85% 在2025年推出的代幣跌破起始價格 - ForkLog：加密貨幣、人工智能、奇點、未來

# 85% 在2025年推出的代幣跌破起始價

絕大多數在2025年進行的代幣銷售，對投資者而言都帶來了損失。這一點由DeFi研究員Edgy指出。

85%的2025年代幣發行處於虧損狀態。

風投支持的交易幾乎收支平衡，有些甚至深陷虧損。

早年擁有「頂級風投」在資本結構中是一大推動力，但如今已不再如此。這張來自Galaxy Research的圖表說明了這個趨勢。

在2022年第二季度，加密風投…… pic.twitter.com/HAdlXAYccA

— Edgy — The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) 2026年2月17日

幾乎85%的代幣目前交易價格低於起始價。許多風投交易幾乎僅持平或深陷虧損，專家指出。

過去成功的公式——擁有大型風投投資者——已不再奏效。2022年第二季度，加密新創公司吸引了近170億美元，並出現了超過80個新基金。當時，投資者幾乎投資於任何提及加密貨幣的項目。

如今情況已改變：

• 風投投資的回報率自2022年起下降；
• 新基金數量達到五年來的最低點；
• 上個季度募集資金僅為2022年第二季度的12%。

從2025年10月至11月，風投投資了85億美元——較前一季度增長了84%。但Edgy認為這並不代表「新鮮」資金。根據他的說法，市場參與者正在投資「舊」資金。

「2023年至2025年的總投資額大約等於2022年僅一年的募集資金。傳統的‘募資、發行代幣、散戶拋售’模式已成過去式，」 — 他補充道

專家也看到了一線希望：隨著風投影響力的減弱，真正有用戶和實際收入的項目逐漸走上前台。這意味著代幣發行將更公平，內幕操控和新區塊鏈的情況將減少。

此前，Memento Research也分享了類似的結論。他們分析了2025年發生的118次TGE（代幣生成事件），其中84.7%的代幣處於虧損狀態。近40%的代幣價值下跌了70%至90%。

資料來源：Memento Research 值得一提的是，CoinGecko記錄到2025年代幣的「死亡率」創新高。全年有超過1160萬枚代幣失敗。