هل سيتفوق إثيريوم على بيتكوين؟ يمكن أن تخبرك هذه النسبة!

* إيثيريوم حالياً يتم تقييمه بسعر منخفض مقارنة بـ BTC، لأول مرة منذ 2019.

• ومع ذلك، فإن ضغط العرض، وضعف الطلب، وعدم نشاط التداول قد تعيق انتعاش إيثر.

تحليل شامل لمؤشرات مختلفة لإثيريوم [ETH] يظهر أن ETH لديه القدرة على زيادة السعر في المستقبل القريب، لكن البيانات على السلسلة قد أوجدت عقبات أمام تكرار هذه التاريخ.

إثيريوم وصلت إلى أدنى تقييم لها مقارنة ببيتكوين، وفقًا لنسبة MVRV لـ ETH/BTC، وهو اتجاه تم رؤيته آخر مرة في 2019.

في الدورات السابقة (2017، 2018، و 2019)، أدت ظروف مشابهة إلى ارتفاعات قوية في سعر إثيريوم، حيث تفوق ETH على BTC لعدة أشهر. وغالبًا ما تكون هذه الانعكاسات مدفوعة بتدفق رأس المال المضارب والدوران القوي للعملات البديلة.

ومع ذلك، فإن هذه الدورة تقدم سيناريو مختلفاً.

على الرغم من أن ايثر تم تقييمه بسعر منخفض، فإن العقبات الهيكلية قد خلقت عدم اليقين، مما حد من القدرة على تتبع الاتجاهات المتوسطة للانتعاش في الماضي.

على عكس السنوات السابقة، لا تزال القصة الكلية لـ BTC تهيمن، مدفوعة بتدفق ETF وعمليات الشراء من المؤسسات.

المصدر: X

تظهر هذه الفروق أن التاريخ يمكن أن يوفر فائدة لـ ETH، لكن عكس ذلك لا يجب بالضرورة أن يتبع نفس المسار القوي إلا إذا كانت العوامل الأساسية أفضل.

يمكن للمستثمرين النظر في إشارات on-chain مع الوضع الحالي للسوق قبل البحث عن موسم آخر من عملات altcoin الذي تهيمن عليه إثيريوم.

ما هي العوامل التي يمكن أن تعوق تفوق إيثريوم على بيتكوين؟

تجاوز العرض من إثيريوم مؤخرًا 120.7 مليون ايثر، وهو أعلى مستوى على الإطلاق.

يمكن أن تشير هذه الزيادة في العرض إلى ضغط بيع، خاصة عندما لا توجد أنشطة حرق مستقرة أو قدرة قوية على امتصاص الطلب.

في الدورات السابقة، ساعد تشديد العرض في تحفيز نمو الأسعار، لكن هذه المرة، قد تحد ضغوط التضخم من إمكانيات نمو إيثر مقارنة ببيتكوين، عندما تضعف عوامل الندرة.

مع انخفاض تكلفة الحرق بشكل كبير، لم يعد إجمالي عرض الايثر يتناقص.

المصدر: CryptoQuant

علاوة على ذلك، يبدو أن مستوى استخدام الشبكة لم يتغير كثيرًا منذ عام 2021. المؤشرات الرئيسية مثل العناوين النشطة وعدد المعاملات لم تشهد نموًا مستدامًا. وهذا يعني أن قبول المستخدمين وفائدتهم قد توقفت.

عندما لا يكون هناك انفجار في النشاط على السلسلة، فهذا يدل على أن إيثريوم لديه القليل من الدافع الطبيعي للطلب الذي يمكن أن يساعد إيثريوم على التفوق على بيتكوين في الدورات السابقة.

على جبهة الاستثمار، تظهر علامات تراجع الطلب على المستوى المؤسسي والعائد على إثيريوم. عدد الإيثيريوم المراهن عليه يزداد بوتيرة أبطأ، وتحتفظ صناديق الاستثمار المتداولة والصناديق بعدد أقل من الرموز.

المصدر: CryptoQuant

تحت انخفاض ثقة المؤسسات ولامبالاة المستهلكين الأفراد، قد لا يتمكن إثيريوم من إعادة تأكيد تفوقه على بيتكوين ما لم تظهر محفزات جديدة لعكس هذه العوائق الهيكلية.

هل يمكن أن يؤدي خروج الأموال الكبيرة إلى تنشيط الانتعاش؟

في الوقت نفسه، شهدت إثيريوم مؤخرًا سحب أكثر من 85K ايثر من بينانس، وهي واحدة من أكبر عمليات السحب الأخيرة. في الماضي، كانت مثل هذه السحوبات الضخمة غالبًا ما تسبق ارتفاع الأسعار بسبب انخفاض السيولة لدى البائعين.

عندما تعود ايثر إلى مستوى 1,900 دولار أمريكي، فإن هذا يجعل العديد من الناس يتساءلون عما إذا كانت الحيتان تخزن للاستعداد للانتعاش.

كلما قل عدد الرموز المميزة في بورصة التداول، انخفض ضغط البيع، وقد يتسبب ذلك في ضغط عرض.

المصدر: X

لكن ليست كل تدفقات الأموال الكبيرة تضمن زيادة في الأسعار - بعضها مجرد ملاذ خلال فترات الاضطراب. الأيام القادمة قد تكون مهمة جدًا في تحديد ما إذا كانت هذه هي تراكم أو مجرد حذر.

شكرًا لكم على قراءة هذه المقالة!

يرجى الإعجاب والتعليق والمتابعة TinTucBitcoin للبقاء على اطلاع دائم بأحدث الأخبار حول سوق العملات الرقمية وعدم تفويت أي معلومات مهمة!