這是極度不利！！

請看下面的圖表。那是S&P 500指數與看漲/看跌期權比率的關係。
只有我一個人看到這個模式嗎？
2024年1月，P/C比率：1.2 → S&P大幅下跌
2024年4月，P/C比率：1.2 → S&P大幅下跌
2024年8月，P/C比率：1.1 → S&P大幅下跌
2025年4月，P/C比率：1.1 → S&P大幅下跌
不只一次。一直都是這樣。
現在看漲/看跌期權比率再次接近新高，約為1.1，但S&P指數仍持平。
這是一個直接的關聯，簡單來說。
當看漲/看跌期權比率飆升時，代表大家買入的賣出期權遠多於買入期權。
而必須有人賣出這些看跌期權。通常是經紀商和市場造市者。
因此，經紀商被卡在空頭賣出看跌期權的倉位上。
當你做空看跌期權時，你只用一種方式來對沖風險。
你賣出與S&P指數相關的風險。
期貨、ETF、股票籃子、任何具有高流動性的資產。
因此，流程非常簡單：
買入更多看跌期權 → 經紀商賣出S&P來對沖風險 → S&P失去支撐位 → S&P反轉。
現在這個比率已經回到自解放日崩盤以來的最高點。
所以，設定非常簡單。
- 如果這個比率仍然很高，賣壓將持續影響S&P。
- 如果S&P下跌，對沖風險的情況會變得更糟，可能形成一個負向循環。