CoWプロトコルとは?

プロジェクト概要

CoW Protocolは、バッチオークションを価格決定メカニズムとして採用する完全な許可なしの分散取引プロトコルです。EthereumとGnosisに展開されたCoW Protocolは、スワップ機能、バッチオークション、取引意図、およびMEV（最大抽出可能価値）保護を統合しています。ユーザーに最適な価格を提供しながら、ガス手数料と流動性提供者コストを大幅に削減します。

CoWプロトコルのコアメカニズム

MEVチャレンジ

MEVはDEXが直面する最大の課題の1つです。現在の取引フローは通常、次の手順に従います:

1. ユーザーが取引を作成します。
2. トランザクションはRPCエンドポイント経由でメンプールに送信されます。
3. バリデータはトランザクションを選択して実行します。

このプロセスにより、ユーザーはMEVボットの攻撃を受けやすくなります。これらのボットはキュー内の大規模な取引を特定し、それらを先取りして価格変動から利益を得ます。これにより、サンドイッチ攻撃、先取り、そして取引の不良な結果が生じることがあります。
CoWプロトコルは、独自の取引モデルによってこれらの問題に対処し、2つの主要なアプローチに焦点を当てています。

Coincidence of Wants (CoW)

「CoW」という用語は、2つの当事者がピアツーピアで資産を交換する経済現象であるCoincidence of Wantsを表しています。CoW Swapでは、このようなマッチングがオンチェーンの流動性を利用せずに発生する可能性があります。
従来のDEX（例：Uniswap）が流動性プールに依存しているのとは異なり、CoWプロトコルは取引を完全にオンチェーンの流動性をバイパスできるようにします。これによりMEVリスクがなくなり、スリッページが減少し、ガス料金と流動性プロバイダーのコストが低下します。
主な特長:

• 取引意図：CoW Swap上での取引は署名された「取引意図」メッセージから始まります。これらはUniswapのような流動性プールに到達する前にバッチ処理され、効率的なピア・ツー・ピアの注文照合が確保されます。
• ガス効率：ピア・ツー・ピアで完全にマッチングされていない注文は、外部流動性プール（例：Uniswap、Balancer）を介してルーティングされ、参加者間でガスコストが共有されることがあります。
• リングトレード：注文はオフチェーンのバッチ処理を介して分割され、マッチングされ、コストを最適化し、複雑な多者間の要件を満たします。

意図

CoW Protocolは、新しい取引アプローチとしてTrade Intentsを導入しています。ユーザーは直接注文をする代わりに、希望する資産と金額を指定したIntentにサインします。これらの署名されたIntentは、オフチェーンで「Solvers」（専門参加者）に渡されます。

• ソルバーロール：ソルバーは、意図の最適な実行パスを見つけるために競争します。 勝利するソルバーがトランザクションを実行し、ガスコストを負担します。
• リスク低減：締め切り前に満足のいく経路が見つからない場合、ユーザーはガス手数料を支払いません。
• MEV保護：ソルバーは、CoWまたはプライベートな市場メーカーを使用して取引を最適化し、MEVリスクを完全に回避します。
  

CoW Protocolunding Background

2022年3月：CoWプロトコルは、Blockchain Capital、Cherry Ventures、Ethereal Venturesから1,500万ドル、残りの資金は5,000人のコミュニティメンバーからのものを含む2,300万ドルを調達しました。この期間中、CowDAOはGnosis DAOから分離されました。

COW トークン経済

COWは、プロトコルのガバナンストークンであり、ユーザーに将来に影響を与える力を与えています。

• 総供給量：10億トークン
• 流通供給量：90.25百万トークン（9.02％）
• 割り当て：
  • 財務省:44.4%
  • チーム：15%
  • GnosisDAO: 10%
  • エコシステム成長: 10%
  • エアドロップ：10%
  • プロトコル開発：10%
  • プロポーザル報酬: 0.6%
    
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