ما هي العملات البديلة؟ عالم العملات الرقمية خارج البيتكوين

مصطلح “alts” originates from the English “alternative coin,” specifically referring to all عملات التشفير other than بيتكوين (BTC). على الرغم من أن مصطلح “山寨” يحمل غالبًا دلالة سلبية في السياق الصيني، إلا أنه في مجال التشفير، أصبح مرادفًا للتنوع التكنولوجي والابتكار. حاليًا، هناك أكثر من 22,000 نوع من العملات البديلة على مستوى العالم، تمثل أكثر من 40% من إجمالي القيمة السوقية لسوق التشفير.

تصنيف أساسي وسيناريوهات التطبيق

العملات البديلة ليست مجرد تقليد للبيتكوين، بل تم تصميمها لتلبية احتياجات مختلفة، مقسمة بشكل أساسي إلى ستة أنواع رئيسية:

• العملات المستقرة: مثل USDT، USDC، قيمة مرتبطة بالعملة fiat لتقليل تقلبات التداول
• عملات المنصات: مثل إيثريوم (ETH), سولانا (SOL)، يدعم تطوير العقود الذكية وتطبيقات اللامركزية
• رموز الحوكمة: مثل UNI، AAVE، تمنح حامليها الحق في المشاركة في تصويتات اتخاذ القرار في البروتوكول
• عملات الخصوصية: مثل مونيرو (XMR), زكاش(ZEC)، تعزيز خصوصية المعاملات
• رموز التمويل اللامركزي: تدفع الإقراض اللامركزي، والتداول، وبروتوكولات مالية أخرى
• عملات الميم: مثل دوجكوين (DOGE)، يعتمد على ثقافة المجتمع في النشر، مع تقلبات عالية للغاية

يبرز ارتفاع إيثريوم بشكل خاص الإنجازات التكنولوجية للعملات البديلة—لقد أوجدت وظيفتها لعقود الذكية أنظمة بيئية بقيمة مليارات الدولارات مثل التمويل اللامركزي وNFTs، مما يوسع بشكل أساسي حدود تطبيقات البلوكتشين.

ما هي موسم العملات البديلة؟ اللحظة العاصفة لتدوير رأس المال

تشير فترة العملات البديلة إلى ظاهرة دورية حيث يحدث تحول جماعي للأموال من البيتكوين إلى العملات البديلة، مما يؤدي إلى زيادة سريعة في أسعار معظم العملات البديلة بنسبة 50% أو حتى عدة مرات في فترة زمنية قصيرة. تستمر هذه الاتجاهات السوقية عادةً لعدة أسابيع إلى أشهر، مصحوبة بتقلبات عالية وزيادة في حجم التداول.

مراجعة الدورة التاريخية النموذجية

• 2017–2018: أدى ازدهار الطروحات الأولية للعملات (ICO) إلى دفع هيمنة بيتكوين من 86.3% إلى انخفاض حاد بلغ 38.7%، مع عملات بديلة مثل EOS رؤية مكاسب شهرية تتجاوز 300%
• 2020–2021: انفجار مجال العملات الرقمية وNFTs، حيث ارتفعت عملة الميم DOGE بنسبة 28,000%، بينما قفزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات البديلة من 30% إلى 62%
• نهاية 2024: يقود نظام سولانا البيئي وقطاع الذكاء الاصطناعي (مثل RNDR) الهجوم، مع رؤية بعض الرموز الصغيرة مكاسب أسبوعية تتجاوز 150,000%

تظهر هذه الحالات نمطًا شائعًا: غالبًا ما تنفجر مواسم العملات البديلة عندما يتباطأ سوق بيتكوين الصاعد. سعر BTC في سوق جانبي أو خلال تراجع، يتجه المستثمرون نحو الأصول البديلة عالية المخاطر وعالية الإمكانات، مما يخلق “أثر تدفق رأس المال”.

أربعة مؤشرات بيانات رئيسية: التقاط إشارات موسم العملات البديلة مسبقًا

مؤشر موسم العملات البديلة

هذا المؤشر يتتبع أداء أفضل 100 عملة بديلة (باستثناء العملات المستقرة) مقابل بيتكوين على مدار فترة 90 يومًا. عندما يتجاوز المؤشر 75 (مما يعني أن 75% من العملات البديلة تتفوق على BTC)، فإنه يمثل البداية الرسمية لموسم العملات البديلة. اعتبارًا من يونيو 2025، ارتفع المؤشر من أدنى مستوى له في مارس والذي كان 13.1 إلى 23، ودخل “منطقة الانتقال المحايدة”، لكنه لم يُشغل حتى الآن العتبة.

هيمنة بيتكوين (BTC.D)

يشير هذا إلى نسبة القيمة السوقية لبيتكوين مقارنة بالقيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية. تُظهر البيانات التاريخية أنه عندما تنخفض هيمنة بيتكوين إلى أقل من 55%، تبدأ الأموال في الدوران بشكل كبير نحو العملات البديلة. حالياً، هيمنة بيتكوين عند 62% (انخفضت من 65% في مايو)، ويجب مراقبتها باستمرار لمعرفة ما إذا كانت ستنخفض أكثر.

حجم تداول الإيثيريوم والعملات البديلة

• أداء الإيثيريوم: غالبًا ما يُنظر إلى ETH كمؤشر للعملات البديلة. إذا استمر سعر صرف ETH/BTC في الارتفاع (على سبيل المثال، في مايو 2025، ارتفع ETH بنسبة 47%، متجاوزًا بكثير 9% لـ BTC)، فهذا يشير إلى تحول في رأس المال.
• زيادة في حجم التداول: تجاوز الحجم اليومي الإجمالي لتداول العملات البديلة 80 مليار دولار أمريكي أو يمثل أكثر من 35% من إجمالي السوق، مما يدل على تشكيل حماس.

احتياطات سيولة العملات المستقرة

تُعتبر القيمة السوقية الإجمالية للStablecoins “خزانًا” من القوة الشرائية المحتملة. حاليًا، بلغت القيمة السوقية للStablecoins 255 مليار دولار (زيادة سنوية بنسبة 104%). بمجرد أن يتغير الشعور، يمكن أن يتحول هذا رأس المال بسرعة تدفق إلى سوق العملات البديلة، لتصبح “الوقود” للحركة الصعودية.

الوضع الحالي للسوق: البيانات الرئيسية لشهر يونيو 2025

• سعر بيتكوين بعد الوصول إلى أعلى مستوى تاريخي بلغ 111,970 دولارًا في 22 مايو، استقر حول 104,000 دولار.
• المؤشرات الفنية: تشير RSI و MACD الخاصة بـ BTC إلى أن الزخم الصعودي يتراجع، مما يدخل في “فترة إرهاق”.
• حركة القطاع: بدأت مشاريع الطبقة الثانية (مثل تجاوز TPS لسلسلة Base 500) ورموز الذكاء الاصطناعي (RNDR، AGIX) في outperform السوق.

الخاتمة: السوق في مرحلة “ما قبل موسم العملات البديلة”. إذا انخفض نسبة بيتكوين إلى 60% وكسر مؤشر موسم العملات البديلة 50، فقد يؤدي ذلك إلى اندلاع انتعاش كامل في السوق.

استراتيجية المستثمر: تحديد الفرص ونقاط التحكم في المخاطر

تخطيط المفاتيح

1. حلول توسيع الطبقة الثانية: الاستفادة من نقاط الألم المرتبطة برسوم الغاز العالية في إيثيريوم (مثل، بوليغون، أربيتراوم)
2. مشاريع دمج الذكاء الاصطناعي + البلوكتشين: مثل شبكة الحوسبة اللامركزية عرض (RNDR)
3. النظم البيئية المستقرة المتعلقة بالامتثال للعملات الرقمية: مثل تطبيق التسوية لـ USDC في عملاق الدفع فيزا

مبادئ إدارة المخاطر

• تحكم في الوضع: غالبًا ما تتجاوز تقلبات العملات البديلة تلك الخاصة بـ BIT بمقدار 3 مرات، يُوصى بتخصيص ما لا يزيد عن 20% من محفظة الاستثمار.
• التحقق من المشروع: يجب أن تستوفي عملية الفحص ثلاثة معايير: وجود ورقة تقنية واضحة، وفريق تطوير يمكن التعرف عليه علنًا، وعدد المستخدمين النشطين على السلسلة > 100,000.
• حماية التخزين البارد: استخدم محافظ الأجهزة (مثل تانجيم) لتخزين الأصول، وتجنب هجمات القراصنة خلال فترات التداول الذروية.

تحذير محلل التشفير تريسر: “نهاية موسم العملات البديلة غالباً ما تأتي بشكل أكثر فجائية من بدايته.” عندما يرتد BTC.D بنسبة 5% في أسبوع أو تنخفض العملات الميمية بنسبة 40% في يوم واحد، حان الوقت لتقليل المراكز بشكل حاسم.

الخاتمة: ساحة معركة للابتكار والفقاعات

لقد تحولت العملات البديلة من “منتجات تقليدية” إلى العناصر الأساسية التي تدفع العقود الذكية، والاتصال عبر السلاسل، وثورة التمويل اللامركزي، وقد تم التحقق من قيمتها التقنية. على الرغم من أن مواسم العملات البديلة توفر فرص عائد عالية، إلا أن أكثر من 70% من العملات البديلة ستصل إلى الصفر في سوق هابطة. يحتاج المستثمرون إلى التوجيه باستخدام مؤشرات (مثل مؤشر موسم العملات البديلة، BTC.D) وتثبيت القيمة لالتقاط عوائد حقيقية وسط تقلبات سوق التشفير.