最近，仮想貨幣的借貸（レンディング）再次整理了一下，發現其實相當深奧。與銀行約0.1%的利率相比，年利率3～10%的水準確實具有吸引力，但了解其背後的結構性風險的人似乎並不多。

仮想貨幣レンディング的本質是，將持有的幣種借給交易所或借貸業者，並以此獲取利息。這常被與質押（ステーキング）混淆，但這裡是關鍵點。質押是在PoS型區塊鏈中擔任驗證者角色，並獲得網絡獎勵。而借貸則是基於消費借貸契約，借出的幣的所有權會暫時轉移到業者一方。也就是說，如果業者破產，借出者就有可能成為一般債權人，面臨風險。

2025年12月，金融監管當局（金融庁）表示將把借貸列入金融商品交易法的規制範圍，這背後正是因為這種風險結構。目前制度下，並未適用分別管理義務，導致用戶直接承擔風險。像BlockFi或Celsius這些大型借貸業者破產的案例，讓這個擔憂變得現實。

國內的交易所型借貸主要選擇有GMO Coin、bitbank、Coincheck、SBI VC Trade等。這些都已取得金融庁的加密資產交易業登記，受到一定監管。利率約在年率1～5%，相對較低，但較為穩定，適合重視安全的用戶。另一方面，像BitLending這樣專門做借貸的業者，則提供較高的年利率8～10%。但這也意味著，投資者必須自行判斷其不受金融庁直接規制的風險。

借貸的優點是，與長期持有策略相容。可以在持有比特幣或以太坊的同時，透過利息增加幣數，並且可以期待複利效果。從少量開始也是新手的好選擇。

但缺點也不容忽視。借出期間，原則上不能賣出或轉移幣，市場急劇變動時無法應對。提前解約可能會產生手續費或利息歸零的情況。此外，因為是用加密資產本身獲得利息，如果在借貸期間幣價大幅下跌，可能會出現利息無法彌補的損失。

稅務方面也很重要。借貸所得的利息，原則上歸類為雜所得，與薪資所得合併課稅。但目前有討論將其轉為申報分離課稅20%的可能，未來制度變革值得關注。

如果要開始借貸，首先在國內交易所開戶，購買借貸對象的幣種，選擇借出期間與幣種，並申請。到期後，會返還本金與利息。若使用自動再借出功能，則可以持續獲得收入。

總結來說，借貸是一種在閒置資金範圍內，並且在確認業者信用度後才應用的投資方式。在金融庁規制逐步加強的情況下，國內已登記的交易所提供的借貸服務，未來將越來越重要。建議也可以關注Gate.io的相關資訊，這樣更容易掌握市場動向。