被否决的芯片出口法案，为什么成了川普的“一石三鸟”？

芯片出口法案刚被否决，川普立刻宣布：允许英伟达向中国出售 H200，但每颗芯片要抽成 25%。 同时，最先进的 Blackwell、Rubin 继续禁售。 美国商务部正在敲定细则，AMD、英特尔、博通等公司也会套用同一规则。

很多人只看到“放松管制”，但这一招实际上是： 华盛顿精心摆出的“一石三鸟”。

1⃣ 一边禁售顶尖产品，一边放行上一代 → 帮美企稳住 500–600 亿美元的收入盘子

H200 虽然不是最尖端，但依旧是全球头部 AI 公司愿意买单的“黄金中段位”。

允许 H200、MI300 等上一代产品出口中国，意味着：

• 英伟达、AMD、英特尔、博通
• 每年稳稳多出五六百亿美元的销售额 这对近期被高库存、订单放缓压制的美股科技板块来说，是史诗级利好。

美国没花一分钱，却给本土科技巨头开了薪水回血管道。

2⃣ 25% 抽成 → 美国财政每年多赚 150–200 亿美元

川普政府的逻辑很简单： 你们可以卖，但我必须抽成。

H200 属于高单价、高毛利产品，出口额基数本来就巨大。 美国政府从销售额里抽走 1/4，财政一年直接进账 150–200 亿美元，还不需要动用税法程序。

这是政治正确、企业欢喜、财政赚钱的三赢操作。

3⃣ 最关键的一点：用“H200 诱惑”延缓中国高端国产芯片突破

这步棋甚至比前两点更狠。

国内最先进的计算芯片，在性能上已经开始接近 H200。 如果美国一直禁售，中国科技公司就会被迫全力采用国产芯片，国产替代速度将呈指数级加速。

但美国现在突然松口 H200，效果是什么？

👉 头部 AI 公司会迅速回头买 H200 因为：

• CUDA 生态成熟
• H200 显存带宽 4.8TB/s
• NVLink 4.0 互联依旧世界领先
• 工程师迁移成本极低
• 性能仍略优于国产芯片

效率和成本摆在这，大模型公司会做出毫无悬念的选择： 优先 H200，国产芯片订单短期被“截流”。

换句话说： 美国通过“给一点、不给全部”的方式， 人为延缓中国国产芯片在高端市场的推进速度。

这不是阴谋，这是阳谋。

总结：为什么说这是华盛顿的“一石三鸟”？

✔ 美企收入保住了（+500–600 亿美元/年） ✔ 美国政府抽成赚钱了（+150–200 亿美元/年） ✔ 中国国产替代被延缓了（高端市场被 H200 再次占据）

表面上是“允许出口”， 本质是： 用上一代产品绑定中国市场，用抽成绑定企业，用禁售顶尖产品绑定技术差距。

局面看似松动， 但真正松动的，是美国精心设计的战略节奏—— 不是技术封锁放松了， 是美国认为“该放松的东西，不足以威胁领先优势”。

一句话： 最先进的不卖，让你永远追在半步之外。