Gate 研究院：俄羅斯將設“合格投資者專用”加密交易所，TRUMP 價格受特朗普晚宴影響暴漲

進階

4/24/2025, 11:01:48 AM

Gate 研究院周報：本周 BTC 與 ETH 價格整體處於上升區間，市場整體回暖。薩爾瓦多向美國 SEC 提交跨境監管沙盒合作提案，展示出其在加密貨幣監管方面的前瞻性。Floki 與 Rice Robotics 攜手合作，推動 AI 數據市場的鏈上化進程，進一步拓展了區塊鏈技術的應用場景。俄羅斯則宣布將設立“合格投資者專用”加密交易所，邁出了加密合法化的重要一步，爲未來的監管框架打下基礎。與此同時，dApp 在今年 Q1 季度的總費用收入已達到 18 億美元，超越了區塊鏈基礎設施協議，凸顯了去中心化應用的強大吸引力。XRP Ledger 官方確認其 SDK 被植入後門，造成數十萬開發者項目面臨安全風險，提醒市場對安全性的重視。SPuffer Finance 推出了機構級再質押方案，爲以太坊資產的高收益與安全並存提供了新的解決方案。比特幣持倉行爲呈現明顯分化，市場或將進入再積累階段，爲未來的價格波動奠定基礎。

摘要

本周 BTC 與 ETH 價格整體處於上升區間，市場整體回暖。
薩爾瓦多向美 SEC 提交跨境監管沙盒合作提案。
Floki 攜手 Rice Robotics，推動 AI 數據市場鏈上化。
俄羅斯將設立“合格投資者專用”加密交易所，邁出合法化重要一步。
今年 Q1 季度 dApp 的總費用收入 18 億美元，超越區塊鏈基礎設施協議。
XRP Ledger 官方確認 SDK 被植入後門，數十萬開發者項目面臨安全風險。
Puffer Finance 推出機構級再質押方案，助力以太坊資產高收益與安全並存。
比特幣持倉行爲分化顯著，市場或進入再積累階段。

行情點評

BTC —— 本周 BTC 延續上行趨勢，當前報 93,171.8 USDT，維持在 4 月中旬啓動的加速反彈通道中運行。從走勢來看，BTC 自突破 MA30（88,466 USDT）與 MA10（93,012 USDT）後，快速上衝至 94,210 USDT 附近的阻力位，目前在高位盤整，短線動能略有減弱。若後續能放量突破該阻力區域，將進一步確認中期反彈結構的持續性；反之，若跌破短期上升趨勢線，則可能回測下方支撐位。技術指標方面，MACD 雙線在高位維持多頭排列，柱狀圖略有縮窄，顯示上行動能趨緩但尚未反轉。整體結構仍偏強，短期整理有助於緩解過熱情緒並爲後續漲蓄勢。中長期趨勢保持向好，關鍵仍在於後市對阻力位的有效突破與成交量的配合。【1】

ETH —— 本周 ETH 延續強勢反彈走勢，當前報 1,784.59 USDT。自突破 MA30（1,659.27 USDT）以來，ETH 加速上行並臨近關鍵阻力區 1,808.81 USDT，短期進入高位盤整階段。從結構來看，ETH 短線沿上升通道運行，日內小幅調整並未破壞整體多頭格局，若後續放量突破阻力位，有望進一步確認中期反轉趨勢；若調整加深，需關注 MA10（1,770.28 USDT）及趨勢線支撐。MACD 指標上，雙線延續上穿態勢，但柱狀圖開始縮量，顯示短期上行動能減弱。整體來看，ETH 中期結構逐步轉強，當前整理或爲漲後蓄力階段，市場情緒維持偏多格局，但仍需關注高位震蕩帶來的回調風險。【2】

山寨幣 —— 近 7 日，山寨幣整體迎來反彈，漲幅總體高於上周，PolitiFfi、Bittensor Ecosystem 、Solana Meme 三個板塊漲幅靠前，七日內市值分別漲約 82.1% 與 48.4%、46%。【3】
期貨行情 —— 截至 2025 年 4 月 24 日 08:00 AM （UTC+8），在 BTC 期權市場中，當前期權持倉量爲 379 億美元，較上周（312 億美元）有所上升。在此期間，BTC 價格最高突破 94,000 美元，隨着美國關稅政策的緩和跡象，市場逐步回暖， BTC 期權持倉小幅上升。【4】
宏觀數據 ——4 月 24 日，美國關稅政策釋放緩和信號，美國股指普遍漲：道瓊斯漲 1.67%，標普 500 漲 1.07%，納斯達克漲 2.50%。【5】市場避險情緒降溫，黃金從高位回落約 5% 至 3,300 美元/盎司。【6】美國國債部分，近期投資基金與外國投資者持續增持美債，其中 10 年期國債分別買入 262.49 億美元與 71.68 億美元，30 年期國債分別達 162 億美元與 23.3 億美元，3 年期國債則略有回落。【7】
穩定幣 —— 本周穩定幣總體市值上漲了 0.77% 至 2,359 億美元，場外資金小幅流入。【8】
Gas Fee —— 以太坊過去 7 日平均 Gas Fee 上升至 0.52 Gwei，網絡活躍度略微上升。【9】

本周聚焦

熱點點評

SEC 與薩爾瓦多洽談跨境加密監管試點，聚焦地產與眾籌代幣化

美國證券交易委員會（SEC）加密貨幣特別工作組近日會見了薩爾瓦多國家數字資產委員會（CNAD）、Perkin 律師事務所及前高盛合夥人 Heather Shemilt，共同探討啓動美薩跨境加密資產監管沙盒計劃。CNAD 提出以兩項代幣化試點爲核心的合作方案，涵蓋房地產與小型企業募資場景，力求爲 SEC 提供實際監管數據，用以優化美國數字資產市場的監管框架。【18】

該沙盒由美方持牌經紀人與薩爾瓦多持牌代幣化企業主導，資金風險控制在 1 萬美元以內。首個場景將模擬房地產代幣化投資流程，驗證其合規性、流動性與托管安全；第二場景則測試基於代幣的眾籌機制，評估其在美國現有募資規則下的可適配性。雙方將在監管豁免、托管機制與合規路徑上展開深度合作，力圖突破傳統證券定義限制，推動非證券代幣的合法流通。

該項目對 SEC 意義重大，不僅將提供跨國監管效率的直接比較，還借助 CNAD 成熟的風險矩陣與實操經驗，探索適合美國市場的代幣監管標準。與會各方認爲，這將爲美國釋放數萬億美元級資產的代幣化潛力提供現實基礎，並增強全球加密政策協調合作。

俄羅斯將設立“合格投資者專用”加密交易所，邁出合法化重要一步

據俄媒消息，俄羅斯央行與財政部正聯合推動設立加密貨幣交易所，面向“高度合格投資者”開放，納入國家實驗性法律制度（ELR）框架內運行。該舉措旨在“將加密資產從灰色地帶轉入合規軌道”，標志着俄方正逐步放寬對加密市場的監管態度。【19】

根據現行草案，資格門檻包括持有超過 1 億盧布（約合 120 萬美元）證券或存款，或過去一年年收入超過 5,000 萬盧布（約合 60 萬美元）的個人投資者。俄財長西盧安諾夫強調，這不會在俄羅斯本土全面開放，而是作爲限定場景下的“監管實驗”，以建立透明機制、服務高風險偏好投資者。

盡管普京於 2022 年籤署禁用加密資產支付的法律，但近來跡象表明俄羅斯正加快探索合規化路徑。此前有傳言稱俄方通過中介使用比特幣與以太幣參與對華對印石油交易。此外，面對歐盟和美國對俄羅斯本土平台的制裁限制，此次官方推動合法交易所的動作也被視爲對全球制裁體系的間接回應。

Floki 攜手 Rice Robotics，推動 AI 數據市場鏈上化

4 月 23 日消息，Meme 幣項目 Floki 宣布與人工智能機器人企業 Rice Robotics 合作，聯合推出名爲 Minibot M1 的 AI 陪伴機器人，並通過旗下代幣化平台 TokenFi，將 AI 品牌與數據市場資產上鏈，進軍“AI+區塊鏈”融合的新興賽道。該合作標志着 Floki 在 Web3 基礎設施之外，邁入現實世界資產（RWA）和人工智能數據領域的又一重要布局。

作爲以社區文化出圈的 Meme 代幣，Floki 一直積極構建多元生態，曾推出了資產代幣化平台 TokenFi、加密教育平台“Floki 大學”，同時正在開發一款名爲“Valhalla”的元宇宙遊戲。此次與 Rice Robotics 合作，是其生態疊加戰略的又一環。Rice Robotics 曾爲 Nvidia、軟銀、日本電信 NTT、迪拜未來基金會、7-Eleven 等高端客戶提供服務。今年早些時候，該公司完成了由阿裏巴巴創業者基金、Soul Capital 和 Audacy Ventures 參與的超過 700 萬美元的 pre-A 輪融資，計劃打造一個去中心化的 AI 訓練數據網絡，讓全球機器人可在無中心控制下自主獲取、交易並學習高質量訓練數據。【20】

作爲戰略合作的一部分，Floki 社區將爲 Rice Robotics 提供區塊鏈基礎設施支持，並通過 TokenFi 實現品牌與 AI 數據市場的代幣化，推動機器人生態內的數據可交易、可共享、可激勵。Floki 方面稱，AI 機器人市場正從當前的 220 億美元快速擴張，預計到 2030 年將突破 1,000 億美元。

安全事件

XRP Ledger 官方確認 SDK 被植入後門，數十萬開發者項目面臨安全風險

2025 年 4 月 22 日，XRP Ledger Foundation 正式確認其 JavaScript SDK（xrpl.js）版本 4.2.1 至 4.2.4 存在嚴重安全漏洞，已被攻擊者植入可竊取私鑰的後門。漏洞最初由網絡安全公司 Aikido 發現，對方指出，攻擊者通過篡改官方 NPM 軟件包代碼，潛伏在多個版本中伺機竊取用戶加密資產，波及面或達數千個項目與網站，構成災難性的加密供應鏈攻擊風險。

XRPL 基金會已緊急發布 v4.2.5 版本替代被妥協軟件包，並棄用所有受影響版本，同時建議開發者可選擇回退至未受影響的 v2.14.3 版本。基金會強調，漏洞僅限於 SDK 層，不影響 XRP Ledger 核心代碼或 GitHub 倉庫。目前已有多個項目做出回應，Xaman Wallet、XRPSCAN、Bitfrost Wallet、GEN3 等均表示自身未受波及。

這起事件凸顯加密行業對 NPM 等公開依賴庫的高度依賴所帶來的系統性風險。此前 Coinbase 和朝鮮黑客組織 Lazarus 亦被曝嘗試通過開源軟件供應鏈實施攻擊。隨着 DeFi 與 Web3 的日益普及，業內呼籲加快建立更安全的依賴管理與代碼驗證機制，以防此類漏洞再度引發大規模資產損失。【21】

項目關注

Puffer Finance 推出機構級再質押方案，助力以太坊資產高收益與安全並存

以太坊基礎設施創新者 Puffer Finance 宣布推出其全新機構級質押與再質押解決方案，幫助資產管理者、安全托管機構、DAO 和家族辦公室等在確保資產控制權和合規性的前提下，最大化 ETH 收益潛力。該方案依托 EigenLayer 的再質押機制，支持將相同 ETH 多次用於驗證多個 AVS 服務，打破傳統質押年化收益固定的限制。

Puffer 機構質押方案通過模塊化配置與智能合約訪問控制，使機構能夠按需劃分資產，一部分投入傳統以太坊質押獲取穩定基礎收益，另一部分用於 EigenLayer 再質押，獲取額外獎勵。同時，該方案支持自定義提款策略，如每日提款上限、授權帳戶管理等，滿足多樣化的風控與治理需求。Puffer AccessManager 與 Vault 合約共同構建安全架構，確保資金托管、提款權限和獎勵分配的完整性與透明度。

Puffer 聯合創始人 Amir Forouzani 表示，此方案將傳統質押與再質押結合，爲機構帶來更具動態性和利潤空間的質押路徑，同時兼顧治理、安全與用戶體驗。配合近期上線的 Puffer App，普通用戶亦可通過一鍵質押等簡化操作加入這一生態。未來，Puffer 將繼續通過支持 LRT 和 AVS 等技術，推動以太坊去中心化與可擴展性的進一步發展。【22】

亮點數據

去中心化應用迎來“價值反轉”，2025 年 Q1 收入達 18 億美元，首次超越區塊鏈基礎設施

2025 年第一季度，去中心化應用（dApp）的費用收入首次超越區塊鏈基礎設施協議，標志着區塊鏈價值捕獲格局發生深刻轉變。據數據顯示，2025 年 Q1，dApp 的總收入達到 18 億美元，而區塊鏈底層協議收入則爲 14 億美元，前者首次實現“反超”。從圖表可見，自 2021 年以來，dApp 與區塊鏈協議之間的收入差距持續縮小，區塊鏈在 2021 年曾創下超 120 億美元年收入的高峯，但隨後逐年下滑。相較之下，去中心化應用的收入則穩步上升，尤其是 2024 年和 2025 年增長尤爲明顯。【23】【24】

促使 dApp 費用漲的主要原因之一是人工智能和社交 dApp 的使用率呈現爆炸式增長。2025 年的第一季度 AI 相關的 dApp 日活躍錢包增長了 29%，達到每月平均 260 萬個用戶；社交類的活躍錢包也增長了 10%，達到 280 萬個用戶。

這一趨勢的核心意義在於：用戶價值焦點正在從“鏈”本身，轉向“鏈上應用”。用戶並非爲使用區塊鏈而來，而是爲了鏈上帶來的交易、借貸、投資、社交等具體功能。這些直接面向用戶需求的應用，正成爲區塊鏈生態中真正的價值承載體。從資金流向來看，基礎設施的“價值捕獲力”正在弱化，更多開發者、資本和用戶正將注意力和資源傾斜至應用層。這也意味着未來區塊鏈行業的增長動力，將更多由“可用的應用”而非“可擴展的鏈”驅動。

Tether 市值突破 1,450 億美元，續創歷史新高

截至 2025 年 4 月 23 日，美元穩定幣 Tether（USDT）的市值已突破 1,450 億美元，達到 1,453.1 億美元，再創歷史新高。24 小時交易量也攀升至 396 億美元，顯示出其在加密貨幣市場中的主導地位。Tether 首席技術官 Paolo Ardoino 於 4 月 22 日宣布，USDT 的流通總量已達到 1,450 億枚，標志着該穩定幣在市場中的重要性持續上升。

USDT 的增長不僅體現在市值和交易量上，其用戶基礎也在不斷擴大。截止 3 月 27 日，Tether 的用戶數量已超過 4 億人，較 2024 年 10 月增長了 14%。這一增長主要得益於 Tether 在新興市場的戰略擴展，尤其是在經濟不穩定的地區，如阿根廷、土耳其和越南，USDT 提供了對抗本地貨幣貶值風險的數字替代方案。【25】【26】

市場對穩定幣需求的增加，特別是在加密貨幣市場波動性較高的背景下，投資者更傾向於使用穩定幣進行交易和資產保值。然而，Tether 也面臨着嚴格的監管審查，未來其能否持續保持市場領先地位，將取決於其在透明度和合規性方面的表現。

比特幣持倉行爲分化顯著，市場或進入再積累階段

比特幣市場中長期與短期持有者行爲分化愈發明顯。根據 CryptoQuant 數據，從 2024 年 11 月至 2025 年 3 月，長期持有者（LTH）淨減持總量一度連續爲負，期間 30 日均值最低接近 -20K 枚 BTC，反映出階段性籌碼松動。然而，自 2025 年 4 月起，LTH 淨持倉首次轉正，並持續上升，當前 30 日淨增持均值已回升至約 +10K BTC，顯示出市場在探底後，中長期投資者信心正在修復。與此同時，盡管價格已自 3 月低點反彈近 20%，短期持有者仍持續出逃，表明市場整體情緒尚未完全恢復，恐慌情緒依舊主導短線交易行爲。

長期持有者的增持行爲，通常代表對市場周期的深度理解和戰略性布局，不追隨短期波動；而短期持有者則往往受情緒驅動，更容易在下跌中投降賣出。當前的鏈上行爲模式表明，市場中正在上演一場“堅定信念者增持、恐慌者拋售”的局面。這種結構性的行爲差異往往出現在價格階段性底部附近，預示着市場正進入一個“再積累期”。若這一趨勢持續，長期來看有利於市場底部構建，並爲下一輪漲行情提供有力支撐。【27】

市場機會

項目空投

Soul Labs

Soul Labs 是一個基於 LayerZero 打造的全鏈流動性層，致力於打通鏈間孤立流動性，提升跨鏈借貸的順暢體驗。通過整合多條鏈上資產流動性，Soul 正在構建一個真正意義上的“全鏈借貸協議”。目前，Soul Labs 正式啓動了激勵測試網活動，用戶可通過在測試網上進行借貸交互並完成任務，獲得代表積分的 “Seeds”。這些 Seeds 將在 TGE 時轉換爲項目原生代幣 SO。【28】

參與方式：

訪問測試網入口並連接您的 EVM 錢包（如 MetaMask）。
選擇任一可用測試代幣並完成注入。
注入成功後點擊確認交易。
選擇任意代幣進行借貸，建議嘗試跨鏈交互（如在 Sepolia 供應，在 Avax 測試網借出）。
完成後前往頂部菜單頁面，打開版塊並完成所有任務。

提示：
空投計劃和參與方式可能會隨時更新，建議用戶關注 Soul Labs 的官方渠道以獲取最新信息。同時，用戶應該謹慎參與，注意風險，並在參與前做好充分的研究。Gate.io 不保證後續後續空投獎勵發放。

融資周報

本周多個項目成功完成了融資，涉及基礎設施、DeFi 等多個領域的廣泛應用。據 RootData 數據，4 月 18 日 - 4 月 23 日期間，共有 9 個項目宣布獲得融資，約爲 2.5 億美元。數據截止至 4 月 24 日 10:00AM（UTC+8）【29】

以下是融資規模前三的情況：

Bitdeer 於 4 月 22 日在比特幣芯片推廣中籌集 1.79 億美元貸款和股權。Bitdeer 是一家起源於比特幣挖礦服務的加密礦業科技公司，業務涵蓋礦機托管、自營挖礦和雲算力等。近年來，公司逐步發展成爲覆蓋礦業全產業鏈的平台，積極推進自研 ASIC 芯片並持續拓展全球數據中心布局。

籌資資金將主要用於三方面：一是擴大數據中心基礎設施，計劃在 2025 年新增 1.1 吉瓦電力容量，以支持其在美國、挪威、不丹和荷蘭的數據中心擴張；二是加快芯片設計、研發和量產進程，完善自有 ASIC 供應鏈；三是作爲公司日常營運資金的一部分，增強財務靈活性。

Symbiotic 於 4 月 23 日完成 2,900 萬美元的 A 輪融資，由 Pantera Capital 和 Coinbase Ventures 等專注於 Web3 的投資公司領投。ArSymbiotic 是一個基於以太坊的共享安全協議，支持 ERC-20 資產的無許可再質押平台。它爲去中心化網絡提供靈活的再質押方案，支持自定義質押設置，包括抵押資產、節點選擇、獎勵與懲罰機制等。

這筆融資將用於進一步開發協議的核心功能，擴展生態系統，並加強與其他去中心化項目的集成。目前，Symbiotic 已與多個項目建立合作關系，包括 Ethena、Hyperlane、Marlin 的 Kalypso、Fairblock、Ojo 和 Rollkit 等，涵蓋跨鏈資產轉移、零知識證明市場和特定應用的安全需求。

Analog 於 4 月 22 日通過代幣銷售籌集了 1,500 萬美元的資金，由數字資產融資公司 Bolts Capital 完成代幣購買。Analog 是一個旨在改善多個區塊鏈網絡之間統一流動性的項目。該平台致力於提升區塊鏈之間的互操作性，使資產和數據能夠在不同鏈之間無縫流動

這筆資金將用於開發上述互操作性工具，進一步推動區塊鏈資產在不同網絡之間的流動性統一。通過這些工具，Analog 希望爲去中心化金融（DeFi）和其他區塊鏈應用提供更高效的跨鏈支持。

下周關注

代幣解鎖

根據 Tokenomist 的數據，下周（2025.04.24 - 04.30）市場上將迎來幾批重要的代幣解鎖事件。解鎖價值總計約 3,905 萬美元。【30】

下周解鎖前 3 情況如下：

OP 代幣計劃在 UTC+0 時間 2025 年 4 月 30 日凌晨 12 點解鎖約 3,134 萬枚代幣，佔其流通供應量的 1.89%，價值大約爲 2,382 萬美元。近期 OP 的日均交易量在 1.68 億美元左右，此次解鎖可能小幅影響其價格。

VENOM 代幣計劃在 UTC+0 時間 2025 年 4 月 25 日早晨 8 點解鎖約 5,926 萬枚代幣，佔其流通供應量的 2.86%，價值大約爲 829 萬美元。近期 VENOM 的日均交易量在 146 萬美元左右，此次解鎖可能對價格波動產生較大影響。

IOTA 代幣計劃在 UTC+0 時間 2025 年 4 月 30 日中午 12 點解鎖約 1,516 萬枚代幣，佔其流通供應量的 0.41%，價值大約爲 296 萬美元。近期 IOTA 的日均交易量 4,355 萬美元左右，此次解鎖可能小幅影響其價格。

加密日歷

下周（2025.04.25 - 05.01）將迎來一系列重要事件，這些事件將對加密貨幣市場、全球經濟和能源市場產生深遠影響。4 月 25 日，美國證券交易委員會（SEC）將舉行第三次加密政策圓桌會議，重點討論加密托管問題，預計將影響監管政策的方向。【31】同時，將公布美國 4 月密歇根大學消費者信心指數終值【32】。4 月 28 日，The Staking Summit Dubai 2025 將舉行，聚焦於質押技術和去中心化金融（DeFi）的未來發展【33】。4 月 29 日，MANTRA 宣布將銷毀團隊代幣分配中的 1.5 億枚 OM，這些代幣將解除質押期，可能對該項目的市場流動性和價格產生影響【34】。4 月 30 日，Arcium 將上線公共測試網，爲其區塊鏈平台提供更多的功能和生態支持【35】。與此同時，arc 合作夥伴 AgentTank 將上線新產品，預計與 MCP 協議相關，可能爲 Web3 和 AI 項目帶來新機遇【36】。4 月 30 日，美國將公布 3 月核心 PCE 物價指數年率，這一數據是衡量通脹的重要指標，可能對全球市場產生廣泛影響【37】。5 月 1 日，美國將發布至 4 月 26 日當周的初請失業金人數，數據或將影響市場對美國經濟健康的預期【38】。

參考資料：

Gate 研究院
Gate 研究院是一個全面的區塊鏈和加密貨幣研究平台，爲讀者提供深度內容，包括技術分析、熱點洞察、市場回顧、行業研究、趨勢預測和宏觀經濟政策分析。

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免責聲明
加密貨幣市場投資涉及高風險，建議用戶在做出任何投資決定之前進行獨立研究並充分了解所購買資產和產品的性質。 Gate.io 不對此類投資決策造成的任何損失或損害承擔責任。

المؤلف: Alvin、Lulu

المترجم: Sonia

المراجع (المراجعين): Edward、Evelyn、Mark

مراجع (مراجعو) الترجمة: Paine、Piper

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Gate 研究院：俄羅斯將設“合格投資者專用”加密交易所，TRUMP 價格受特朗普晚宴影響暴漲

進階4/24/2025, 11:01:48 AM

研究院山寨幣交易宏觀空投

摘要

本周 BTC 與 ETH 價格整體處於上升區間，市場整體回暖。
薩爾瓦多向美 SEC 提交跨境監管沙盒合作提案。
Floki 攜手 Rice Robotics，推動 AI 數據市場鏈上化。
俄羅斯將設立“合格投資者專用”加密交易所，邁出合法化重要一步。
今年 Q1 季度 dApp 的總費用收入 18 億美元，超越區塊鏈基礎設施協議。
XRP Ledger 官方確認 SDK 被植入後門，數十萬開發者項目面臨安全風險。
Puffer Finance 推出機構級再質押方案，助力以太坊資產高收益與安全並存。
比特幣持倉行爲分化顯著，市場或進入再積累階段。

行情點評

BTC —— 本周 BTC 延續上行趨勢，當前報 93,171.8 USDT，維持在 4 月中旬啓動的加速反彈通道中運行。從走勢來看，BTC 自突破 MA30（88,466 USDT）與 MA10（93,012 USDT）後，快速上衝至 94,210 USDT 附近的阻力位，目前在高位盤整，短線動能略有減弱。若後續能放量突破該阻力區域，將進一步確認中期反彈結構的持續性；反之，若跌破短期上升趨勢線，則可能回測下方支撐位。技術指標方面，MACD 雙線在高位維持多頭排列，柱狀圖略有縮窄，顯示上行動能趨緩但尚未反轉。整體結構仍偏強，短期整理有助於緩解過熱情緒並爲後續漲蓄勢。中長期趨勢保持向好，關鍵仍在於後市對阻力位的有效突破與成交量的配合。【1】

ETH —— 本周 ETH 延續強勢反彈走勢，當前報 1,784.59 USDT。自突破 MA30（1,659.27 USDT）以來，ETH 加速上行並臨近關鍵阻力區 1,808.81 USDT，短期進入高位盤整階段。從結構來看，ETH 短線沿上升通道運行，日內小幅調整並未破壞整體多頭格局，若後續放量突破阻力位，有望進一步確認中期反轉趨勢；若調整加深，需關注 MA10（1,770.28 USDT）及趨勢線支撐。MACD 指標上，雙線延續上穿態勢，但柱狀圖開始縮量，顯示短期上行動能減弱。整體來看，ETH 中期結構逐步轉強，當前整理或爲漲後蓄力階段，市場情緒維持偏多格局，但仍需關注高位震蕩帶來的回調風險。【2】

山寨幣 —— 近 7 日，山寨幣整體迎來反彈，漲幅總體高於上周，PolitiFfi、Bittensor Ecosystem 、Solana Meme 三個板塊漲幅靠前，七日內市值分別漲約 82.1% 與 48.4%、46%。【3】
期貨行情 —— 截至 2025 年 4 月 24 日 08:00 AM （UTC+8），在 BTC 期權市場中，當前期權持倉量爲 379 億美元，較上周（312 億美元）有所上升。在此期間，BTC 價格最高突破 94,000 美元，隨着美國關稅政策的緩和跡象，市場逐步回暖， BTC 期權持倉小幅上升。【4】
宏觀數據 ——4 月 24 日，美國關稅政策釋放緩和信號，美國股指普遍漲：道瓊斯漲 1.67%，標普 500 漲 1.07%，納斯達克漲 2.50%。【5】市場避險情緒降溫，黃金從高位回落約 5% 至 3,300 美元/盎司。【6】美國國債部分，近期投資基金與外國投資者持續增持美債，其中 10 年期國債分別買入 262.49 億美元與 71.68 億美元，30 年期國債分別達 162 億美元與 23.3 億美元，3 年期國債則略有回落。【7】
穩定幣 —— 本周穩定幣總體市值上漲了 0.77% 至 2,359 億美元，場外資金小幅流入。【8】
Gas Fee —— 以太坊過去 7 日平均 Gas Fee 上升至 0.52 Gwei，網絡活躍度略微上升。【9】

本周聚焦

熱點點評

SEC 與薩爾瓦多洽談跨境加密監管試點，聚焦地產與眾籌代幣化

俄羅斯將設立“合格投資者專用”加密交易所，邁出合法化重要一步

Floki 攜手 Rice Robotics，推動 AI 數據市場鏈上化

安全事件

XRP Ledger 官方確認 SDK 被植入後門，數十萬開發者項目面臨安全風險

項目關注

Puffer Finance 推出機構級再質押方案，助力以太坊資產高收益與安全並存

亮點數據

去中心化應用迎來“價值反轉”，2025 年 Q1 收入達 18 億美元，首次超越區塊鏈基礎設施

Tether 市值突破 1,450 億美元，續創歷史新高

比特幣持倉行爲分化顯著，市場或進入再積累階段

市場機會

項目空投

Soul Labs

參與方式：

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以下是融資規模前三的情況：

下周關注

代幣解鎖

根據 Tokenomist 的數據，下周（2025.04.24 - 04.30）市場上將迎來幾批重要的代幣解鎖事件。解鎖價值總計約 3,905 萬美元。【30】

下周解鎖前 3 情況如下：

加密日歷

參考資料：

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المؤلف: Alvin、Lulu

المترجم: Sonia

المراجع (المراجعين): Edward、Evelyn、Mark

مراجع (مراجعو) الترجمة: Paine、Piper

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