تحليل اتجاهات الأصول في بلوكتشين NEO

###بيتكوينが11万3,000 دولارを下回り、إثيريومが4,100ドル割れ

في الساعات الأربع والأربعين الماضية، دخل سوق الأصول المشفرة مرة أخرى في مرحلة تصحيح. لقد انخفضت العملات الرئيسية تحت خطوط الدعم المهمة، وكان إثيريوم هو الأكثر انخفاضًا.

تشير بيانات مخططات الأسعار من البورصات الكبرى إلى أن بيتكوين قد انخفضت إلى أدنى مستوى لها عند 112,500 دولار، ويتم تداولها حالياً عند 113,580 دولار. لقد تجاوزت نسبة الانخفاض القصوى خلال 24 ساعة 3%. وكانت الانخفاضات في إثيريوم أكثر حدة، حيث سجلت أدنى مستوى لها خلال اليوم عند 4,062 دولار، وبلغت نسبة الانخفاض القصوى 5%. إنها تتداول حالياً عند 4,180 دولار. خلال الـ 48 ساعة الماضية، تخطت نسبة الانخفاض التراكمية لإيثيريوم 8%، مما أدى إلى إلغاء معظم الزيادة التي شهدتها الأسبوع الماضي.

في أصول أخرى، انخفض سعر SOL إلى أقل من 176 دولارًا، وهو يتداول حاليًا عند 180.51 دولارًا. كما انخفضت بعض الأسماء ذات البيتا العالية مثل DOGE وPEPE وTRUMP، حيث تتراوح نسبة الانخفاض بين 7% و10%.

في سوق المشتقات، بلغ إجمالي مبلغ التسويات في جميع الشبكات خلال الـ 24 ساعة الماضية 4.52 مليار دولار، حيث شكلت تسويات المراكز الطويلة 3.73 مليار دولار. بلغ مبلغ تسوية البيتكوين حوالي 1.02 مليار دولار، وبلغ مبلغ تسوية الإيثيريوم 1.75 مليار دولار، مما يجعلهما "مناطق الكوارث" الحالية.

وفقًا لمراقبة منصة تحليل البيانات على السلسلة، تم نقل ما مجموعه 34,000 إثيريوم (ما يعادل حوالي 140 مليون دولار) إلى البورصات المركزية من قبل عدة عناوين حيتان فقط في الـ 12 ساعة الماضية. إن بيع الحيتان بشكل مركز يزيد من شعور الذعر في السوق.

لا توجد دعم واضح من الناحية المالية. ووفقًا للبيانات، بلغ صافي التدفقات الخارجة من صندوق ETF لإيثيريوم في اليوم السابق (19 أغسطس) 197 مليون دولار، مما يعد ثاني أعلى مستوى في التاريخ. من بين ذلك، تم تسجيل تدفقات خارجة تزيد عن 80 مليون دولار من منتجين كبيرين للصندوق.

###مع انتشار التشاؤم في السوق، ما هي إشارات الانعكاس؟

تلاحظ منصة بيانات السلسلة Santiment أن مشاعر المستثمرين الأفراد أصبحت متشائمة بشكل حاد خلال الـ 24 ساعة الماضية بعد أن انخفضت البيتكوين إلى ما دون 113,000 دولار، وبلغت أدنى مستوى لها منذ ضغط البيع الناتج عن التوترات الجيوسياسية في 22 يونيو.

من خلال التجارب السابقة، غالباً ما تكون المشاعر المتشائمة الشديدة إشارة مهمة للانتعاش المحتمل، وقد توفر فرصاً لبناء المراكز للمستثمرين على المدى الطويل. على الرغم من أن إثيريوم يقود الانخفاض، إلا أن المحور الرئيسي لسوق الأصول الرقمية لا يزال بيتكوين، ومع انخفاض بيتكوين إلى ما دون 113,000 دولار، بدأ المستثمرون المؤسساتيون في إظهار توقعاتهم.

###تغيرات البيئة الكلية وتأثيرها على السوق

وفقًا لتحليل أحد البنوك الاستثمارية الكبرى، من المتوقع أن يبدأ وزارة الخزانة الأمريكية في الأسابيع القليلة المقبلة في إعادة ملء الحساب العام للخزانة (TGA)، مع خطة لامتصاص حوالي 500 مليار إلى 600 مليار دولار من سيولة السوق في غضون شهرين. هذه العملية تختلف عن السابق حيث لا يوجد وسائد، ومع استمرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي في تشديد الكمية، فإن عمليات إعادة الشراء قد جفت تقريبًا، وتتعرض البنوك لقيود على رأس المال وحدود خسائر القيمة الدفترية. علاوة على ذلك، من الواضح أن عمليات الشراء من الخارج من دول مثل اليابان والصين قد تراجعت، وستسحب هذه التمويلات بشكل مباشر من سيولة السوق.

هذا التغيير حساس بشكل خاص لسوق الأصول المشفرة. تشير البيانات التاريخية إلى أن العرض من العملات المستقرة قد توسع مع تعافي TGA خلال تخفيف السيولة في عام 2021، ولكن في عام 2023، تقلص العرض بأكثر من 5 مليارات دولار، مما أدى إلى ركود السوق. من المتوقع أن تكون بيئة السيولة في عام 2025 أكثر صعوبة، وإذا تقلص العرض من العملات المستقرة مرة أخرى، فقد تواجه الأصول ذات البيتا العالية مثل إثيريوم انخفاضًا أكبر من بيتكوين، ما لم يكن هناك تحوط نتيجة تدفق ETF أو تمويل الشركات.

###الضغوط قصيرة الأجل مستمرة، لكن التركيز على إشارات الارتداد

أثرت تصريحات مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على مشاعر السوق، مما أدى إلى تدفق رأس المال وبيع الحيتان، وتجتمع عدة عوامل مما أدى إلى دخول الأصول المشفرة في مرحلة تصحيح مركّزة. انخفض سعر إثيريوم إلى أقل من 4,100 دولار، بينما يبحث سعر بيتكوين عن 113,000 دولار، كما توسعت أحجام التسويات في سوق المشتقات.

على المدى القصير، هناك ضغوط واضحة، ولكن وفقًا لبيانات Santiment، فإن مشاعر المستثمرين الأفراد قد وصلت إلى منطقة تشاؤم شديدة، والتي تاريخيًا غالبًا ما تكون نقطة انطلاق لانتعاش مؤقت في السوق. مع اقتراب خطاب رئيس باول الهام، سيكون من المهم معرفة ما إذا كانت اتجاهات البيتكون ستوقف الانخفاض وتستقر، حيث سيكون ذلك إشارة مهمة لتحديد اتجاه السوق.