最近一直在思考到底該將資金投向哪裡，說實話這比看起來還要複雜。每個人現在都迷戀人工智慧相關的投資，但這也造成了一個奇怪的不平衡——其他領域相較之下都顯得便宜。問題是，如果那些AI熱門股回調，其他股票也會被拖下水。但重點是——如果你深入研究，其實現在有一些股票具有穩健的風險回報結構值得買入。

讓我來介紹三個引起我注意的股票。

首先是GE Vernova。沒錯，我知道，GE已經是老生常談。但這次的分拆事業其實做了一些有趣的事情。他們是發電部門——風能、核能、水力，所有這些基礎設施相關的業務。去年他們的營收達到$35 億美元，重點是：他們拿下了超過$44 億美元的新訂單。他們的未完成訂單已經達到$135 億美元，而且還在比他們實際交付的速度更快地增加。為什麼？因為數據中心現在非常缺電。高盛預測，到2030年，我們需要比現在多165%的電力來支援AI基礎設施。清潔能源的擴展速度跟不上需求，因此傳統發電再次變得重要。像Crusoe這樣的公司，甚至直接向GE Vernova訂購燃氣輪機，用來供應他們的數據中心。這感覺像是那些被忽略但具有實質結構性利多的股票，現在正是買入的好時機。

接著是CRISPR Therapeutics。基因編輯的故事是真實的——他們在2023年底獲得了Casgevy用於血液疾病的首個批准。但大多數人沒注意到的是：從治療開始到真正產生收入之間存在著巨大的時間差。患者需要幾個月才能接受完整的劑量。因此，即使獲得批准，現金流仍在逐步成長。分析師預計，等到這個時間差解決後，明年的營收將會是今年的四倍。這是一個觀望的策略，但市場可能很快就會意識到這個動態。不是最閃亮的選擇，但如果你打算長期持有，或許值得考慮。

最後是台灣半導體製造公司（TSMC）。大家都在試圖建立競爭的晶圓代工廠——英特爾、三星，或其他公司，但這實在是非常困難且昂貴。TSMC一直在主導市場。他們生產了全球大部分的高性能晶片，甚至英偉達的CEO也幾乎承認目前沒有真正的替代方案。當然，他們的股價有時會回調，但那些下跌其實都是買入的好機會。產業對他們的結構性依賴並不會改變。

所以，如果你手上有資金，並且厭倦了追逐那些AI熱潮，這些股票其實都具有表面之下的有趣布局。不是炫耀的，但非常扎實。