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今天不再提醒

这段时间 BTC 占有率(BTC.D)终于开始掉头,从 65% 下来到了 58%



这部分主要是 ETH 吃掉的份额,典型的前奏行情。我觉得真正的“流动性溢出”还没有发生。

而且历史规律也值得参考:

三轮周期里,每次 BTC.D 见顶 70% 左右 → 半年内下探到 40%。
过程中都会伴随“山寨无用论”最浓烈的时候。

现在的资金结构也有迹象:

二级机构朋友已经开始先手布局 ETH。

等 ETH 出现强 FOMO,传统二级资金会进一步入场,溢出的流动性自然寻找山寨出口。

这轮有意思的是,市场上不少本身就是现金牛的资产:Hyperliquid、Pendle、Ethena、Uniswap、Aave…放在美股合理估值都能溢价几倍。

随着“币股化”叙事推进,它们很可能成为承接资金的桥梁。

如果考虑换仓山寨,筛选原则依旧简单:
经历过周期考验;
现金流可见、业务在增长;

自己能看懂、能用。

山寨季从来不是凭空开始的,它往往是流动性被动推到临界点后的必然结果。

现在更像是舞台布置刚完成,真正的表演还没开始。
BTC1.62%
ETH0.42%
FOMO-1.72%
HYPE7.24%
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GateUser-8e79d9ebvip
· 08-25 23:02
😀
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