En cuanto a Aave v4, en resumen, muchos problemas deberían haber sido corregidos hace mucho tiempo, y algunos planes parecen ser la terquedad del antiguo DeFi. ¿Debería cada protocolo importante tener una cadena de relojería? (1-8)

1. Unificar la capa de liquidez

• Todo el suministro de fondos y el préstamo son gestionados de forma centralizada para que la liquidez no se disperse en diferentes módulos.

• Permite que el protocolo añada o elimine fácilmente módulos funcionales en el futuro sin necesidad de migrar liquidez, lo que proporciona comodidad para la expansión a largo plazo.

La mayor ventaja es que no tienes que cambiar de un lado a otro entre las pestañas de Aave V2/V3/V4, y no necesitas migrar manualmente los fondos de V2 a V3 como lo hiciste al actualizar a V3.

2. Función de tasa de interés de control difuso

Aave V4 propone tasas de interés completamente automáticas con la capacidad de ajustar la pendiente de la curva de tasas de interés. La configuración actual está controlada por mecanismos de gobernanza, lo que no solo aumenta la carga de gobernanza, sino que también reduce la eficiencia de capital. Las tasas de interés difusas están diseñadas para controlar activamente el punto de inflexión de la curva de tasas de interés para que pueda ajustarse dinámicamente según las condiciones del mercado. La tasa de interés base subirá o bajará según la demanda del mercado para optimizar las tasas de interés para proveedores y prestatarios.

Este punto debería haber sido optimizado hace mucho tiempo. El modelo de tasa de interés engorroso y el proceso de gobernanza prolongado han hecho que Aave sea miserable. Antes$CRVEn el caso de ventas en corto maliciosas, Fraxlend ya estaba muy avanzado con su control algorítmico de tasas de interés. Cuando la tasa de utilización de fondos para ventas en corto era demasiado alta, daba prioridad a pagar los préstamos de Fraxlend con un modelo de tasas de interés más saludable.

3. Mecanismo de prima de liquidez

V4 introduce el concepto de “prima de liquidez” y ajusta dinámicamente las tasas de interés de préstamos en función del estado de riesgo de los activos hipotecarios (como el grado de centralización, el riesgo de mercado, etc.). Frente a colaterales de mayor riesgo, los costos de préstamo son relativamente más altos, y, por el contrario, los riesgos más bajos ayudan a reducir los costos de préstamo.

Esta es una mejor característica de gestión de riesgos. Muchos altcoins todavía tienen necesidades de préstamo en la cadena, y la clasificación de riesgo es una estrategia deseable.

4. Lanzamiento de Cuenta Inteligente y Bóveda

Mejora significativamente la experiencia del usuario, permitiendo a los usuarios gestionar múltiples posiciones utilizando una sola billetera. Las Cuentas Inteligentes están diseñadas para resolver uno de los principales problemas de experiencia de usuario de V3: la necesidad de utilizar múltiples billeteras para gestionar posiciones al pedir prestado utilizando e-mode o activos segregados.

Después de la introducción de cuentas inteligentes, los usuarios pueden crear múltiples subcuentas con una billetera, simplificando en gran medida la interacción del protocolo. Las cuentas inteligentes también pueden realizar la función de “tesorería” que es muy solicitada por los usuarios. Los usuarios pueden pedir prestados activos como garantía en las cuentas inteligentes, y la garantía está bloqueada pero no ingresará al grupo de liquidez, reduciendo los derrames de riesgo.

Esta también es una mejora muy agradable y largamente esperada para la experiencia.

5. Configuración dinámica de parámetros de riesgo

Admite la creación de configuraciones de riesgo independientes para activos individuales para reducir los riesgos de liquidación. Introducir un mecanismo de eliminación de activos automatizado para simplificar el proceso de gobernanza.

• El ajuste del parámetro de riesgo de V3 (especialmente el umbral de liquidación) afecta a todos los usuarios. Reducir el umbral puede desencadenar liquidaciones innecesarias y altos costos de gobernanza.

• V4 introduce la función de configuración dinámica. Los nuevos préstamos utilizan nuevas configuraciones y los usuarios existentes siguen utilizando las configuraciones originales.

• Se lanza un mecanismo automatizado de eliminación de activos. Después de que la capa de gobernanza lo activa, el sistema reduce gradualmente el umbral de liquidación del activo hasta que vuelve a cero. El efecto es equivalente al hecho de que el activo ya no puede completar el negocio de préstamos, lo que equivale a la eliminación manual pero simplifica el proceso de gobernanza.

6. Introducir un mecanismo de protección contra la deuda excesiva para evitar la propagación de deudas malas.

Un inconveniente del modelo de liquidez compartida es que la acumulación de activos y la deuda excesiva son contagiosas. V4 introduce un nuevo mecanismo para rastrear posiciones insolventes y calcular automáticamente la deuda excesiva acumulada. Cuando la deuda excesiva excede el umbral establecido, los activos relevantes pierden automáticamente su capacidad de préstamo para evitar la propagación de deudas malas.

7. Proporcionar integración nativa con la moneda estable GHO

Soporte para la emisión nativa de GHO en la capa de liquidez.

• Presentamos GHO "liquidación suave" AMM, modelado a partir de crvUSD.

• Introducir el mecanismo de rescate de emergencia GHO para hacer frente a situaciones de anclaje extremas.

• Se permite a los depositantes elegir obtener intereses en forma de GHO, y el acuerdo convierte los intereses en garantía de GHO para mejorar la estabilidad de GHO.

8. Red de Aave

Aave planea lanzar una nueva capa de red que servirá como el núcleo central para la stablecoin GHO y el protocolo de préstamos de Aave.

• Pagar tarifas usando GHO.

• Usando Aave V4 como el centro.

• $GHOSTSirve como el activo principal para validadores/ordenadores descentralizados.

• La interfaz de la red y la interacción con Ethereum están controladas por la comunidad a través de Aave Governance V3.

• Uso extensivo de la abstracción de cuentas

• Heredar la seguridad de la red de Ethereum.

Aave Labs declaró que seguirá prestando atención al desarrollo de redes de primera y segunda capa y seleccionará las soluciones técnicas más apropiadas para la comunidad de Aave.

Con respecto a Aave Network, está lleno del terco olor del antiguo DeFi. A juzgar por la información y el estado actualmente publicados, parece ser una decisión que ni siquiera el equipo mismo ha pensado. ¿Debería ser L1 o L2? ¿Cómo hacerlo? ¿Realmente es necesario? Tengo preguntas sobre estos temas.

De hecho, lo único que es relativamente claro es que Aave siempre tendrá que librar una dura batalla en el mercado de las stablecoins en el futuro, y todos los planes están creando escenarios para GHO.

Debido a la falta de innovación en esta ronda de capa de aplicación, parece que realmente es un mercado alcista para la infraestructura. Todos los proyectos se avergüenzan de recaudar fondos sin una capa. Con una "capa", la valoración subirá de repente, y DeFi Cuando el protocolo se haga más grande, todavía está muy lejos si realmente es necesario construir una cadena. Desde mi punto de vista, Ethereum parece ser el centro financiero de esa cadena. No es que sea imposible salir de aquí, pero para algunos proyectos que no son demasiado dependientes del rendimiento parecen hacerse "parecer más útiles" y dejar Ethereum para construir su propia cadena. No hay más mejora para los usuarios del producto. Por el contrario, puede reducir la seguridad en la etapa inicial.

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1. Este artículo es reproducido de [ panewslab] título original “Aave V4 Preview: ¿Es la Cadena de Bloques el Destino Inevitable del Viejo DeFi?”, los derechos de autor pertenecen al autor original [Chen Mo cmDeFi], si tienes alguna objeción al reimpresión, por favor contacta Equipo de Aprendizaje Gate, el equipo lo manejará tan pronto como sea posible de acuerdo con los procedimientos relevantes.

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