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某DEX平台的代幣經濟學改革引發關注：1億枚銷毀計劃、協議費用回購機制、自建公鏈構想，這些舉措正在改變人們對該代幣的估值框架。

先看銷毀規模。1億枚代幣從流通中永久退出，對標當前市價約6億美金的籌碼消失。這不是行銷噱頭，而是對歷史超發的系統性修正。

核心變化在於"費用回購引擎"。協議交易收入的10%-25%將自動觸發鏈上買入並銷毀代幣。交易量越活躍，買入壓力越持續，形成業務增長與代幣稀缺的正反馈。無論市場漲跌，這套機制都在運轉——本質上把價值捕獲從治理層面升級到現金流層面。

更深層的想像空間是自建公鏈。用戶在該生態內支付的Gas費用不再流向其他系統，而是納入協議收入，再通過上述回購機制回流代幣持有者。成本側變成收入側，整個生態的經濟循環形成閉環。

這意味著估值模型的根本轉變。從前，代幣價值主要來自治理權和故事溢價。現在，每一筆交易費都直接轉化為代幣的實際收益。按當前數據反推，隱含市盈率僅在12-24倍範圍，在加密資產中屬於罕見的低估水位。

社群反饋亮眼——97%支持率通過。在當前的政策預期和技術成熟度下，這輪更新被看作從防禦性工具向價值資產的切換。下個周期如果兌現預期，排名目標不止目前水位。