比特币持有者必看！一文读懂 BounceBit 如何实现 BTC 多重收益

引言

随着以太坊于2022 年9 月转换为PoS 共识机制，催生了流动性质押（Liquidity Staking）和再质押（Restaking）赛道的蓬勃发展，用户不仅能质押ETH 赚取固定收益，还能再次质押，或结合DeFi 协议实现多重收益，因而成为过去一段时间市场的焦点。

如今，这股风潮正悄悄的转移到比特币生态，本文介绍的项目 BounceBit 是比特币再质押赛道的潜力新星，能为 BTC 持有者创造多种不同的收益方式。同时，该项目也在今年 2 月传出捷报，获得由 Blockchain Capital 和 Breyer Capital 领投的 600 万美元种子轮融资，参投阵容相当豪华，不乏知名机构 OKX、IDG、Bankless、HTX 等。

BounceBit 获得 600 万美元种子轮融资（来源：@bouncebit/bouncebit-raises-6m-in-seed-funding-round-to-build-bitcoin-restaking-infrastructure-19d00cb34547">BounceBit 中，2024年3月21日）

BounceBit 是什么？

BounceBit 可以理解为整合 BTC 金融服务和再质押应用的 Layer1 基础层，旨在释放 BTC 的流动性、增强 BTC 的实用性，并且为 BTC 持有者提供 CeFi + DeFi 的多重收益。

BounceBit 正处于第一阶段，已在本月 8 日启动测试网，预计将于今年 4 月启动主网。用户目前可以将以太坊上的 WBTC、USDT、DAI 等资产，以及 BNB 链上的 BTCB、FDUSD 存入 BounceBit 来获得积分，并参与测试网上的 Dapp 交互，有机会在未来获得代币空投。

值得一提的是，截稿前（2024 年 3 月 23 日），BounceBit 的 TVL 已突破 6.38 亿美元，用户数量达 75,367 人。该亮眼的成绩除了归功于创办人 Jack Lu 丰富的行业经验、顶级投资机构的背书、代币空投预期外，更重要的是 BounceBit 的自身潜力和技术特点。

BounceBit 如何帮助 BTC 持有者赚取 CeFi + DeFi 收益？

据官方文档说明，BounceBit 是藉由整合「CeFi 托管的安全性和 DeFi 创新的多元功能」来帮助 BTC 持有者实现收益。具体而言，本文以用户将 BTC 投入 BounceBit 平台为例，完整说明用户旅程和收益机会，如下：

• 首先，用户将 BTC 转移至币安交易所，转换为 BTCB（BNB 链上的封装比特币）；
• 接着用 BNBChain（BEP20）将 BTCB 存入 BounceBit 平台；
• 存于 BounceBit 的 BTCB 被转移至受监管的实体 Mainnet Digital 和 Cefu 进行托管；
• 托管的 BTC 将透过 Cefu 的 MirrorX 服务来保证透明的链上资产可追踪性；
• 与此同时，用户已经可以启动 CeFi + DeFi 的收益机会（下一个段落说明）。

BounceBit 的用户旅程（来源：BounceBit 文档，2024年3月23日）

CeFi 收益机会：资金费率套利、融资套利

如前文所述，BounceBit 利用 Mainnet Digital 和 Cefu 的托管服务，以及 MirrorX 技术来实现透明的 CeFi 模型，使用户能够追踪 BTC 在链上的状态。在这个框架之下，BounceBit 与顶尖的资产管理公司合作，为 BTC 持有者提供不同的套利策略以产生利息。

这些套利策略主要由 Chainup、Pythagoras、Higgs Capital 等提供，包含资金费率套利、融资套利等低风险策略来实现收益。必须提到的是，目前该收益机会仅开放至少存入 0.1 BTC 或 1,000 USDT 的用户使用。

BounceBit 的 CeFi 收益策略（来源：BounceBit 文档，2024年3月23日）

DeFi 收益机会：质押 / 再质押奖励、参与 DeFi 生态

除了 CeFi 收益外，用户也可以将存入 BounceBit 平台的 BTC 封装成 BBTC（BounceBTC）来参与 BounceBit 区块链的节点质押和 DeFi 生态，如下说明：

• BounceBit 区块链引入双币的 PoS 共识机制，意味着验证节点能够同时以 BBTC 或原生代币 BB 来保护网路的安全。因此用户可以将 BBTC 委托给验证节点来获取质押奖励，这些奖励将以 BB 计价的交易费用作为回报。
• 用户于 BounceBit 区块链质押 BBTC 后会生成 LSD 代币，也就是 stBBTC。用户可以将 stBBTC 用于 BounceBit 的再质押生态 - 共享客户安全端（Shared Security Clients, SSC），如跨链桥、预言机、侧链等以获得再质押奖励。
• 此外，用户可以将 BBTC 和 stBBTC 投入 BounceBit 的 DeFi 生态中寻找收益机会，包含提供流动性、流动性挖矿、借贷、参与 Launchpad 等活动。

BounceBit 结合 CeFi + DeFi 的收益机制（来源：BounceBit 文档，2024年3月23日）

弹跳比特引入 BTC，建构双币质押共识机制

值得一提的是，BounceBit 与采用单一代币质押的区块链不同，其引入双币质押的创新概念，旨在增强网路安全性和质押者的参与度。具体来说，在 BounceBit 的 PoS 架构下，验证节点可以弹性选择质押原生代币 BB 或 BBTC 来保护网路的安全，也可以两种代币同时质押。

这种双代币系统不仅扩大了利害关系人基础，而且还在共识结构中额外增加弹性和安全性。原因在于 BTC 有更深的流动性、易于存取性和相对较低的波动性，假设 BB 代币突然暴跌，理论上不至于使 BounceBit 暴露安全风险，因为 BTC 的经济价值会抑制节点作恶的意图。

另外，BounceBit 是基于 Epoch 的时间序列运行，每个 Epoch 以 24 小时为单位。质押奖励将在每个 Epoch 结束时发放，以 BB 代币为支付单位；同时 BounceBit 会以投票权重来决定下一个 Epoch 的验证节点，没有被选择的验证节点将等到下一个 Epoch 时重新评估。

BounceBit 双币 PoS 共识机制（来源：BounceBit 文档，2024年3月23日）

弹跳比特效仿苹果商业模式来开发生态，且兼容 EVM

另据官方文档说明，BounceBit 与 EVM 完全兼容，确保 EVM 生态的开发人员可以轻松迁移他们的专案。同时 BounceBit 创新的商业模式也是一大亮点，藉由汲取 IOS 系统的创新精神，以及 Apple 的使用者体验整合方法来建构 BounceBit 生态，以下介绍商业模式中的 2 个核心组件：BounceBit App Store 和 BounceClub。

BounceBit App Store 的角色类似于 Apple 上的 App Store，提供各种 Web3 插件（DeFi、游戏、SocialFi 等），这些插件可以被自由整合到 BounceClub 中，就像是在 App Store 下载应用一样。值得一提的是，这些插件是在开发人员申请部署智能合约后，经由 BounceBit 审核才能上架。目前可使用的插件包含 Bitswap、Bitstable、Bitleverage 和 Bitstaking。

BounceBit App Store 介面（来源：弹跳比特，2024年3月23日）

BounceClub 则是担当BounceBit 生态的中心，BounceClub 持有者可以自由整合BounceBit App Store 已上架的插件来设计一个可自定义的生态系统，该过程无需具备编写程式码的能力；同时BounceClub 的持有者也被允许创建自己的代币经济架构，意味着每个BounceClub 将按造其激励措施和营运方针来实现各自的愿景，同时茁壮BounceBit 的生态。

结语

总体而言，BounceBit 走出一条BTC 生态的不同道路，当市场目光着眼于尚未成熟的BTC 资产发行协议和Layer2 项目时；BounceBit 反其道而行，整合CeFi 托管的安全性和流通中的WBTC 统一现有市场规模；与此同时，引入BTC 的双币PoS 共识机制，除增加BounceBit 共识结构的弹性和安全性外，也在BTC 再质押赛道上深化竞争力。

然而，BounceBit 目前仍处于测试网阶段，生态建设还在相当早期。仅管其潜力因赋予 BTC 持有者多重收益而被看好，但类似于苹果商业模式开发的 BounceClub 生态系统，能否在主网上线后促进开发者和用户的参与，值得我们观察和讨论。