12.5万亿美金，哪怕一小部分流向加密，都可能是牛市的蓄力机。

下午彭博刚曝出来，美国养老金正式要把加密等另类资产纳入投资范围了。

具体说，特朗普这次下场，要求劳工部、财政部、SEC等多部门联动，推动修订1974年退休金法，把私募股权、房地产、加密货币纳入到401(k)企业养老金的合规投资选项里。美国的401(k)体系体量有多大？最新数据是12.5万亿美元。

长期以来，美国养老金配置极度保守，股票和债券是标配，像加密、私募、REITs等基本被挡在门外。说白了，管理层不是不想分散风险，主要是合规责任重，谁都不愿意背锅。这次行政令最关键的，就是把权责、边界和参与流程做了细化，后面养老金想配加密资产，政策合规的那一关基本通了。

这种级别的放开，直接把行业长期的增量预期落地。美股有QE、加密有ETF，养老金入场某种意义上就是“买单者”来了。

别忘了，其实美国不少州的养老基金早已悄悄试水，比如密歇根州之前披露直接买了ARK的BTC现货ETF和灰度的ETH信托，都是上千万美元级别的仓位，还在持续增持。

今天的这条消息，一定是加密行业最值得被记住的政策转折点。