نظرة سريعة على إعلان هونغ كونغ: هل تهدف إلى استبدال سنغافورة كمركز للتشفير في منطقة آسيا والمحيط الهادئ؟

المؤلف | 吴说البلوكتشين

في 26 يونيو، أصدرت حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة "إعلان سياسة تطوير الأصول الرقمية في هونغ كونغ 2.0"، مشيرةً إلى التزامها ببناء هونغ كونغ كمركز رائد عالميًا للأصول الرقمية، وهو سوق موثوق يسمح بتطور الابتكار في بيئة يمكن التحكم فيها من المخاطر ويحقق فوائد ملموسة للاقتصاد الحقيقي والأسواق المالية.

تصادف إصدار إعلان هونغ كونغ هذا مع إصدار سنغافورة لسياسات صارمة لطرد المؤسسات غير المرخصة. قال هاو الرئيس التنفيذي لشركة Legend Trading، إنه في السنوات 2-3 القادمة، سيكون تأثير سنغافورة على صناعة Web3 أقل فأقل. هناك فقط 33 شركة مرخصة، ومن بين هذه الشركات، حوالي نصفها لديها قدرة تنافسية ضعيفة في الأسواق خارج سنغافورة. بعض هذه الشركات هي فقط فروع لمجموعات كبيرة في سنغافورة، والترخيص يسمح فقط بتقديم الخدمات للسوق السنغافوري، ويقتصر على التداول الفوري. العديد من مؤسسي الشركات سيبقون في سنغافورة من أجل حياتهم الأسرية، لكن الفريق سيحاول أن يكون في دول أخرى. المحلل المعروف تشنغ دي قال إن مركز Web3 التالي سيكون في هونغ كونغ، وهو متفائل جدًا بشأن هونغ كونغ، حيث أن سنغافورة تعرضت لخسائر فادحة بسبب استثمار تمسيك في FTX، لذا فإن عدد كبير من الأشخاص الذين يأتون إلى سنغافورة لا يحتاجون إلى العملة المشفرة، وستستعيد هونغ كونغ مكانتها كمركز عالمي لـ Web3 بفضل هذا الإجراء من سنغافورة.

يعلن إعلان هونغ كونغ أنه لتحقيق هذه الرؤية والأهداف، سيتم إنشاء نظام بيئي للأصول الرقمية يتكامل بعمق مع الاقتصاد الحقيقي والأسواق المالية، مع طرح مجموعة من الاتجاهات السياسية الاستراتيجية، وسيتم تنفيذ التدابير المناسبة. عند وضع اتجاهات السياسة والتدابير، نحرص على ألا تتأثر بالقيود التقنية الحالية، وضمان أنها قادرة على التكيف مع التطور المستقبلي للأصول الرقمية، وفي الوقت نفسه تندمج في الاقتصاد الحقيقي والنظام المالي لتحقيق نمو مستدام. تستند هذه التدابير إلى إطار عمل "LEAP"، والتي تشمل: تحسين القوانين والتنظيمات؛ توسيع مجموعة المنتجات المرمزة؛ تعزيز حالات الاستخدام والتعاون عبر القطاعات؛ تطوير المواهب والشراكات، لبناء نظام بيئي للأصول الرقمية موثوق ومبتكر وحيوي، وتعزيز مكانة هونغ كونغ الرائدة في النظام المالي العالمي.

تعلن الوثيقة أن الخطوات الرئيسية التالية هي إجراء استشارة عامة بشأن آلية منح التراخيص لمقدمي خدمات تداول الأصول الرقمية ومقدمي خدمات الحفظ للأصول الرقمية، لتلبية احتياجات المستثمرين الذين يبحثون عن سيولة عالية، وتداولات كبيرة، وأصول محفوظة بشكل آمن. تقترح الحكومة تحديد هيئة الأوراق المالية كالجهاز التنظيمي الرئيسي لمقدمي خدمات تداول الأصول الرقمية، المسؤول عن منح التراخيص والتسجيل، ووضع المعايير، وتحسين عمليات التنظيم، وتقليل احتمالية التحكيم التنظيمي تحت أطر تنظيمية مختلفة للأصول الرقمية. بينما ستقوم الهيئة النقدية في هونغ كونغ بدور الجهاز الرقابي الأمامي للبنوك، للإشراف على أنشطتها في تداول الأصول الرقمية. وستكون هيئة الأوراق المالية هي الهيئة التنظيمية الرئيسية لمقدمي خدمات الحفظ للأصول الرقمية، المسؤولة عن منح التراخيص والتسجيل، وكذلك وضع المعايير، بينما ستعمل الهيئة النقدية كالجهاز الرقابي الأمامي للبنوك، للإشراف على أنشطتها في حفظ الأصول الرقمية.

تعلن الوثيقة أن إدارة الخزانة ومجلس الرقابة المالية سيقودان مراجعة القوانين وإطار العمل التنظيمي ذي الصلة، بالاستناد إلى الخبرات والممارسات الدولية، لتعزيز تطبيق التوكنينغ في هونغ كونغ. ستركز المراجعة في بدايتها على سوق السندات التي اجتازت مرحلة إثبات المفهوم، ومن المتوقع أيضًا أن توفر مرجعًا لتوكنينغ الأصول المالية الأخرى والأصول الواقعية. سنقوم بمراجعة شاملة لعملية إصدار وتداول السندات المرقمة، بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، متطلبات التسوية والتسجيل والسجلات. ستقوم الحكومة بتعميم إصدار السندات الحكومية المرقمة، وستستكشف ترتيبات عملات مختلفة وفترات مختلفة، بالإضافة إلى خيارات ابتكارية أخرى. تأمل الحكومة من خلال هذه الخطوة أن توفر للسوق سندات رقمية مستقرة وعالية الجودة، مما يزيد من الوصول ويجذب مجموعة واسعة من المستثمرين. لتعزيز مزايا التوكنينغ بشكل أكبر، ستواصل إدارة الخزانة ومجلس الرقابة المالية التواصل مع خبراء الصناعة لفهم مختلف آراء السوق، بما في ذلك إدخال العملات الرقمية لتحسين كفاءة التداول، وسيناريوهات تطبيق التداول في السوق الثانوية، وزيادة مشاركة المستثمرين في سوق السندات المحلي. تهدف الحكومة إلى إنشاء معيار عالمي من خلال إصدار السندات المرقمة أولاً وتعميمها، مما يعزز الثقة في هذه التقنية في السوق، ويشجع القطاعين العام والخاص على اعتمادها.

تُظهر الوثيقة أن جميع صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) المُسجلة حاليًا في بورصة هونغ كونغ معفاة من ضريبة الدمغة عند التحويل. لتشجيع تطوير سوق التوكن، ستوضح الحكومة أن هذا الإعفاء من ضريبة الدمغة ينطبق أيضًا على صناديق التوكن ETF. بناءً على هذا الإعفاء، ترحب الحكومة بالمشاركين في السوق لاستكشاف فوائد توكن ETF، مثل صناديق الاستثمار في السوق النقدية، بما في ذلك إدخالها في منصات تداول الأصول الرقمية المرخصة أو منصات أخرى للتداول في السوق الثانوية. في المستقبل، ستبقى الحكومة منفتحة، مع الأخذ في الاعتبار التأثيرات المالية وتطور السوق، لتقييم الترتيبات الضريبية الأخرى المتعلقة بتحويل صناديق الاستثمار المعترف بها من قبل هيئة الأوراق المالية بعد توكنها. ستقدم الحكومة مقترحات تشريعية، تشير إلى أن الأصول الرقمية المحددة ستكون مؤهلة للحصول على إعفاء ضريبة الأرباح عند بيعها بشكل خاص كصناديق وأدوات تحكم استثمارية عائلية. إذا تم تمرير الاقتراح من قبل المجلس التشريعي، فسيكون الإعفاء الضريبي ساريًا اعتبارًا من السنة الضريبية 2025/2026.

تعلن الحكومة أنها ستدعم العملات المستقرة ومشاريع التوكنات الأخرى، بما في ذلك استكشاف استخدام العملات المستقرة كأدوات دفع. من أجل تحقيق الإمكانات الكاملة للعملات المستقرة، ستوفر الحكومة والهيئات التنظيمية بيئة سوق مواتية وإرشادات تنظيمية ضرورية، لتعزيز الأبحاث وتنفيذ الخطط من قبل مُصدري العملات المستقرة المرخصين في هونغ كونغ لتطبيقها في سيناريوهات مختلفة، وذلك لحل المشكلات الجوهرية في الأنشطة الاقتصادية. لإظهار دعم الحكومة ودورها القيادي، نرحب باقتراحات المشاركين في السوق حول كيفية تجربة الحكومة واستخدام العملات المستقرة المرخصة، مثل استخدامها لتحسين كفاءة المدفوعات الحكومية.

يُنص على أن الميناء الرقمي سيُطلق أيضًا برنامج تمويل تجريبي للبلوكتشين والأصول الرقمية، لتوفير التمويل للمشاريع المتقدمة ذات الإمكانيات التطبيقية المستقبلية، والرمزية، والتي لها تأثير في السوق. بالإضافة إلى التمويل، سيقدم الميناء الرقمي الدعم لهذه الشركات، وسيقوم بالتنسيق مع أصحاب المصلحة المعنيين لدعم تنفيذ المشاريع التجريبية حسب الحاجة. ترحب وتستعد الفرق المتخصصة في إدارة الاستثمار الحكومي لدعم مقدمي خدمات الأصول الرقمية لإنشاء وتوسيع أعمالهم في هونغ كونغ. من بين العديد من أشكال الدعم المتاحة، يمكن لإدارة الاستثمار تسهيل التواصل بين مقدمي خدمات الأصول الرقمية المحتملين والبنوك والخدمات المهنية والداعمة المختلفة، وتعزيز تأسيس أعمالهم.

عضو اللجنة الوطنية للمؤتمر الاستشاري السياسي للشعب الصيني، والنائب في المجلس التشريعي في هونغ كونغ، وو جين تشوانغ، يشرح أن الإعلان يعرض بوضوح استبدال الأصول الافتراضية بالأصول الرقمية كمصطلح، مما يتماشى مع المعايير الدولية، ويؤكد على دوره كالمركز المالي الدولي في عصر الرقمية من خلال القيادة الابتكارية؛ الهدف واضح جداً، وهو تحقيق توازن بين الابتكار وإدارة المخاطر، وجذب المؤسسات العالمية ذات الجودة العالية؛ ومن خلال تقنيات مثل التوكنينغ، تعزيز كفاءة الأسواق المالية، وخدمة الاقتصاد الحقيقي؛ تم تحديد المهام، حيث تتولى لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة إصدار تراخيص تداول الأصول الرقمية وخدمات الحفظ، بينما تقوم الهيئة النقدية بمراقبة الأنشطة المصرفية ذات الصلة، لتجنب تداخل الوظائف؛ يظهر ذلك مدى ودية الحكومة تجاه الأصول الرقمية واعترافها بها، وستقدم الحكومة اقتراح تشريع لإدراج الأصول الرقمية ضمن أدوات الاستثمار الخاصة التي تستفيد من إعفاء ضريبة الأرباح؛ في الوقت نفسه، ستقوم حكومة المنطقة الإدارية الخاصة بتطبيق إصدار السندات الحكومية بشكل منتظم؛ مما يقلل فعلياً من تكاليف التشغيل في الصناعة، ويسعى إلى تعزيز سيولة السوق، وستوضح الحكومة كيفية تطبيق إعفاء ضريبة الدمغة على نقل صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) على التوكنينغ ETF، وهذا له تأثير عميق على صناعة الأصول الرقمية؛ دعم نقدي حقيقي، وتحسين النظام البيئي للسوق، ستطلق Digital港 برنامج تمويل تجريبي للبلوكتشين والأصول الرقمية، والذي سيجذب المزيد من المواهب للانضمام إلى الصناعة، وكذلك تحسين قاعدة المشاريع في هونغ كونغ بشكل عام؛ بعبارة عامة، هناك فرصة كبيرة أن تصبح هونغ كونغ معياراً للابتكار المتوافق في الأصول الرقمية في آسيا في غضون 3-5 سنوات، مما يوفر حلاً من هونغ كونغ لدمج المالية التقليدية مع الاقتصاد الرقمي.

قال وزير المالية في هونغ كونغ تشانغ ماو بو: الأصول الرقمية هي جزء هام من التكنولوجيا المالية ولديها إمكانيات كبيرة للتطوير، من خلال تقنيات البلوكتشين، تمكين معاملات مالية أكثر كفاءة وأقل تكلفة، مما يجعل الخدمات المالية أكثر شمولاً. يُظهر "إعلان السياسة 2.0" رؤيتنا لتطوير الأصول الرقمية، ومن خلال الممارسة، نعرض التطبيقات الفعلية للتوكنات، وندفع تنويع سيناريوهات التطبيق. من خلال الجمع بين التنظيم الحذر وتشجيع الابتكار في السوق، نبني نظامًا بيئيًا للأصول الرقمية أكثر ازدهارًا، يتكامل مع الاقتصاد الحقيقي والحياة الاجتماعية، ليعود بالنفع على الاقتصاد والمجتمع، بينما يعزز مكانة هونغ كونغ الرائدة كمركز مالي دولي.

قال المدير العام لمكتب الخزانة في هونغ كونغ، هسي تشنغ يو: إن المزايا الفريدة لهونغ كونغ تمنحنا ميزة في دفع المالية التقليدية نحو عصر الأصول الرقمية. الإطار الذي وضعته "إعلان السياسة 2.0" يساعدنا في الانتقال نحو "LEAP" لتشكيل بيئة أصول رقمية موثوقة ومستدامة ومتعمقة في الاقتصاد الحقيقي. كما أن "إعلان السياسة 2.0" يتيح لهونغ كونغ أن تتبوأ موقع الصدارة في التحول الرقمي، ويقدم خارطة طريق واضحة للشركات والمستثمرين، مما يمكنهم من إدارة السوق المزدهر للأصول الرقمية بشكل ثابت.

قال المدير المالي لمدينة هونغ كونغ تشين مابو في مقابلة خاصة مع "داي كونغ باو" إن هونغ كونغ تعمل على تحسين القوانين والتنظيمات، وتوسيع أنواع المنتجات، وتعزيز التعاون في تطبيق السيناريوهات، وتدريب وتطوير المواهب من خلال أربع استراتيجيات رئيسية، لبناء سلسلة كاملة من النظام البيئي لتطوير الأصول الرقمية، ودفع هونغ كونغ لتصبح مركز استراتيجي يربط بين فرص الاقتصاد الرقمي في الصين واحتياجات الابتكار المالي العالمي. وأكد أن الأصول الرقمية ليست فقط نقطة انطلاق للتكنولوجيا المالية، بل هي أيضًا العامل الرئيسي في تعزيز مكانة هونغ كونغ كمركز مالي دولي. ستقوم هونغ كونغ بتعزيز الاندماج بين الأصول الافتراضية والاقتصاد الحقيقي من خلال إدارة الترخيص والتطبيقات القائمة على السيناريوهات. "تنظيم العملات المستقرة هو محور التركيز، ونطلب أن تكون تطبيقاتها مرتبطة بمشاهد فعلية مثل تسوية التجارة والمدفوعات عبر الحدود، لمنع المضاربة." حاليًا، قامت هونغ كونغ بتشريع تنظيم إصدار العملات المستقرة، ومن جهة أخرى، قامت هيئة الأوراق المالية بتراخيص بورصات الأصول الافتراضية، وتعمل على تعزيز تنظيم الحفظ. في الوقت نفسه، توفر "الرقابة التجريبية" مساحة تجريبية للابتكار لصناعة.

صرح مؤسس مجموعة هاشكي، شياو فنغ، لـ PANEWS أن هذه الإعلان يحتوي على ثلاثة تغييرات رئيسية، تشمل: تنظيم العملات المستقرة: سيتم تنفيذ نظام ترخيص العملات المستقرة رسميًا في 1 أغسطس 2025، وهو منطقة قضائية نادرة عالميًا تمنح العملات المستقرة "تصريح مرور" حقيقي؛ يتم اعتبار توكنيزايت الأصول الحقيقية (RWA) صناعة رئيسية: الحكومة لا تدفع فقط إلى إصدار السندات بشكل منتظم، بل تخطط أيضًا لإدراج الذهب والطاقة الخضراء وأصول السيارات الكهربائية ضمن نطاق التوكنيزايت؛ إعفاء ضريبي لصناديق ETF المرمزة والأصول الرقمية: إذا تم تمرير التشريع في المستقبل، ستستفيد صناديق ETF المرمزة من إعفاء ضريبة الطابع وضريبة الأرباح بنفس القدر الذي تتمتع به صناديق ETF التقليدية، مما يعد إعادة كتابة لقواعد اللعبة في السوق المالية. هذه الإصلاحات تعكس إشارة: هونغ كونغ لا تدعم فقط ويب 3، بل تريد أن تجعل ويب 3 جزءًا من بنية تحتية مالية من خلال النظام. تحديث سياسة ويب 3 في هونغ كونغ أتم "حلقة النظام الثلاثية": اليقين التنظيمي: ستصبح هونغ كونغ أول منطقة قضائية في العالم تحدد بوضوح خدمات الوصاية على الأصول الرقمية؛ قدرة الأصول: يسمح بتوكنيزايت الأصول في العالم الحقيقي (المعادن، الطاقة) بنفس مستوى الأدوات المالية (السندات، ETF)، مما يكسر الحدود بين الواقع والخيال؛ القدرة التنافسية الضريبية: إعفاء ضريبة صناديق ETF المرمزة + إعفاء ضريبة الأرباح لصناديق الأصول الرقمية.