2025最後一個交易日，全球金融市場進入收官時刻，而加密市場則在一種詭異的寧靜中蓄勢待發。

隔夜行情在狹窄區間內反覆拉鋸，多空雙方在關鍵價位附近形成了脆弱的平衡——誰都不想率先亮劍，這種僵持直接關乎2026年能否高開。

看看主流幣的表現就知道了。比特幣現在在88,500美元附近反覆測試，早間曾衝到89,400美元，轉身就被砸到87,200美元，一天就甩出2000多美元的振幅。以太坊更是窩在2,972美元附近打轉，日內交投範圍在2,916到3,004美元之間，流通市值穩定在3,596億美元上下。

整個市場成交量明顯萎靡，24小時總交易額比最近的均值縮水了12%左右——典型的年末觀望氣氛，大資金都在靜觀其變。

那究竟是啥在推動這股行情？主要還是三股力量在較勁。首先是流動性：美聯儲今天上午通過隔夜回購向銀行體系投放了160億美元，這是新冠疫情以來第二高的規模。這招確實緩解了年末資金面的季節性緊張，給包括加密資產在內的風險品種打了一針強心劑。其次還有政策面和數據面的博弈，但年末時間節點敏感，市場參與度本就偏低，任何意外都可能成為壓倒駱駝的最後一根稻草。