美聯儲內部的鴿派聲音越來越刺耳。米蘭等官員最近直言不諱，3.5%-3.75%的利率水平正在拖累經濟增長，今年必然要降息超過100基點，甚至有人主張激進一點，一次性下調50基點。這番言論放在當前背景下顯得格外分量十足——失業率已經跳到4.6%，創下四年來的最高位，就業市場的紅燈早就亮起來了。

1月底那場議息會大概率會維持現狀，但真正的看點在本週五的非農數據。這份數據會直接影響3月降息的概率有多大。

股市聞風而動。道指一口氣拉升370多點，突破49360關口，醫療和科技板塊領漲風騷。半導體領域表現最猛，SanDisk暴漲20%創出歷史新高，英偉達和美光也跟著起舞。相比之下，油價反而下跌近1%，原因是美國有意解鎖委內瑞拉的石油產能，市場預期2026年油市會出現過剩局面。

加密市場這邊則是冰火兩重天的局面。摩根士丹利這樣的華爾街巨頭火速提交了比特幣和Solana的ETF申請，說明機構資本正在加速布局。但比特幣本身卻跌了1.5%，卡在9.2萬美元這道坎上，主要是因為有個"比特幣財庫"虧了174.4億美元，市場擔心它會砸盤套現來止血。這種不確定性暫時壓制了上行動能。

接下來的劇情如何演繹，得看非農數據這場大考。降息的火候到底該什麼時候放，市場各方都在屏息以待。