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從迷你加密冬季到謹慎解凍的設置

Tom Lee 在巴黎區塊鏈周2026期間描述近期為迷你加密冬季，並認為它可能已經結束。這一轉變不是由基本面驅動，而是由於美國與伊朗之間的地緣政治緩和，以及美元走弱和流動性改善。這幫助比特幣首次突破75,000美元，自二月初以來的最高點。

然而，情緒仍然疲弱。恐懼與貪婪指數仍然在23，反映出極度恐懼。價格正在回升，但市場心理尚未完全轉為看漲。

比特幣：機構的錨定

比特幣目前交易約75,113美元，日漲約1%。

結構顯示出強勁。約60%的比特幣供應已經一年未動，反映出強烈的長期信念。交易所流入仍然較低，減少了即時賣壓。機構需求也很明顯，因為現貨ETF在一天內吸引了約4.11億美元，主要參與者包括貝萊德、摩根士丹利和微策略。

技術面來看，比特幣已突破六個月的下跌趨勢，這是一個積極信號。

風險在於獲利了結的增加。交易所流入開始增加，且價格已在接近76,000美元時遭遇拒絕。

以太坊：更有趣的故事

以太坊目前交易約2,362美元，日漲幅略有增加。

目前以太坊的表現優於比特幣，ETH/BTC比率已達到兩個月高點。每周MACD形成金叉，歷史上這通常導致強勁的上行，但並非保證。

機構活動仍然強勁。像Ether fi這樣的項目正投入數十億美元於以太坊基礎設施，包括貝萊德等大型基金持續積累ETH。

同時，散戶情緒較為謹慎。較小的錢包在反彈中賣出，資金費率仍為負，顯示許多交易者仍在押注反向走勢。

更廣泛的圖景

這次復甦由三個主要力量推動。

地緣政治緩和降低了不確定性，改善了風險偏好。

美元走弱支持加密貨幣價格。

機構採用持續增長，傳統金融玩家擴展到加密基礎設施和服務。

值得關注的點

比特幣的76,000美元水平至關重要。強力突破可能改變市場動能。

應密切監控ETH/BTC比率，因為以太坊的持續強勢通常預示著更廣泛的山寨幣動能。

恐懼與貪婪指數仍然偏低，歷史上這是一個良好的累積區域，但時機仍不確定。

獲利了結壓力增加，且交易所流入的增加可能會放緩反彈。