到2028年納斯達克將突破8萬。

我整理並翻譯了一篇關於AI泡沫可能比市場預期更大的觀點的文章。
這篇文章的核心不僅僅是“AI很好”，而是
AI敘事 + 被動投資結構結合在一起，可能使納斯達克/Q指數遠超常識範圍內的漲幅
AI被評價為一項能自動化知識勞動、爆炸性提升生產力的歷史性技術變革
但這裡還涉及到市場結構的重疊
如今許多人不再直接挑選個股，
而是通過養老金、ETF、指數基金自動投資於S&P500或Q
這些資金按照市值比例進入，
最終持續湧入像英偉達、蘋果、微軟、Meta、谷歌、亞馬遜這些超大型科技巨頭
問題在於這些企業的實際流動性並不等同於市值
也就是說，當被動資金持續流入，
即使資金量較小，也能大幅推升大科技股的股價，
股價上漲使市值比例越來越大，進而吸引更多資金流入
再加上對AI成長的期待，
納斯達克不僅是單純的牛市，而可能擴展成一個巨大的泡沫
作者以極端情境計算，Q指數到2028年可能達到1500美元
當然，這並非確定性預測，
可能性較低，但一旦爆發，將帶來非常大的漲幅
相反，風險也很明確，
如果全球流動性收縮，
或地緣政治風險再次升高，
或AI預期未能轉化為實際業績，
高估值的科技巨頭可能會出現大幅調整
這篇文章討論的觀點是“AI泡沫並未結束，反而由於被動投資結構可能進一步擴大”
我個人認為，現在市場並不算便宜，但在AI正在改變世界的過程中，目前仍以業績為中心的市場持續存在，
或許我們可以期待更高的漲幅。