債券已成為經常交易的資產類別，而非過去的避險工具：

在COVID前的階段，股票與債券的相關性大多為負且低於0。意味著：
- 當股市崩跌 -> 資金流入債券
- 60/40 投資組合在多元化方面變得有效
自COVID之後出現了IMF定義的“2020年後結構性轉變”。股票與債券通常同步走向 -> 傳統的基金投資組合不再有效。
貨幣政策與通貨膨脹使得債券不再是安全的避風港。Risk parity 和多元化的60/40基金失去效果。這或許是沃倫·巴菲特自2022年以來持續持現金的原因。