ترميز الأصول RWA أو إعادة تشكيل سوق أمريكا اللاتينية: تقرير Bifinex

أفادت تقارير من شبكة العملات الرقمية أن تقريرًا جديدًا يشير إلى أن ترميز الأصول الواقعية (RWA) يساعد في معالجة مشاكل الكفاءة الهيكلية في سوق رأس المال في أمريكا اللاتينية وتسريع تدفق الاستثمارات. صدر تقرير شامل عن إدماج السوق في أمريكا اللاتينية من Bitfinex Securities El Salvador في 20 أغسطس، حيث ذكر أن ترميز RWA يمكن أن يقلل من تكاليف إصدار جمع رأس المال بنسبة تصل إلى 4%، ويقلص وقت الإدراج بمقدار يصل إلى 90 يومًا. من المتوقع أن يكسر RWA فعالية السوق المنخفضة. يسلط التقرير الضوء على العقبات الرئيسية في السوق الإقليمي. تؤدي الرسوم العالية، والبيروقراطية المعقدة، والمشاركة المحدودة من المستثمرين إلى إبطاء تدفق رأس المال، وتقييد وصول رواد الأعمال والمستثمرين. وذكر التقرير أن هذه المشاكل تُعرف بـ "وقت الإستجابة للسيولة"، حيث تصف كيف تعيق الهياكل القديمة والاختناقات التنظيمية التشغيل الفعال للسوق. يُعتبر الترميز ردًا مباشرًا على مثل هذه العقبات. من خلال رقمنة السندات أو الأسهم أو الصناديق على نظام البلوكتشين، تصبح الملكية موزعة وأكثر كفاءة. كل عملة تمثل وحدة من الأصل، مما يسمح بالمشاركة الجزئية والوصول الأوسع. وذكر التقرير أن الترميز يمكن أن يقلل تكاليف الإصدار إلى 2%–4% فقط من الأموال المجمعة. يمكن أن ينخفض وقت الإدراج من عدة أشهر إلى 60–90 يومًا. قد تساعد هذه التحسينات في إنشاء سوق مالية أكثر شمولاً في جميع أنحاء أمريكا اللاتينية. قال جيك كوتسون، المدير التشغيلي لشركة Bitfinex Securities، إن الترميز سيغير بشكل كبير القطاع المالي في أمريكا اللاتينية. وأشارت Bitfinex إلى أن أمريكا اللاتينية لديها ميزة فريدة في الترميز بسبب التقدم التنظيمي في بعض الدول. اعترفت السلفادور بعملة البيتكوين كعملة قانونية في عام 2021، وفي عام 2023، أصدرت قانون إصدار الأصول الرقمية (LEAD)، الذي أنشأ إطارًا تنظيميًا للأوراق المالية المرمزة. كانت Bitfinex أول منصة تحصل على ترخيص مزود خدمات الأصول الرقمية بموجب LEAD. منذ ذلك الحين، سهلت تداول السندات الأمريكية المرمزة، بهدف توفير أدوات للتحوط من الدولار للمستثمرين العالميين. تتماشى المبادرة الأخيرة أيضًا مع الاستراتيجية الأوسع للسلفادور لتأكيد نفسها كقائدة عالمية في المالي الرقمي. في وقت سابق من هذا الشهر، قالت مكتب البيتكوين في البلاد إنه يخطط لإطلاق بنك يركز على البيتكوين، مما قد يفتح الباب لخدمات الإيداع والقروض والمدفوعات التي تعتمد بالكامل على العملات المشفرة. وأشار المحللون إلى أن مثل هذه المؤسسات، مع برامج الأوراق المالية المرمزة، يمكن أن تعزز دور السلفادور كميدان تجريبي لنماذج التمويل البديلة، وتسرع دمج الأنظمة القائمة على البلوكتشين في الأسواق السائدة.