H200 赌博：特朗普的中国芯片谈判背后到底发生了什么？

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特朗普的商务部正在悄悄探讨是否批准英伟达的H200芯片销售给中国。为了提供背景：H200的性能大约是目前允许在中国市场销售的H20芯片的2倍。如果这一切发生，这将是美国技术出口战略的重大转变——而黄仁勋一直在为这个结果进行积极游说。

为什么现在？

两件事情汇聚在一起：(1)特朗普和习近平几周前在釜山达成了一项贸易/技术休战，暗示潜在的解冻。(2)英伟达在中国的收入因出口限制而遭受重创，该市场的价值约为~$50B 今天，可能到2030年达到$200B 。公司的信息传递很明确：当前的规则正在扼杀其竞争力。

市场刚刚动了一下

亚洲市场立即做出了反应。像寒武纪、华虹和中芯国际这样的中国芯片制造商遭遇了初步抛售——交易员们考虑到来自更强大的英伟达芯片充斥市场的竞争。担忧是：如果美国发布其最先进的设备，中国的国内芯片投资将受到削弱。

反击

两党参议院鹰派对此不予接受。一个联盟正在起草立法，强制商务部拒绝所有受限芯片的许可证，基本上锁定当前的禁令。国家安全鹰派认为，Nvidia 的 H200 将极大推动中国的军事技术和人工智能能力。

真正的紧张

这揭示了美国的核心困境：放松对中国的限制，让英伟达在全球竞争，还是通过出口管制保持技术优势？与此同时，美国在其他地方加倍努力——向韩国的$10B 人工智能基础设施项目承诺260,000多颗英伟达芯片。信息是：“我们可以与盟友合作。”

底线

尚未做出最终决定，但这一考虑的事实表明出口政策存在裂痕。关注参议院立法和特朗普在台湾半导体上的下一步动作——这两者是相互关联的。