三大紀律-最牛批加密數字貨幣交易所平台

投資其實是一個看對了收益有限，

看錯了最多可以損失全部本金的遊戲。

所以投資的核心就是如何確定安全邊際，

如何保護自己的本金不虧損。

而投機追求的是高預期收益率，

所以核心是向上的空間，

向下的損失可以通過制定嚴格的止損線來鎖定。

作為能力有限，

相對機構資訊劣勢明顯的非職業投資人，

想要在市場上長期生存並取得一定的收益必須要有自己的體系。

很多人可能聽到體系，

第一反應就是騙子。

的確，

市面上大講體系的絕大多數都是騙子，

本人也曾是受害者，

被割了學費。

但體系只是一個名詞，

本身並不帶邪惡屬性。

體系是一套選股和交易的規則。

如果大談體系的人沒有明確的可操作的選股和交易規則，

而是動不動強調感覺和藝術的，

基本上可以歸於騙子之列。

既然是規則，

肯定也是隨著認知的進步而不停進化的。

差不多就是吃的虧越多，

打的補丁也越多。

這些年各種坑踩下來，

總結後，

給自己定下了三大紀律。

錢永遠賺不完，

但是可以很快虧完，

警醒自己以後少踩坑，

完全不踩坑那是不可能的。

紀律一：不買任何下行週期的公司，

無論這個公司看起來多麼的偉大，

多麼的便宜。

這類坑實際上反覆踩過很多次，

反覆犯同樣的錯誤。

一部分是能力太差看不出來公司處於下行週期，

靜態的去看覺得便宜。

一部分是知道行業在下行了，

但盲目地認為公司在產業鏈上地位強勢，

可以不受影響。

但這裡需要注意的就是，

本身產品有差異化的品牌消費品公司經營的週期和所處大行業的週期可能並不同步。

因為製造業的公司只是很長產業鏈上的一環，

而不少品牌消費品的鏈條都是很短的。

比如白酒，

上游是糧食，

下游就是經銷商甚至有的公司可以直接鏈接消費者。

另外就是要區分受到一次性的黑天鵝衝擊，

和行業本身的下行。

一個週期長度最少是三年，

因此只影響一兩個季度業績的一次性事件是不會改變週期運行的趨勢的。

投資中選股是第一位的，

能不能選對公司就已經決定了你是賺還是賠。

同時選股也是投資的第一步，

所以把這條作為紀律的第一條。

紀律二：不在股價下行趨勢中買股票，

無論價格看起來多麼誘人，

公司多麼優秀。

估計這條會被噴得很慘。

但這就是這幾年韭菜經歷的經驗總結。

價值投資是我所嚮往的，

但我的能力可以支撐我去對抗市場共識嗎？我的資訊相對機構和行業內人士有沒有滯後？如果股價越來越低，

我有足夠的現金補倉嗎？

馮柳的弱者體系這些年被很多人熱捧，

也被很多人罵。

我所理解的弱者體系就是尊重市場，

不要自大，

不要自以為掌握了市場不知道的真理。

第一條紀律是關於選股的。

選好了股票自然就要交易。

所以第二條就是關於買入時點的問題。

第一條是主觀判斷公司不處於下行週期，

那麼這個判斷一定對嗎？

有以下幾種可能性：a. 公司處於下行期或者即將進入下行期，

也就是判斷錯了。

那尊重市場，

不買入就成功避開一個大坑。

b.公司不處於下行期，

但市場處於熊市。

這時候等一等，

不去接飛刀，

肯定也沒有壞處。

c.公司不處於下行期，

但股價的持續下跌引發反身性，

導致公司經營週期下行。

這也是需要避開的。

d.公司週期下行，

但股價卻是上行趨勢。

這種情況那就是自己判斷錯了，

市場也錯了，

只能發現的時候止損了。

但相信這種情況出現的概率會非常低。

那麼到底什麼時候買？一種情況是股價已經橫盤震盪很長時間了，

那麼發現公司經營週期將要上行了就可以箱體內逢低建倉。

一種情況是股價超跌後反轉，

確定週期上行後，

等股價上漲趨勢確立後回調買入，

這種情況相對難做一些。

但既然是週期反轉，

其實少吃二三十個點的漲幅並不影響最終收益率。

反而想買在最低是很多虧損的根源。

紀律三：不重倉單獨一個公司或一個行業，

單個行業佔比不超過30%，

單個公司佔比不超過20%。

選好了公司，

確定了買入時間，

剩下的就是買多少的問題了。

好公司買少了，

顯然會降低收益率。

但錯誤的公司買多了，

可能會帶來永久的本金虧損甚至毀滅。

為了保護本金，

願意付出收益率更低的代價。

這條紀律倒是一直沒有違反過，

這也是這幾年踩坑無數，

但本金沒有最終虧損的一個原因。

最後，

所有的紀律都是為了解決能力不足的問題。

如果有朝一日，

能達到像散戶乙前輩，

會計誤工人員兄弟那種水平，

這些紀律也就沒有意義了

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