特朗普瞄準信用卡利率上限：市場反應銀行股暴跌

特朗普總統宣布了一項旨在控制信用卡利率的重大政策倡議，立即引發金融市場的動盪。該提案旨在將信用卡利率設定上限為10%，並計劃於2026年1月20日生效。這一消息通過Truth Social在星期五發布，隨後在星期一早盤引發了市場的大幅拋售，主要金融機構的股價大幅下跌。

市場對利率上限提案反應劇烈

市場反應迅速且明顯。花旗集團股價在盤前交易中下跌近4%，摩根大通下跌3%。美國銀行下跌2.45%，支付處理公司也面臨類似壓力——Visa下跌1.58%，萬事達卡下跌2%。富國銀行下跌2%，投資者在消化該政策的影響。

特朗普的宣布強調他認為美國人正被信用卡公司剝削，這些公司目前的利率通常在20%到30%之間。總統將此倡議描述為保護消費者免受不公平放貸行為的措施，這與他在2024年總統競選期間的承諾相呼應。然而，最初的公告缺乏關於執行方式或實施機制的具體細節。

法律障礙與國會現實

分析師迅速對該提案的可行性表示擔憂。雷蒙德詹姆斯的專家指出，總統沒有單方面設定利率上限的權力——此類措施需要國會立法。儘管研究團隊將立法行動的風險評為“相對較低”，但他們也承認，特朗普的公開宣布已提高了預期，可能激發國會的興趣。

預計如果該提案推進，銀行業將展開強烈反對。金融專家警告，貸款機構可能會辯稱，利率上限會產生矛盾：阻止銀行根據借款人實際風險收取利率，可能會適得其反，導致信用供應縮減，反而傷害那些本來應受到保護的消費者。銀行可能會通過收緊放貸標準來應對，使低信用評分的借款人更難獲得傳統信貸產品。

放貸標準面臨壓力

潛在的意外後果值得認真考慮。如果金融機構無法通過提高利率來定價風險，他們將面臨減少對信用較弱借款人放貸的壓力。這一動態可能會嚴重限制低FICO分數美國人的信貸獲取——根據數據，超過50%的美國消費者的信用分數低於745。

Capital One的股價在信用卡發行商中下跌最為嚴重，盤前交易中下跌近9%。美國運通下跌4.4%，而巴克萊則下跌2.5%，反映出國內外金融公司對信用卡業務的普遍擔憂。

另一種金融模式的贏家與輸家

該政策可能會帶來意想不到的受益者。瑞穗分析師指出，如果傳統銀行退出對低信用借款人的放貸，這些客戶可能會轉向替代借貸平台。像Affirm這樣的即買即付服務，以及Upstart、SoFi Technologies、Block和PayPal等金融科技競爭者，可能會迎來需求增加。

這將代表信貸市場的結構性轉變：無法獲得信用卡產品的消費者可能會轉向分期付款的借貸方案。由於美國平均信用卡利率約為20%，且有相當比例的人口無法獲得具有競爭力的信貸產品，傳統銀行與替代金融之間的競爭格局可能會發生劇烈變化。該提案旨在保護消費者，但可能無意中重塑提供信貸的機構及其條件。