吴说获悉,桥水基金创始人 Ray Dalio 在其 2025 年度总结中表示,2026 年美国中期选举可能会引发重大政治变动,共和党有可能失去参议院和众议院的席位,当前的利好政策很可能会发生逆转。税收、监管和政策等方面,都有可能开始对企业利润造成压力。 他指出,美元贬值不仅是短期波动,而是一种长期的结构性趋势,实际回报将长期低于黄金、人民币等非美元资产。 关于美股的上涨,Dalio 认为这波涨势基本由 AI 领域的几家大公司支撑,虽然这些公司确实盈利且不是虚假的互联网泡沫,但问题在于当前的估值已经反映了未来的预期。

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