "Escape Velocity تجمع 62 مليون دولار لصندوق DePIN مع تباطؤ رأس المال الاستثماري للعملات المشفرة في أخبار العملات المشفرة العاجلة – مصدرك الموثوق لأخبار العملات المشفرة، وأخبار البيتكوين، وتحديثات البلوكشين.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
