你是否注意到在大多數EVM鏈上，你的多空倉位和抵押品都大大方方地展開？大戶可以字面追蹤每一個動作——說真的，這也是清算被觸發的原因。殘酷的透明度。

但事情變得有趣了：一些協議正在翻轉劇本。以借貸為基礎的永續合約，默認實施隱私保護。你的債務和抵押品？隱藏起來。協議看到的是整體系統數據——總體統計數據——但個別倉位保持鎖定。沒有人能通過區塊鏈追蹤你的詳細數據。

當清算者無法三角測量你的確切數字時，遊戲就不同了。預測性降低，武器化的可能性也降低。值得關注的是，這層隱私如何重塑鏈上清算機制。