توقع سعر ONDO لعام 2025: هل ستشهد Ondo Finance ارتفاعًا في RWA؟

التطورات الأخيرة وتخطيط المسار RWA لشركة أوندو المالية

كمشروع رائد في مجال تجزئة الأصول الحقيقية (RWA)، تسارعت أوندو فاينانس (ONDO) مؤخرًا في دمج الأصول المالية التقليدية والبلوكشين من خلال الابتكار المنتجي، والتعاون المطابق، والتوسع البيئي؛ حيث وضعت تحديد المواقع الاستراتيجي وكفاءة التنفيذ أسسًا لقيمة طويلة الأجل لرمز ONDO.

ابتكار المنتجات: سندات حكومية مرموقة قابلة للتداول وسيولة مؤسسية

في عام 2024، قامت Ondo Finance بإطلاق منتج سندات حكومية أمريكية مجزأة OUSG، الذي جلب صندوق السندات الحكومية الأمريكية القصيرة الأجل (ICSH) التابع لشركة BlackRock إلى سلسلة الكتل، مما يتيح للمستخدمين شراء حصص مجزأة باستخدام العملة المستقرة USDC. خلال 6 أشهر من إطلاقه، تجاوزت أصول المنتج 750 مليون دولار أمريكي، مع معدل عائد سنوي مستقر يتراوح بين 4.8% و 5.2%، مما يجعله واحدًا من أنجح حالات الاستخدام في مجال RWA.

مؤخرًا، أطلقت ONDO بشكل أكبر OUSG V2، ودعم نشر متعدد السلاسل ( إثيريوم, سولانا, سوي) وإدخال تلقائي مركب الفائدة، حيث قلل بشكل كبير من عتبة المشاركة للمستثمرين الصغار والمتوسطين. تظهر البيانات على السلسلة بأنه بعد إطلاق الإصدار V2، زادت حجم التداول اليومي لـ OUSG بنسبة 300٪، وزاد عدد عناوين الحيازة إلى أكثر من 120،000، لتصبح المعيار الأساسي لـ “عائدات خالية من المخاطر” في سوق الDeFi.

اندمج تحقيق الامتثال: بالتعاون الوثيق مع عمالقة التمويل التقليدي

حققت عملية الامتثال ل ONDO تقدما كبيرا في عام 2024 ، ولا يعزز هذا التعاون تأييد ائتمان OUSG فحسب ، بل يفتح أيضا القناة للصناديق المؤسسية التقليدية لدخول RWA:

• استثمارات مورغان ستانلي الاستراتيجية: في سبتمبر 2024، قادت مورغان ستانلي تمويلاً سلسليًا من الفئة بقيمة 50 مليون دولار لـ ONDO من خلال صندوقها الخاص بتكنولوجيا البلوكشين، وتخطط لتضمين OUSG في مجموعة منتجات إدارة الثروات الخاصة بها؛
• تقدم تطبيق ترخيص MAS في سنغافورة: قدمت الشركة التابعة لـ Ondo ، Ondo Asia ، طلب ترخيص لخدمات الأسواق الرأسمالية (CMS) إلى السلطة النقدية في سنغافورة (MAS). إذا تمت الموافقة ، ستصبح أول اتفاقية RWA تتلقى الموافقة التنظيمية الرئيسية.
• وصول شبكة تصفية وزارة الخزانة الأمريكية: وقد توصلت ONDO إلى تعاون مع DTCC (شركة الودائع والتسوية) لتحقيق التسوية الفورية لأسهم وزارة الخزانة الأمريكية على السلسلة مع نظام تصفية TradFi.

ترقية نموذج الاقتصاد الرمزي: تعزيز قيمة التكديس والحوكمة

في الربع الرابع من عام 2024، ستقوم ONDO بإصدار نموذج اقتصادي ONDO 2.0، مع تعديلات أساسية بما في ذلك:

• تنويع مكافآت الحصة: ستُخصص 40٪ من عائد البروتوكول لمُحامي ONDO (زيادة من 25٪)، وسيتم توسيع مصادر المكافآت لتشمل رسوم التداول، وانتشار سندات الحكومة، ورسوم الخدمات المؤسسية؛
• آلية حرق الرموز: يتم استخدام 10% من الدخل الصافي لإعادة شراء وحرق ONDO شهريًا، مع توقع تقليل الدورة المتوقع بنسبة 8%-12% بحلول عام 2025؛
• تمكين اللامركزية في سلطة الحوكمة: السماح لحاملي ONDO بالتصويت على إضافة أنواع الأصول المدعومة RWA (مثل السندات الشركات، وصناديق الاستثمار العقاري REITs).

حاليًا، ارتفع معدل التحصيل الخاص بـ ONDO من 18٪ إلى 34٪، وزاد عدد عناوين الحيتان (التي تمتلك أكثر من مليون ONDO) بنسبة 22٪، مما يشير إلى زيادة الثقة بين حاملي الأجل الطويل.

توقعات سعر ONDO لعام 2025: موجة RWA وإعادة تقييم القيمة

اتجاه السوق: كسر عتبة تتبع RWA

وفقًا لتوقعات مجموعة بوسطن للاستشارات الاستراتيجية (BCG)، من المتوقع أن يصل حجم السوق العالمية المرموقة برموز القيمة (RWA) إلى 160 تريليون دولار بحلول عام 2030، بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 68%. سيكون عام 2025 نقطة تحول رئيسية:

• دورة خفض أسعار الفائدة للبنك الفيدرالي: إذا بدأ البنك الفيدرالي في خفض الأسعار في عام 2025، فقد يؤدي الانخفاض في عوائد السندات الأمريكية إلى توجيه الأموال نحو بدائل عالية العائد مثل RWA (مثل OUSG)؛
• تسارع الدخول المؤسسي: عمالقة إدارة الأصول مثل بلاك روك وفيدليتي قد بدأوا برامج RWA، وقد يصبح ONDO، كمعيار الامتثال، الشريك المفضل؛
• توضيح الإطار التنظيمي: تُطبق تشريعات MiCA في الاتحاد الأوروبي، تفاصيل تصنيف RWA من قبل SEC الأمريكية، مما يقلل من عدم اليقين في السوق.

تحليل فني: إمكانية كسر أعلى مستويات تاريخية

من منظور البيانات، كانت ONDO في ارتفاع منذ إطلاقها على Gate.io في يناير 2024، بسعر افتتاحي قدره 0.03 دولار. حتى الآن، زادت بنسبة تزيد عن 40 مرة. حاليًا، شكل اتجاه ONDO نمط مثلث صاعد، مع مؤشر RSI ثابت فوق 50 وتقارب تدريجي للمؤشر MACD نحو محور الصفر، مما يشير إلى سيطرة تصاعدية تدريجية. إذا اخترقت السعر 2.1 دولار (أعلى سعر تاريخي في 2024)، فليس هناك مقاومة كبيرة أعلى، والهدف النظري يمكن أن يكون مرتفعًا حتى 3.4 دولار (مستوى تمديد Fibonacci 161.8٪).

المخاطر والتحديات: المتغيرات الأساسية لتنفيذ RWA

عدم تحديد السياسات التنظيمية

• تفاوت موقف هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية: إذا صنفت هيئة الأوراق المالية الوطنية المجزأة كرموز أمان، فقد تتطلب من ONDO التقدم بطلب للحصول على ترخيص وسيط مالي، مما يزيد من تكاليف الامتثال؛
• عوائق التصفية عبر الحدود: الاختلافات التنظيمية بين البلدان في التصفية عبر الحدود FLOW من الأصول على السلسلة قد تحد من التوسع العالمي لشركة OUSG.

الهجوم المضاد للتمويل التقليدي

• العملات الرقمية الصادرة ذاتياً من BlackRock: إذا قامت BlackRock بإطلاق منصة إدارة الأصول المرمزة الخاصة بها (مثل تمديد BUIDL) ، فقد يؤثر ذلك مباشرة على حصة سوق ONDO؛
• تصويب تحالف البنوك: تحالفات البنوك مثل RWA (مثل منصة RegA+) التي شكلتها مؤسسات مثل JPMorgan Chase و Citigroup قد تضغط عملاء ONDO المؤسسيين بميزة شبكة العملاء.

مخاطر العقد الذكي والسلسلة الأساسية

• الثغرة الأمنية عبر السلسلة: تزيد استراتيجية النشر متعددة السلاسل من Ondo من سطح الهجوم للعقود الذكية. بمجرد أن تتعرض السلسلة لحادث أمني ، فإنها ستؤدي إلى سلسلة من ردود الفعل من عمليات البيع ؛
• الأداء الأساسي للسلسلة: إذا ارتفعت رسوم الغاز في Ethereum أو سولانا قد يؤثر تعطل الشبكة على تجربة استرداد OUSG ويضعف ثقة المستخدم.

الخلاصة: ربيع RWA وفرصة ONDO

بفضل ميزة الامتثال أولا ، وتصميم المنتجات على مستوى المؤسسات ، والتحسين المستمر للنموذج الاقتصادي الرمزي ، أصبحت Ondo Finance واحدة من أكثر المشاريع قابلية للنشر في مسار RWA. بحلول عام 2025 ، مع التحول في السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي ، ودخول عمالقة إدارة الأصول التقليدية ، وتوضيح الأطر التنظيمية ، من المتوقع أن تدخل رموز ONDO في دورة إعادة تقييم القيمة.

نصيحة استراتيجية للمستثمر:

• تخصيص طويل الأجل: DCA (متوسط تكلفة الدولار) في مواقع في نطاق 4-5.5 دولار، مع الهدف من الاحتفاظ حتى نهاية عام 2025؛
• تتبع الحدث: التركيز على بيانات نمو ONDO AUM، وجودة الأصول الجديدة RWA عبر الإنترنت، والتقدم في تراخيص التنظيم؛
• مراقبة المخاطر: حدد 3.5 دولار كخسارة محددة لتجنب تأثير الأحداث السوداء.

إذا اندلعت مسارات RWA كما هو مقرر، فإن ONDO لن تكون فقط مستفيدة من التمويل المتموّج بالرموز، بل من المحتمل أيضًا أن تصبح الجسر الأساسي الذي يربط TradFi و DeFi. الوصول إلى أكثر من 10 دولارات ليس خارج النطاق، ولكن يتطلب اليقظة خلال الاختبار المزدوج للتنظيم والمخاطر التكنولوجية.