2026年1月：市場、地緣政治與領導層的轉變

(MENAFN- DailyFX (IG)) 2026年1月：市場、地緣政治與領導層轉變

2026年第一個月帶來了市場動態的有趣轉變。儘管富時100指數首次突破10,000點，創下超過40年的歷史新高，但更重要的故事是全球市場回報格局的變化。小型股領先大型股，其他市場超越美國，地緣政治緊張局勢升級，尤其是美國與伊朗之間。

對英國投資者來說，1月提供了一個關鍵提醒：在複雜的市場環境中，廣泛分散投資仍然至關重要。

市場領導層的輪換

2026年1月標誌著與近期趨勢的明顯背離。在連續十四個交易日中，整個一月的前兩週，小型股表現優於大型股。到1月23日，羅素2000小型股指數漲幅超過8%，遠超標普500的1.4%回報。

美國以外的市場也展現出強勁。新興市場延續2025年的趨勢，1月漲幅超過5%。這繼續顯示出一個重要的轉變，擺脫了2023-2025年以來由美國科技巨頭主導的集中領導。

這一輪換的驅動因素之一是估值差異。1月分析顯示，羅素2000的市盈率（P/E）為18，遠低於標普500的28倍。此外，人工智能（AI）基礎設施的建設惠及更廣泛的公司，從銅礦商到工業設備製造商，再到公用事業，超越了半導體製造商。

富時100達成歷史性里程碑

2026年1月2日，富時100指數首次突破10,000點，日內高點達到10,039點，較1984年指數啟動時的1,000點翻了十倍。

這一里程碑標誌著2025年的非凡表現，該年指數漲幅超過20%，並創下41個歷史收盤新高。包括勞斯萊斯、BAE系統和巴布科克國際在內的國防與航天股領漲，礦業公司也受益於貴金屬價格的上升。

值得注意的是，約70%的富時100收入來自國際業務，使得該指數對英鎊匯率變動敏感。2025年英鎊兌美元走強，但該表現也反映出市場對英國股市的情緒改善，英國股市的估值明顯低於美國同行。

富時100 2024年1月至2026年1月圖表 資料來源：彭博社 資料來源：彭博社 美伊緊張局勢升級

1月下旬，美國與伊朗的緊張局勢顯著升級。12月28日開始的伊朗抗議活動遭到嚴厲鎮壓，報導稱造成數千人傷亡。

到1月下旬，美國部署了阿布拉姆林克號航母打擊群前往波斯灣，軍方稱這是“近年來中東地區最重要的美國軍事集結之一”。2月1日，伊朗最高領袖哈梅內伊警告稱，美國的任何攻擊都將引發“地區戰爭”。

然而，雙方都表示外交渠道仍然保持開放。特朗普總統於1月31日表示，伊朗正“認真與華盛頓進行對話”。局勢仍然變化不定，沙特阿拉伯、阿聯酋和土耳其等地區大國積極努力防止軍事升級。1月油市相對穩定，顯示交易者預期外交解決方案勝過軍事衝突。霍爾木茲海峽約20%的全球石油通過，任何中斷都將對能源價格產生重大影響。

美國貿易政策動態

1月，美國關稅政策持續演變。主要動態包括：若加拿大推行與中國的貿易協議，將對加拿大商品徵收100%的關稅，但加拿大總理馬克·卡尼隨後表示，加拿大“無意”追求此類協議。

美國政府還宣布，購買伊朗石油的國家將面臨額外25%的關稅。1月17日宣布對格陵蘭的八個歐洲國家徵收關稅，但在1月21日又予以撤銷。加拿大、美國和墨西哥的協議預計於2026年7月進行審查，對北美製造供應鏈具有影響。

英國通脹與利率展望

英國國家統計局於1月21日報告，2025年12月英國消費者物價指數（CPI）通脹率升至3.4%，高於11月的3.2%，超出預期的3.3%。服務業通脹率升至4.5%。英格蘭銀行預計在2月5日的會議上維持利率在3.75%，市場預期2026年將有一到兩次降息。

失業率上升至5.1%（截至2025年11月的三個月內），而工資增長仍然較高。貨幣政策委員會成員梅根·格林指出，工資增長的放緩“可能已經到達尾聲”。英格蘭銀行預計2026年第四季度（Q4）通脹將降至2.5%，並在2027年第二季度（Q2）達到2%的目標。聯邦儲備局（Fed）在1月維持利率不變，理由是GDP增長強勁，達到2.7%。

英國CPI 2019年12月至2025年12月圖表 資料來源：彭博社 資料來源：彭博社 黃金與貴金屬

黃金及其他貴金屬在1月持續強勁上漲。黃金月末收盤較年初上漲9%。值得一提的是，月末價格曾一度出現大幅下跌，但整體來看，年初以來的回報令人驚訝地超過20%！

黃金仍有堅定的支持者。傳統上，美元走弱和美國利率下降會增加非產生收益的黃金吸引力。經濟與地緣政治的不確定性也常常推動黃金，因其避險資產地位和可靠的價值存儲功能。隨著年中推進，特別是在中東地區，這一趨勢可能會進一步加強。

現貨黃金 2026年1月2日至30日表現圖 資料來源：彭博社 資料來源：彭博社 多元化投資組合管理的優勢

1月的表現展示了分散投資的價值。儘管標普500大型股漲幅僅1.4%，但多元化投資於小型股、其他全球市場和資產類別的投資組合取得了更強的回報。

IG的管理投資組合服務“Smart Portfolios”整體表現強勁，所有投資組合均產生正回報，並大致符合我們的基準。當月表現最突出的包括亞洲股市、新興市場股市和黃金。黃金的出色表現轉換成英鎊後，回報達到雙位數！

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** 資料來源：彭博社、Morningstar UK、國家統計局、軍事（所有數據截至2026年1月31日）**