CARF: المرحلة المقبلة لتنظيم الأصول الرقمية في هونغ كونغ

في 9 ديسمبر 2025، أعلنت حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة عبر الجريدة الرسمية عن بدء مشاورة عامة حول تطبيق إطار الإبلاغ عن الأصول المشفرة (CARF) وتعديل المعيار المشترك للإبلاغ (CRS). تهدف المبادرة إلى إطلاق التبادل التلقائي للمعلومات الضريبية المتعلقة بمعاملات الأصول المشفرة مع السلطات الضريبية الشريكة بحلول عام 2028، وتطبيق قواعد CRS المعدلة اعتباراً من 2029. ورغم أن هونغ كونغ لم توقع بعد على اتفاقية السلطة المختصة متعددة الأطراف الخاصة بـ CARF (CARF MCAA)، فقد وضعت جدولاً زمنياً محلياً للتنفيذ بشكل استباقي. ويعكس ذلك نهج هونغ كونغ في تحقيق التوازن بين التوافق الدولي والاستقلال التنظيمي واستقرار السوق. ويستعرض هذا المقال، انطلاقاً من المشاورة العامة، إطار CARF بشكل موجز، ويعرض نظام تبادل المعلومات الضريبية الحالي في هونغ كونغ، ويتتبع تطور تنظيم الأصول المشفرة، ويحلل التأثيرات المحتملة لتطبيق CARF على مختلف المشاركين في سوق هونغ كونغ، بهدف تقديم رؤى عملية للامتثال المهني للخبراء والمستثمرين.

1. نظرة عامة على إطار CARF

إطار الإبلاغ عن الأصول المشفرة (CARF) هو معيار دولي لتبادل المعلومات الضريبية تلقائياً حول الأصول المشفرة، أعدته منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD). يحدد CARF متطلبات الإفصاح الضريبي عبر الحدود للأصول المشفرة. بموجب CARF، يتعين على مزودي خدمات الأصول المشفرة المعنيين بالإبلاغ (RCASPs) جمع معلومات ضريبية عن العملاء والمعاملات ذات الصلة، وتقديمها إلى السلطات الضريبية المحلية، وتمكين التبادل الدولي التلقائي للمعلومات بين السلطات الضريبية. وعلى الرغم من أن CARF يعمل بطريقة مشابهة للـ CRS في القطاع المالي التقليدي، إلا أنه يركز تحديداً على شراء وبيع وتبادل وحفظ وتحويل الأصول المشفرة. يهدف الإطار إلى الحد من قدرة دافعي الضرائب على إخفاء الدخل أو الأصول الخاضعة للضريبة في بيئات لامركزية، وتعزيز الشفافية الضريبية للأصول المشفرة. ومع تطبيق CARF عالمياً، يُتوقع أن ترتقي إفصاحات معاملات الأصول المشفرة إلى معايير القطاع المالي التقليدي، مما يوضح الطريق نحو شفافية ضريبية للأصول الرقمية.

2. تبادل المعلومات في قطاع التمويل التقليدي في هونغ كونغ

يرتكز نظام هونغ كونغ الحالي لتبادل المعلومات الضريبية الدولية على القطاع المالي التقليدي. كانت هونغ كونغ من أوائل الدول التي تبنت معايير الشفافية الضريبية لـ OECD بشكل شامل. ففي عام 2014، التزمت الحكومة بتطبيق نظام التبادل التلقائي للمعلومات حول الحسابات المالية (AEOI)، وعدلت قانون الإيرادات الداخلية في عام 2016 لإنشاء إطار قانوني داعم. بموجب CRS، يتعين على المؤسسات المالية المحلية الملزمة بالإبلاغ — مثل البنوك والحافظات والكيانات الاستثمارية — تحديد محل الإقامة الضريبية لأصحاب الحسابات والأشخاص المسيطرين عليهم، والإبلاغ عن الحسابات المؤهلة لغير المقيمين إلى دائرة الإيرادات الداخلية في هونغ كونغ (IRD)، وتمكين التبادل التلقائي للمعلومات مع السلطات الشريكة. عملياً، بدأت هونغ كونغ أول تبادل تلقائي لبيانات الضرائب على الحسابات المالية مع شركاء أوليين (مثل اليابان والمملكة المتحدة) في عام 2018. ومنذ ذلك الحين، توسعت قائمة "الولايات المؤهلة للإبلاغ" في جداول قانون الإيرادات الداخلية من 75 ولاية في 2018 إلى أكثر من 120 بحلول عام 2020.

إلى جانب CRS، شاركت هونغ كونغ بنشاط في أشكال أخرى من تبادل المعلومات الضريبية الدولية. ففي نوفمبر 2014، وقعت هونغ كونغ والولايات المتحدة اتفاقية حكومية لتنفيذ قانون الامتثال الضريبي للحسابات الأجنبية (FATCA IGA). وبموجب هذه الاتفاقية واتفاقية المؤسسة المالية الأجنبية (FFI)، يتعين على المؤسسات المالية المؤهلة في هونغ كونغ منذ عام 2015 تحديد الحسابات الأمريكية، وبموافقة صاحب الحساب، الإبلاغ سنوياً عن أرصدة الحسابات والفوائد والأرباح الموزعة وغيرها من البيانات ذات الصلة إلى دائرة الإيرادات الداخلية الأمريكية (IRS). ومن خلال الانضمام إلى اتفاقية المساعدة الإدارية المتبادلة في المسائل الضريبية (MAC) وتوقيع اتفاقية السلطة المختصة متعددة الأطراف الخاصة بـ CRS (CRS-MCAA)، أنشأت هونغ كونغ إطاراً لتبادل المعلومات المتعدد الأطراف حول الحسابات المالية بموجب CRS مع السلطات الشريكة.

أسست هونغ كونغ قاعدة تقنية ومؤسسية متقدمة لتبادل المعلومات حول الحسابات المالية التقليدية. وفي هذا السياق، يمثل إدخال CARF امتداداً وتطويراً لنموذج تبادل المعلومات القائم على CRS/FATCA ليشمل قطاع الأصول المشفرة. ويستعرض هذا المقال لاحقاً تطور تنظيم الأصول المشفرة في هونغ كونغ وتفاعله مع النظام الضريبي للقطاع المالي التقليدي.

3. تطور السياسات التنظيمية للأصول المشفرة في هونغ كونغ

تواصل هونغ كونغ تطوير إطارها التنظيمي للأصول المشفرة، بهدف تحقيق التوازن بين الابتكار في السوق وإدارة المخاطر.

منذ عام 2018، أصدرت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة (SFC) بيانات تنظيمية وإرشادات لتأسيس إطار إشرافي تدريجي للأصول الافتراضية. وفي 2019، قدمت نظام "الصندوق التجريبي" لمنصات تداول الأصول الافتراضية التي تخدم المستثمرين المحترفين، وفي 2023 عدلت قانون مكافحة غسل الأموال (AMLO) لإنشاء نظام ترخيص قانوني رسمي لمنصات تداول الأصول الافتراضية. وفي 2024، وافقت هونغ كونغ على أول صناديق تداول أصول افتراضية فورية في آسيا ومنتجات مؤسسية أخرى، بهدف نقل حماية المستثمر وإدارة المخاطر من القطاع المالي التقليدي إلى منظومة الأصول الافتراضية. وتركز هذه المرحلة من التنظيم على إدارة المخاطر في أنشطة الأصول المشفرة ولم تشمل بعد جميع سيناريوهات التداول بشكل كامل.

ومع توسع السوق وازدياد مشاركة المستثمرين، عدلت هونغ كونغ قانون AMLO في 2022، وابتداءً من يونيو 2023، طبقت رسمياً نظام ترخيص لمزودي خدمات الأصول الافتراضية (VASPs). وتشرف SFC على الكيانات المرخصة العاملة في مجال منصات تداول الأصول الافتراضية (VATP). ويتعين على جميع المنصات التي تعمل في هونغ كونغ كوسطاء لتداول الأصول الافتراضية — مثل خدمات الحفظ أو تشغيل السوق أو حفظ الأصول — الحصول على ترخيص من SFC. ويجب أن تلتزم المنصات المرخصة بمتطلبات مشابهة لخدمات الأوراق المالية، مثل فصل أصول العملاء، كفاية رأس المال، أمن المنصة، الامتثال، والتدقيق. ويغطي النظام حالياً فقط المنصات الإلكترونية والأنشطة المتعلقة بأصول العملاء، ويستثني متاجر العملات المادية وسيناريوهات التداول خارج السوق (OTC).

لسد الثغرات التنظيمية، أطلقت إدارة الخدمات المالية والخزانة (FSTB) من فبراير إلى أبريل 2024 الجولة الأولى من المشاورات العامة حول ترخيص خدمات تداول الأصول الافتراضية خارج السوق (OTC)، بهدف تنظيم الأنشطة الفعلية خارج السوق للمرة الأولى. تشمل المشاورة التبادل الفوري بين الأصول الافتراضية والعملات الورقية، بالإضافة إلى خدمات التحويل المتعلقة بالعملات الورقية (مثل BTC، USDT إلى HKD أو USD). وفي يونيو 2025، نشرت السلطات الجولة الثانية من المقترحات التشريعية، مما عزز تأسيس إطار موحد للترخيص والتنظيم لمزودي خدمات الأصول الافتراضية. ويجب على جميع الكيانات التي تقدم خدمات تداول أو حفظ الأصول الافتراضية في هونغ كونغ — بغض النظر عن شكل أو قناة الخدمة — التقدم للحصول على ترخيص أو التسجيل لدى SFC. وتخضع البنوك ومزودو مرافق القيمة المخزنة المشاركون في أنشطة الأصول الافتراضية لإشراف هيئة النقد في هونغ كونغ (HKMA). وقد يحصل مصدرو العملات المستقرة العاملون فقط في السوق الأولية والمعتمدون من HKMA على إعفاءات. وفي فبراير 2025، أصدرت SFC أيضاً خارطة الطريق التنظيمية "A‑S‑P‑I‑Re"، التي تحدد خمسة ركائز — الوصول، الحماية، المنتج، البنية التحتية، وإعادة الاتصال — لبناء منظومة تنظيمية أقوى للأصول الافتراضية في هونغ كونغ.

تنتقل هونغ كونغ من برامج تجريبية محدودة نحو تغطية شاملة لسلسلة تنظيم الأصول الافتراضية، مع تشكل إطار تنظيمي أكثر تكاملاً.

4. التأثير المحتمل لتطبيق CARF على سوق الأصول المشفرة في هونغ كونغ

استناداً إلى إطار CARF واتجاهات السياسات التنظيمية للأصول المشفرة في هونغ كونغ، يحلل المقال التأثيرات المحتملة لتطبيق CARF من منظور أربعة أنواع من المشاركين في السوق: منصات التداول، المستثمرون الأفراد، الجهات الحافظة، والوسطاء الماليون التقليديون.

4.1 منصات تداول الأصول المشفرة

عند تشريع CARF في هونغ كونغ، قد تصنف منصات تداول الأصول المشفرة المرخصة وغيرها من مزودي الخدمات المؤهلين كـ RCASPs. وستلزم هذه المنصات بإجراء العناية الضريبية للعملاء، والتحقق من محل الإقامة الضريبية، وجمع والإبلاغ عن معلومات الحسابات والمعاملات وفقاً لمتطلبات CARF. عملياً، قد تحتاج المنصات إلى تحديث إجراءات اعرف عميلك (KYC)، إضافة حقول بيانات جديدة، وترقية الأنظمة الداخلية لإعداد تقارير متوافقة. قد يؤدي الوفاء بالالتزامات الإبلاغية إلى زيادة تكاليف الامتثال والأعباء التشغيلية، لكنه يعزز أيضاً تصفية العملاء والضوابط الداخلية، ويحسن بيئة التداول.

4.2 المستثمرون الأفراد

سيكون المستثمرون الأفراد الأكثر تأثراً مباشرةً بتطبيق CARF. إذا كان المستثمر مقيماً ضريبياً في هونغ كونغ، فإن معاملات الأصول المشفرة — مثل الشراء والبيع والتبادل والمدفوعات — التي تتم عبر المنصات المحلية لن تبقى مجرد سجلات داخلية، بل قد يتم تبادلها تلقائياً من قبل دائرة الإيرادات الداخلية في هونغ كونغ مع السلطات الضريبية الأجنبية. أما بالنسبة لغير المقيمين ضريبياً في هونغ كونغ، فقد يتم أيضاً الإبلاغ عن المعاملات التي تتم عبر RCASPs في هونغ كونغ إلى السلطات الضريبية في بلد الإقامة. سيصبح من الصعب على المستثمرين الاستفادة من اللامركزية أو إخفاء الهوية للتهرب الضريبي على معاملات الأصول المشفرة.

4.3 جهات حفظ الأصول المشفرة

يعتمد تأثير CARF على جهات حفظ الأصول المشفرة على نطاق أعمالها وأنشطتها. إذا كانت جهة الحفظ تقدم خدمات الحفظ فقط (مثل تخزين المحفظة الباردة أو إعداد تقارير الحفظ) ولا تسهل التداول المباشر للعملاء، فقد تُعامل كمؤسسة مالية للحفظ، مع التزامات الإبلاغ أساساً بموجب CRS. أما إذا قدمت جهة الحفظ أيضاً خدمات التداول أو التبادل (مثل منصات الحفظ والتبادل المتكاملة)، فقد تندرج ضمن تعريف RCASP وتلزم بتنفيذ التزامات الإبلاغ بموجب CARF على غرار منصات التداول — بما في ذلك العناية الضريبية للعملاء وآليات الإبلاغ عن البيانات.

4.4 البنوك والوسطاء الماليون التقليديون

على الرغم من أن CARF يستهدف أساساً RCASPs وليس البنوك أو الوسطاء الماليين التقليديين، إلا أن منظومة الامتثال في القطاع المالي التقليدي قد تتأثر أيضاً. على سبيل المثال، قد تحتاج البنوك إلى تقييم منهجي أكثر لما إذا كان العملاء يحولون مبالغ كبيرة عبر معاملات الأصول المشفرة أثناء مراجعات مكافحة غسل الأموال (AML) أو اعرف عميلك (KYC). كما سيتعين على الوسطاء الماليين الذين يقدمون خدمات إدارة الثروات أو مكاتب العائلات تضمين الأصول المشفرة في خططهم الضريبية الشاملة.

5. استراتيجيات الاستجابة: من الانتظار إلى الامتثال الاستباقي

قد يكون لتطبيق CARF تأثيرات واسعة على المشاركين في السوق، ويُنصح بالاستراتيجيات التالية:

بالنسبة لمنصات تداول الأصول المشفرة، يُفضل تقييم ما إذا كانت أعمالها تندرج ضمن تعريف RCASP مسبقاً. وإذا كان الأمر كذلك، ينبغي تعزيز العناية الواجبة بالعملاء، وتحديث نماذج معلومات العملاء، وإنشاء آليات منهجية لجمع البيانات والإبلاغ عنها. عملياً، يمكن الاستفادة من نماذج الامتثال الحالية لـ FATCA/CRS، وتطوير أو اقتناء أدوات إعداد التقارير المتوافقة مع مخطط CARF XML، وتقديم تدريب متخصص للموظفين. كما يجب متابعة تفاصيل التنفيذ والمعايير الفنية الصادرة عن دائرة الإيرادات الداخلية في هونغ كونغ عن كثب، والحفاظ على التواصل مع الجهات التنظيمية أثناء المشاورات التشريعية، وتعديل العمليات وفقاً للقواعد الجديدة مسبقاً.

بالنسبة للمستثمرين الأفراد، من الضروري تنظيم سجلات معاملات الأصول المشفرة بشكل منهجي، والاحتفاظ بجميع تدفقات المعاملات ومستندات التكاليف وإيصالات الرسوم، وضمان الاتساق والكمال عند الإبلاغ الضريبي. وإذا كان لدى المستثمرين حسابات أصول مشفرة في هونغ كونغ أو في ولايات أخرى، يجب التخطيط مسبقاً لمسائل الإقامة الضريبية متعددة الولايات وإمكانية تبادل المعلومات عبر الحدود، لتقليل مخاطر عدم الامتثال الناتجة عن اختلاف أنظمة الإبلاغ. وعند اختيار منصات التداول، يُفضل اختيار المنصات المرخصة أو الخاضعة للتنظيم لضمان جودة البيانات واستيفاء الالتزامات الإبلاغية. وبشكل عام، ينبغي رفع مستوى الوعي بمسائل الإقامة الضريبية والالتزامات الإبلاغية وقواعد تبادل المعلومات، وطلب المشورة الضريبية المهنية عند الحاجة.

أما بالنسبة لجهات حفظ الأصول المشفرة، إذا شمل نشاطها التداول أو التبادل أو المطابقة، يُنصح بتأسيس قنوات الاحتفاظ بالبيانات والإبلاغ عنها في أقرب وقت ممكن. وحتى عند تقديم خدمات الحفظ فقط، يجب تقييم الالتزامات الإبلاغية بموجب CARF وCRS، والحفاظ على وضوح خطوط الأعمال، وتعزيز الضوابط الداخلية.

6. الخلاصة

يمثل اعتماد هونغ كونغ لـ CARF وتحديث CRS في الوقت ذاته تطوراً مؤسسياً يتماشى مع اتجاهات الشفافية الضريبية العالمية، وامتداداً طبيعياً لتعميق تنظيم الأصول المشفرة. وبفضل أنظمة CRS وFATCA لتبادل المعلومات، وأطر الترخيص للأصول المشفرة، أصبحت هونغ كونغ جاهزة تقنياً ومؤسسياً لتطبيق CARF. ومن المتوقع أن يعزز CARF الشفافية الضريبية في سوق الأصول المشفرة في هونغ كونغ، مما يؤثر على منصات التداول والجهات الحافظة والمستثمرين الأفراد والوسطاء الماليين التقليديين. ومع تقدم تطبيق CARF، ينبغي لجميع الأطراف المعنية الاستعداد وفقاً لدورها. ومع وضوح التفاصيل التشريعية والفنية، يستعد نظام تنظيم الأصول الافتراضية في هونغ كونغ للدخول في مرحلة أكثر منهجية وقوة.

جميع المعلومات والمقالات المنشورة على هذا الحساب هي للنقاش أو للاستخدام المرجعي العام فقط ولا تعتبر نصيحة قانونية أو ضريبية أو محاسبية أو استثمارية أو مهنية أخرى، ولا تشكل توصية أو عرضاً لأي خدمة أو منتج. لا يقدم هذا الحساب أي ضمانات صريحة أو ضمنية بشأن دقة أو اكتمال أو موثوقية المعلومات. لن يتم إخطار أي تغييرات على المحتوى المنشور بشكل منفصل، ولا يلزم هذا الحساب بتحديث أي محتوى منشور. لا تتحمل FinTax أي مسؤولية عن أي حكم أو قرار (سواء إجراء أو امتناع) تم اتخاذه بناءً على كل أو جزء من محتوى هذا الحساب، أو عن أي عواقب قانونية ناتجة. لا يجوز استخدام أي محتوى من هذا الحساب لأي غرض آخر دون موافقة كتابية مسبقة من FinTax. يرجى الحصول على إذن وذكر المؤلف والمصدر "FinTax" في أي إعادة نشر.

بيان:

1. تمت إعادة نشر هذا المقال من [FinTax]، وتعود حقوق النشر للمؤلف الأصلي [FinTax]. إذا كان لديك أي اعتراض على إعادة النشر، يرجى التواصل مع فريق Gate Learn، الذي سيقوم بمعالجة الأمر فوراً وفقاً للإجراءات ذات الصلة.
2. إخلاء المسؤولية: الآراء والمعلومات الواردة في هذا المقال تعبر عن رأي المؤلف فقط ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. تمت ترجمة النسخ بلغات أخرى من هذا المقال بواسطة فريق Gate Learn. لا يجوز نسخ أو توزيع أو اقتباس المقال المترجم دون ذكر Gate.