數字資產管理規範遭香港證券業反對　擔憂與現行制度的差異

香港證券先物業者協會（HKSFPA）對提議的數字資產管理框架提出異議。該協會正式反饋多項限制性措施的擔憂，並指出這些措施與現行制度的巨大差異可能對行業產生的影響。根據Odaily的報導，HKSFPA尤其關注目前的彈性安排即將被完全廢止的問題。

資產配置上限撤銷引發行業異議

現行規定下，持有Type 9牌照（資產管理）的機構，須向監管機構報告，才能將最多10%的資金分配到加密資產中。這種「迷你」安排在風險管理方面為行業提供了一定的彈性。

但提議的框架則明確表示將徹底取消此上限。在新規下，即使只將1%的資產配置於比特幣，也必須取得完整的虛擬資產管理牌照。HKSFPA認為，這種「全有或全無」的做法極不平衡，儘管風險暴露有限，但企業仍需承擔過高的合規成本，令人擔憂。

此類規制轉變可能使傳統資產管理公司猶豫進入數字資產領域，進而影響行業的多樣性與競爭環境。

強化托管要求帶來的實務挑戰

提議的框架還包括更嚴格的托管（資產保管）要求。具體而言，規定虛擬資產管理者在資產保管時，必須僅使用持有證券及期貨事務委員會（SFC）牌照的托管人。

HKSFPA指出，這一要求過於限制，尤其對於早期階段的代幣投資或Web3風險投資等成長型企業來說並不適用。嚴格的托管規定可能成為本地金融機構參與新興領域的重大障礙，並阻礙香港數字資產生態系統的發展。

進入數字資產的障礙：HKSFPA提出的替代方案

行業團體建議採取更現實且階段性的策略。HKSFPA支持的方向包括：僅在服務專業投資者時允許自行保管，並且除了SFC牌照外，也允許使用具備資格的海外托管人。

這樣的彈性框架將使本地機構更容易進入數字資產領域，並在規範與實務之間取得平衡。香港當局已公布相關框架的諮詢概要，並正在進行有關加密資產交易、諮詢及管理服務牌照制度的新一輪諮詢。

HKSFPA的意見凸顯了在加強監管與維持商業環境之間的根本挑戰，期待通過與行業的建設性對話，制定出最終的框架。