有個大戶最近在黃金資產上的操作挺有意思——一手押注數字黃金，一手布局實物黃金代幣，結果冰火兩重天。

先說WBTC的那一筆。10月底時，這位鯨魚投資者砸了約3000萬美元進去，一口氣買了264.8枚WBTC，均價卡在113,262美元。本來想着挺穩的配置，沒想到現在已經浮虧接近570萬美元。有點疼。

但轉過頭來看XAUt和PAXG就舒服多了。从10月初開始，他在這兩個實物黃金代幣上投入了1242萬美元，分別拿下2371.4枚XAUt和559.7枚PAXG，入場均價4,239美元，目前帳面浮盈大約41萬美元。雖然盈利幅度遠不如WBTC的虧損絕對值那麼大，但至少是正向的。

這個對比挺能說明問題的——同樣都是"黃金"概念，一個在承壓，一個在穩步走高。市場在用實際行動投票，怎麼選看各自的風險偏好。