NFT市場並未死去——富有的收藏家仍在推動增長，Animoca Brands表示

持續在加密行業中回蕩的問題很簡單：NFT還算是個事物嗎？根據Animoca Brands的聯合創始人Yat Siu的說法，一家專注於實體資產代幣化的知名Web3開發與風險投資公司，答案毫無疑問是肯定的——儘管市場格局與2021/22年的黃金時代相比已經截然不同。

儘管每月NFT銷售額已從高峰的超過10億美元縮減到近期的約3億美元，但這個數字本身並不能完整描述整個故事。真正的故事圍繞著誰在推動這些交易：一群高淨值個人和數字藝術愛好者，他們以根本不同的視角看待非同質化代幣，與繁榮時代的零售投機者截然不同。

數字收藏品作為身份象徵：富裕收藏家的效應

NFT市場並未崩潰——它只是成熟並集中在認真的收藏家身上。Siu在CfC聖莫里茨加密貨幣會議上的發言中解釋說：「富裕的收藏家繼續以有意義的方式支持這個領域。」「許多投資者與特定數字藝術類別建立了深厚的聯繫，就像家族辦公室可能會策展畢卡索畫作或經典跑車一樣。」

這個比喻並非僅僅是修辭。推動NFT採用的心理與傳統奢侈品市場的心理相似。畢卡索作品的收藏家自然會傾向於其他畢卡索愛好者；同樣的原則也適用於Bored Ape的擁有者、Yuga Labs創建的Otherside元宇宙中的Otherdeed土地持有者，以及其他獨家數字資產。

「這創造了一個俱樂部——一個志同道合的社群，」Siu指出。「你會看到法拉利收藏家、勞力士手錶愛好者或 Lamborghini迷也有類似的現象。NFT只是這種成熟收藏心態的數字版本而已。」

長期持有勝過短期轉手：投資組合的觀點

Siu自己的投資理念也說明了如今最投入的參與者如何看待NFT。儘管他的個人數字資產組合已大幅下降——「大約下降了80％，」他說——這些損失並未引發恐慌或退出策略。這點很重要：這些都是他從未打算快速變現的持倉。

「這些是具有意義的長期資產，」他解釋說。「仍然參與NFT的投資者並不是在追求快速獲利。他們是在建立自己真正重視的數字收藏品的持倉。」

這與2017年和2021/22年的投機熱潮形成了根本的轉變，當時Cryptokitties等項目引發了零售熱潮，隨後不可避免地出現了低迷。每個周期都帶來了更多的機構成熟度和更明確的應用案例。如今，像Adam Weitsman這樣的億萬富翁投資者公開收購高端NFT收藏——從Otherdeed地塊到整個Bored Ape系列——將它們視為值得認真資本配置的合法替代資產。

市場背景：為何每月3億美元仍具有重要意義

懷疑論者將銷售額的劇烈收縮視為市場失敗的證據。但這種觀點忽略了關鍵背景。「想想五年前，這基本上是一個零美元的市場，」Siu指出。「目前的數字完全取決於你的參考框架。區塊鏈會透明記錄每一筆交易，因此所有數據都可以公開驗證。」

從零到每月3億美元的演變展示了基本技術和應用的韌性。NFT已證明其持久力，超越了新興技術常見的炒作周期。剩下的市場規模較小，但可以說更有意義——由真正有信念的參與者組成，而非追求快速投機的投機者。

地域阻力：政治與安全如何重塑市場格局

該行業面臨來自外部的正當壓力，超越了市場周期的範疇。法國的政策劇變就是一個鮮明的例子。這個曾經定位為加密友好的國家，卻已經系統性地退出這一立場。NFT Paris——該行業的年度旗艦會議——的取消反映了更廣泛的地緣政治挑戰，而非市場的終結。

「取消事件更多反映了法國政策的轉變，而非NFT本身，」Siu強調。「法國已經徹底改變了對加密的態度。像Sorare這樣的項目受到賭博監管部門的嚴格審查，這種反加密情緒在歐洲其他地區也更為普遍。」

除了監管摩擦外，安全問題也變得重要。法國在近年經歷了多起針對加密貨幣高管和投資者的綁架和勒索企圖。這些威脅阻礙了主要活動的參與和贊助，形成了獨立於市場基本面的實際障礙。「NFT Paris並非僅僅因為贊助商短缺而取消，」Siu指出。「包括我自己在內的許多參與者，開始因安全原因特意避免該地區。」

結論：一個轉型中的市場，而非滅絕

數據呈現出一個細膩的畫面，反對簡單化的敘事。NFT還算是個事物嗎？當然——但它們已經從一場投機狂潮轉變為由認真收藏家和投資者主導的利基市場。支撐它們的技術仍由透明的區塊鏈記錄驗證。社群依然存在，而且值得注意的是，他們仍在投入資本。

每月3億美元的市場，雖然較高峰時期縮水，但仍代表著一個持久的真正需求基礎。這是否意味著在復甦前的底部，或是一個新的平衡點，仍有待討論。可以確定的是，NFT已經被大大誇大了它們的死亡消息——它們只是變得更具選擇性、更嚴肅，也較不會像過去那樣吸引主流媒體的注意。