上周全球风险资产来了波像样的反弹——道指飙了3.18%,纳指更猛直接奔着5%去了,A股主要指数也跟着起飞,总算把前一周那摊烂账给圆回来了。

这波逆袭的核心驱动?说白了就是降息预期突然从「可能不降」翻转成「八成要降」。美联储12月降息概率从不到30%直接跳到80%+,高盛那边最新研判是——12月9-10号那场议息会,降25个基点基本板上钉钉,市场现在给这事的定价概率已经飙到85%-86%了。

不过接下来美联储要进入噤声期,除了今晚鲍威尔还有个发言窗口,其他官员都不会再出来放风。

降息预期一起来,避险资产和大宗商品立马嗨了。黄金白银上周暴力拉升,COMEX白银期货直接创了历史新高,单周涨幅超14%;伦铜也跟着起飞,重新站上11000大关。汇率端,离岸人民币对美元一周狂升300个基点以上,冲到7.07附近,今早开盘直接破了7.07。

周末出的11月制造业PMI数据是49.2%,比上月回升0.2个百分点,虽然还在荣枯线下但至少在改善。另一个值得注意的信号是——截至11月30号,当月新成立公募基金136只,总规模966.16亿,逼近千亿大关,权益类基金(股票型+混合型)成了主力,说明散户和机构的认购热情确实在回暖。

地缘层面,美乌周末搞了场会谈,鲁比奥会后说「富有成效」,但具体能不能落地还得看后续进展。