我注意到預測市場的一個有趣趨勢——Kalshi的股票在IPO前一個月漲了21.7%，甚至超越了BTC和ETH。這整體顯示了預測交易細分市場的快速發展。

我還記得，在2025年8月，1confirmation的尼克·托馬諾曾談到預測市場交易量的百倍增長。當時聽起來像是天方夜譚——Polymarket和Kalshi的估值遠未達到100億美元，交易額也僅每月約20億美元。但看看半年內發生了什麼。

2025年10月，Polymarket從ICE集團獲得20億美元投資，估值升至90億美元。同時，Kalshi進行了兩輪融資——最後一輪融資規模為10億美元，參與者包括Paradigm、Sequoia、a16z、ARK Invest等重量級投資者。Kalshi的估值升至110億美元。

但最有趣的還是交易動態。2025年9月，兩個平台的總交易額為14.4億美元。到11月，月交易額已接近100億美元。到了12月？Kalshi單月交易額達到63.8億美元，創下新高。2025全年，平台處理了238億美元的名義交易額，比去年同期增長了12倍。

2026年發生了什麼？數字更令人震驚。1月12日，整個預測市場的日交易額達到7.02億美元，其中Kalshi佔了4.65億美元——佔了三分之二。到1月底，Kalshi的月交易額逼近90億美元，日均交易額約2.93億美元。

這意味著，半年內Kalshi單一平台的交易額已超過當時整個預測市場的總交易額。百倍增長已不再是幻想——2000億美元僅是2025年預測市場超過5000億美元的四分之一。

至於Kalshi股票在IPO前的估值——這裡的範圍相當有趣。傳統交易所如Nasdaq Private Market的估值約為每股307美元。而加密貨幣平台則更為樂觀：PreStocks的價格高達407美元，Jarsy甚至達到450美元。這之間的差異反映了對平台潛力的不同看法。

我個人認為這傳遞出幾個信號。首先，Kalshi是一家擁有完整牌照的美國平台，這給它在競爭中帶來優勢。其次，增長軌跡呈指數級——自2024年9月起，圖表幾乎沒有下跌。第三，主流金融和加密投資者對前景的評價不同，這通常意味著一方低估了潛力。

根據2026年1月的數據，Kalshi的股票顯示預測市場確實進入了新階段。交易額逐月攀升，用戶基礎擴大，功能也在不斷改進——最近推出的Combo功能推動了新高。

平均日交易額達到2.93億美元，這是一個相當可觀的數字。相比之下，這已超過許多加密資產的日交易量。而且，預測市場仍處於早期階段。

我會更密切關注這一動態。如果Kalshi的IPO在未來幾個月內發生，300到450美元的股價範圍看起來合理，但考慮到目前的增長趨勢，上限可能偏保守。在Gate上可以追蹤相關資產和市場情緒——通常在這類事件前，會出現一些有趣的交易機會。