📍 9月PCE没有带来惊喜,美联储下周很可能会降息



🔸 PCE整体同比上涨+2.8%,符合预期,高于8月的+2.7%。按月计算,#PCE整体环比+0.3%(保持不变)。
🔸 核心PCE同比增长+2.8%,略低于预期的+2.9%和上月水平;环比保持在+0.2%。
🔸 商品价格涨幅不大,服务业是主要贡献部分:+0.246%,高于8月的+0.238%。
🔸 Supercore PCE (服务(不含住房和能源))回落至环比+0.22%、同比+3.26%。但金融服务及保险同比+0.852%,已连续三个月大幅上涨。

-> 通胀自2022年峰值大幅回落,但在2.5-3.0%的区间已徘徊近一年,似乎难以进一步下降。没有证据显示关税导致商品价格上涨,通胀压力主要集中在服务业。

🔸 收入环比增长+0.4%,高于预期,与8月持平。
🔸 支出环比+0.3%,表现尚可。
🔸 储蓄率维持在4.7%DPI——为2024年底以来最低水平

-> 收入和支出数据并不算糟糕,但也不是美联储可依赖的新数据。

📍 9月PCE数据符合预期且未引发波动。其实没太多可说的,不过由于美国政府关门,这些数据已经滞后,对市场意义不大。我认为#美联储下周仍会降息。
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