مع إصدار العملة المستقرة العملاقة Circle جرس إدراجها في بورصة نيويورك، تستمر "جنون العملات المستقرة" في التوسع في القطاع المالي.

يزداد اهتمام المزيد والمزيد من الناس بالعملات المستقرة، وبعض الشركات في الصناعات التقليدية التي ترتبط بالفعل ببعض العملات المستقرة تعبر عن آرائها.

في عطلة نهاية الأسبوع الماضية، مؤسس والرئيس التنفيذي لمنصة الدفع عبر الحدود Airwallex.جاك زانغانتقاد عملات الاستقرار على تويتر، مدعياً أن عملات الاستقرار لا تتمتع بأي مزايا مقارنة بالمدفوعات التقليدية.

أثارت هذه العبارة على الفور الكثير من المناقشات، دعونا نلقي نظرة على ما حدث.

عدم جدوى العملات المستقرة

في 7 يونيو، نشر جاك زانغسلسلةهناك شكوك حول قدرة العملات المستقرة على تقليل تكاليف صرف العملات في المدفوعات عبر الحدود، حيث يُذكر أن تكلفة تحويل العملات المستقرة من الدولار الأمريكي إلى اليورو أعلى من تكلفة الأسواق التقليدية.

لأن المدفوعات التقليدية بعملات دول مجموعة العشرة (مثل الدولار الأمريكي/اليورو) تحتوي على رسوم منخفضة تصل إلى 0.01% أو أقل ويمكن معالجتها في الوقت الحقيقي.

ليس من الكافي فقط مقارنة التكاليف والكفاءة؛ واصل جاك تشانغ النقد: على مدى السنوات الـ15 الماضية، لم ير أي قيمة فعلية في مجال العملات الرقمية، بما في ذلك العملات المستقرة، التي لا يمكن ببساطة مقارنتها بالأدوات العملية مثل الذكاء الاصطناعي التي تُستخدم يوميًا. فيما يتعلق بحالة استخدام العملات المستقرة في أمريكا اللاتينية، يعتقد أنها مجرد شكل من "التحكيم التنظيمي."

ما هو خلفية Air Cloud Exchange، التي تدعي أنها لا تقل عن العملات المستقرة؟

إذا كنت على دراية بـ Air Cloud Exchange، فقد لا تتفاجأ بتعليقات جاك تشانغ.

Airwallex هي منصة مدفوعات عبر الحدود تأسست في 2015، ومقرها في سنغافورة. تتخصص في مساعدة الشركات على تحقيق مدفوعات عبر الحدود بتكلفة منخفضة وكفاءة.

تأسس مؤسس ومدير تنفيذي جاك زانغ في الصين وانتقل إلى مدينة ملبورن، أستراليا خلال سنوات مراهقته. جاءت فكرة تأسيس منصة AirCloud Exchange من تجربته الشخصية في التعرض لرسوم صرف أجنبية مرتفعة أثناء إدارة مقهى، لذا قرر إنشاء منصة للدفع عبر الحدود.

يمكن تلخيص مزايا Air Cloud Exchange في "الامتثال + الأموال".

إنها تحمل تراخيص الامتثال في الأسواق العالمية الرئيسية مثل الصين والولايات المتحدة وأوروبا وأمريكا اللاتينية. في الوقت نفسه، ستستخدم Air Cloud Exchange نظام إدارة مركزية للأموال، المعروف عادةً باسم "بركة الأموال"، لتحسين تدفق الأموال.

تدير منصة Air Cloud Exchange مركزيًا جميع أموال المستخدمين. عند حدوث التحويلات عبر الحدود، لا تتم التسوية مباشرة من خلال البنوك، بل تستخدم بدلاً من ذلك مجموعة الأموال الخاصة بها للتوزيع الموحد. طوال السلسلة، تلعب منصة Air Cloud Exchange دور الوسيط، حيث تجمع أموال العملاء معًا، مستفيدة من وفورات الحجم والتحسين الداخلي لتقليل التكاليف، مما يرسخ ميزتها في الدفع عبر الحدود بتكاليف منخفضة وكفاءة عالية.

في مايو 2025، أكملت AirCloud Exchange جولة تمويل بقيمة 300 مليون دولار بتقييم بلغ 6.2 مليار دولار، مع إجمالي مبلغ التمويل الذي يتجاوز 1.2 مليار دولار. تشمل المستثمرين عدة صناديق تقاعد، كما شاركت Visa Ventures كمستثمر استراتيجي. وفقًا للمعلومات العامة، وصل الإيرادات السنوية لـ AirCloud Exchange إلى 720 مليون دولار في مارس 2025. لقد ساعد نموذج تجمع الصناديق بالفعل في تأمين مكان لها في سوق المدفوعات عبر الحدود، مما جذب بنجاح طلبًا كبيرًا على مدفوعات العملاء. يتجاوز المبلغ السنوي العالمي للمعاملات المعالجة 130 مليار دولار.

خلال عشر سنوات، أثبتت Airmoney، التي حصلت على تمويل ضخم، بلا شك أنها يونيكورن في قطاع الدفع Web2، حيث تحتل موقعًا كبيرًا في مشهد الدفع العالمي. باعتبارها مستفيدة من أنظمة الدفع التقليدية، لا بد أن هناك شعورًا بـ "الجيش النظامي ينظر إلى الطرق غير التقليدية" فيما يتعلق بتأثير العملات المستقرة على المدفوعات التقليدية.

ماذا يقول الأشخاص في مجال التشفير؟

كان نفي جاك تشانغ للعملات المستقرة واضحًا وقاسيًا بلا هوادة. وقد تسببت مثل هذه التصريحات في عدم رضا بين الجمهور، وردت مجتمع التشفير بشدة.

مؤسس مشارك في Huma Financeريتشارد ليوأنت غير مدرك للمشكلة الأساسية في نظام الدفع.

لا تخدعوا أنفسكم بالاعتقاد أنكم (Air Cloud Exchange) قد خفضتم تكاليف صرف العملات إلى الحد الأدنى. لا يزال عملاؤكم يدفعون رسومًا وحدودًا مرتفعة؛ المشكلة الأساسية هي أنكم لا تزالون تعتمدون على نظام مصرفي قديم واستغلالي.

داني@agintenderلماذا لا تأكل عصيدة اللحم؟

السبب في اعتقادك أن تكلفة تحويل العملات المستقرة أعلى من تلك للعملات التقليدية هو ببساطة لأنك ترى فقط المجالات التي تكون فيها التحويلات مريحة وغير مقيدة. بالنسبة للأشخاص في البلدان التي تفرض قيودًا صارمة على صرف العملات الأجنبية، فإن العملات المستقرة غالبًا ما تكون الخيار الوحيد القابل للتطبيق.

أعتقد أن مجموعات العملاء التي نخدمها مختلفة تمامًا - عملاؤك لا يشعرون بهذه النقطة المؤلمة وقد يكرهون حتى نهجنا؛ بينما عملائي لا يستطيعون تحمل هذا النوع من "الكمال" وليس لديهم خيار سوى الاعتماد على العملات المستقرة.

الرئيس التنفيذي لشركة heliuslabsmertأنت سيء أيضًا.

كفاءة دوران الأموال في منصتك ضعيفة جدًا، لذا أفضل عملات التشفير.

مدير تنفيذي لشبكة ماسك@suji_yan：呵呵……

كيف سيكون الحال إذا حاولت شركتك تحويل 10 مليون دولار في عشر ثوانٍ :）؟

رئيس تحرير Wublockchainكولين ووتعتبر العملات المستقرة أكثر ملاءمة، وسيتم في النهاية إزالة الحواجز أمام المستفيدين.

مستخدم تويترفنان الربحجاك يناقش هذه المسألة من منظور أقوى نقطة قوة لديه، "الامتثال".

مستخدم تويتر التشفير فيدا@thecryptoskanda: المؤخرة تقرر الرأس.

سيمون تايلورجاذبية العملات المستقرة تكمن في السرعة والشفافية؛ من الضيق أن يركز جاك فقط على الرسوم.

هل منصة Air Cloud Exchange حقًا أرخص وأكثر كفاءة؟

يبدأ جاك تشانغ بإظهار أن العملات المستقرة ليس لها أي مزايا من خلال إجراء مقارنة تكاليف. ومع ذلك، فإن السيناريوهات التي يذكرها تقتصر على "المدفوعات عبر الحدود بين الشركات في دول المجموعة العشر". في قطاعات الدفع الأوسع حول العالم، لا يمكن لشركة إير كلاود ريميتيانس تغطية كل شيء. علاوة على ذلك، بالنسبة للمستخدمين الأفراد أو الجماهير في المناطق النامية، فإنهم لا يمكنهم الاستمتاع بالخدمات السريعة والرخيصة المزعومة لشركة إير كلاود ريميتيانس على الإطلاق.

مستخدم تويتر @rachzooooيتم الإشارة إلى أن نموذج تشغيل صندوق التمويل في AirCloud Exchange مشابه لنموذج Wise، من خلال إنشاء كيانات محلية وحسابات في أماكن متنوعة، واستخدام طرق الدفع المحلية لمعالجة المعاملات، مما يسمح للأموال بعدم "عبور الحدود" حقًا. وهذا يمكّن AirCloud Exchange من تقديم خدمات تحويل أسرع وأرخص مقارنةً بـ SWIFT الباهظة والثقيلة.

في تقرير a16z "كيف ستأكل العملات المستقرة المدفوعات، وماذا سيحدث بعد ذلك"، يشير إلى أن العملات المستقرة أكثر كفاءة بالفعل من الطرق المحلية مثل ACH، بينما توفر تسوية عالمية شبه فورية، وتوافر على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، وتكاليف منخفضة للغاية.

ملخص

سواء كانت عملات الاستقرار مفيدة أم لا، سيكون هناك بالتأكيد آراء مختلفة تمامًا من وجهات نظر مختلفة.

في المناطق المتقدمة، أنظمة الدفع ناضجة بما يكفي، لذا فليس هناك مجال كبير لتلعب العملات المستقرة دورًا. ومع ذلك، فإن المستخدمين الرئيسيين لخدمات العملات المستقرة ليسوا من الدول المتقدمة الرئيسية؛ الطلب على العملات المستقرة ينمو باستمرار بين المستخدمين في أمريكا اللاتينية وأفريقيا.

الاعتماد على النظام التقليدي للدفع للاستمتاع بالحياة الجيدة، والوقوف في منطقة الراحة الخاصة به للتحدث بشكل عظيم، غير راغب في مواجهة الطلب الحقيقي على العملات المستقرة في الأسواق الناشئة. جاك زانغ، كأحد المستفيدين، يتعرض أيضًا لانتقادات بسبب سلوكه المهاجم من داخل نظام الدفع المالي الناضج باعتباره "المؤخرة تحدد العقل."

من منظور خارجي، تُعتبر هذه المناقشة أيضًا نموذجًا مصغرًا للصراع بين المالية التقليدية والتشفير: جاك يقف مع المالية التقليدية، بينما يراهن مجال العملات الرقمية على المستقبل، ويبدو أنه لا يوجد حق أو خطأ مطلق من وجهات نظر مختلفة. يمنح قانون GENIUS العملات المستقرة وضع M1، وقد أظهر استمرار الخوف من الفوات الأثر بعد إدراج Circle بالفعل الثقة الكافية للسوق في العملات المستقرة. مع استمرار توسع العملات المستقرة، سيكون هناك المزيد من الاحتكاك والتكامل بين التشفير والمدفوعات المالية التقليدية في الطريق إلى الأمام.

بيان:

1. هذه المقالة معاد نشرها من [TechFlow] حقوق الطبع والنشر تعود للمؤلف الأصلي [TechFlow] إذا كانت هناك أي اعتراضات على إعادة الطباعة، يرجى الاتصال بـفريق Gate Learnسيتولى الفريق معالجتها بأسرع ما يمكن وفقًا للإجراءات المعنية.
2. تنبيه: الآراء والأفكار المعبر عنها في هذه المقالة هي آراء المؤلف ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. نسخ اللغة الأخرى من المقالة مترجمة بواسطة فريق Gate Learn، ما لم يُذكر خلاف ذلك.بوابةفي مثل هذه الظروف، يُحظر نسخ أو توزيع أو سرقة المقالة المترجمة.