元星球在比特幣持有量中面臨重大財務考驗

• Metaplanet 是亞洲最大的比特幣庫存公司，也是全球第三大企業比特幣持有者。
• 該公司在市場低迷期間持續積極購買比特幣，包括在2026年第一季度的大量購買。
• Metaplanet 面臨約4.9億美元的未實現損失，股價也從高點大幅下跌。

Metaplanet 現已成為亞洲最大的比特幣庫存公司。它最近聲稱自己是全球第三大企業比特幣持有者。但冷卻的市場正在考驗其數字資產策略的極限。

Metaplanet 的累積策略

該公司儘管加密貨幣市場轉為看空，仍堅守立場。Metaplanet 在2026年第一季度進行了一次大規模購買。

Metaplanet 在2026年第一季度購買了5,075枚比特幣，花費近4.05億美元，平均價格接近每枚79,900美元，該公司在季度報告中披露。

這次購買使其總持有量提升至40,177枚比特幣，總成本約為41.8億美元，平均成本基礎為每枚104,106美元。

這使公司超越 MARA Holdings，成為全球第三大上市企業比特幣持有者。Metaplanet 目前僅次於 Strategy（808,334 BTC）和 Twenty One Capital（43,514 BTC）。

理解 Metaplanet 的三大支柱

該公司運用一個複雜的三層框架來管理其龐大的持倉。公司持有大量長期投資，預期將帶來未來價值。

根據其第二種運營方式，該公司以比特幣支持的債務作為主要流動資金來源。

該公司利用衍生品交易方法來實現營運收入。該系統為資產負債表提供保護，以應對極端市場波動。

這個複雜的系統設計主要吸引具有經驗的投資者，他們了解與加密貨幣相關的市場風險。

來自巨額未實現損失的壓力升高

就在上週，Metaplanet 發行了另外80億日元的零息普通債券，明確表示所有利潤將用於擴大其比特幣持倉。

該公司的長期目標同樣非常雄心勃勃，計劃在2026年底存入10萬枚比特幣，並在2027年底擴展至21萬枚，佔全球比特幣總供應的1%。

根據數據，截至4月29日，Metaplanet 的比特幣儲備出現約4.9億美元的帳面損失。

同時，其股價持續下跌，今年迄今已下跌超過22.2%，較去年歷史高點下降超過83.5%。

Metaplanet 目前的估值約為28億美元，遠低於其比特幣持有量的市值。

未來的可持續性與監管合作

管理團隊現在的使命是重新塑造公司形象。Metaplanet 希望成為一個可持續成長的企業。他們正努力消除外界對其“比特幣累積者”的看法。

因此，該公司積極與當地監管機構和機構投資者合作。他們需要證明比特幣將為股東帶來價值提升。在這個生存階段，他們必須保持透明。

Metaplanet 跨足傳統銀行與新興科技領域。它的旅程可能成為亞洲其他企業的先驅。全球加密社群也在密切關注這些發展。